香港保险,不止是保险

愿为素心人

图源网络

有个客户，四十来岁，做外贸生意，手头有笔闲钱。跑来问我："香港保险到底值不值得买？我看网上说啥的都有，有的说能稳赚6%，有的说全是骗人的，到底信谁？"

我先问他一个问题："你觉得你买的是保险，还是别的什么？"

我说，如果你把它当成一份保险——生病赔钱、意外赔钱那种——那你大概率会失望。但如果你把它当成一个普通人够得着的全球配置工具，那逻辑就完全不一样了。

今天这篇文章，我想把这个逻辑彻底讲清楚。

01 「先撕掉"保险"这个标签」

很多人理解香港保险，第一步就错了。

内地保险什么路子？大部分钱投国债、银行存款、高评级债券，稳字当头，收益也就2%-3%。这是"保险"该有的样子——安全第一，收益随缘。

但香港保险呢？翻开任何一家主流保司的年报，你会发现一个完全不同的画面：

友邦，总资产2852亿美元，固收只占28%，剩下72%是股票、股权、全球项目、基建，甚至酒庄。

保诚，固收和权益几乎各占一半。

宏利，固收77%，但另类长期投资占了14%。

这些数字什么意思？意思是香港保险公司的钱，不是躺在银行吃利息的。它们在全球跑，哪里有机会就往哪里投。

标普500、各国主权债、私募股权、林地、房地产、基础设施……这些资产，普通基金想买都未必买得到，香港保险却能配。

所以第一个底层逻辑就出来了：

香港保险的本质，不是"保险"，而是一只全球混合型基金。

只不过这只基金有几个特殊之处：有保底（保证现金价值）、有分红平滑机制、利益分配向客户倾斜（不少保司把90%可分配利润给客户）、投资范围几乎不受限制。

你把它当保险看，格局小了。你把它当一只"保本+全球配置+专业操盘"的混合基金看，才更接近真相。

02 「为什么它能做到6%左右的长期收益？」

很多人问：6%靠谱吗？不会是画饼吧？

咱们来算一笔账。

香港储蓄险的收益，来自两部分：

第一部分：固收打底。

美国30年期国债收益率现在4%左右，保险公司买入就是稳定的长期现金流。这部分是"压舱石"，保证你本金不会亏。

第二部分：权益增厚。

过去50年，标普500年化收益率10%以上。保险公司的资管团队在这个基础上，通过主动策略做增强。同时，因为资金量大、期限长，它们能参与很多普通人碰不到的优质项目——比如澳洲房地产（租金回报率8%-10%）、全球基建、私募股权。

固收4% + 权益10% + 平滑机制，长期拉下来，6%-7%的复利，不是拍脑袋出来的，是资产组合跑出来的。

当然，这里有个前提：长期持有。

你拿三年五年，可能刚好踩在一个波动周期里，体验不好。但你拿十五年、二十年，标普500穿越过黑色星期一、金融危机、疫情崩盘，最后照样年化10%以上。

香港保险也是这个逻辑。它用分红平滑机制帮你削峰填谷——好年景存一点，差年景补一点，让你看到一条相对平稳的曲线，而不是基金那种上蹿下跳的净值。

所以第二个底层逻辑：

它不是让你"炒"的，是让你"养"的。

03 「它还是个"零管理费信托"」

传统保险的身故理赔，一笔钱打给受益人，完事。年轻人突然拿到一大笔钱，怎么花？没人管。

香港保险能做到什么程度？

你可以独立指定多个受益人，老大50%，老二30%，老三20%。

你可以规划到几十年后——孩子35岁结婚给一笔，40岁生娃再给一笔，不是一次性砸过去。

你可以按年份递增发放——今年5万，明年6万，对抗通胀。

你还可以在人生节点额外触发——大学毕业、结婚、生子，这些关键时刻多领一笔。

这些功能，放在金融行业，以前叫"家族信托"。门槛多少？动辄几千万。管理费多少？每年1%-2%跑不掉。

香港保险呢？几十万美金就能拥有类似功能，而且不收管理费。

保单还能换被保人——爷爷奶奶买的，传给爸爸妈妈，再传给孩子，一份保单三代接力。

还能拆分保单——一份大的拆成几份小的，分别给不同的孩子，不用重新核保。

所以第三个底层逻辑：

香港保险的顶层，是一个普通人够得着的财富传承架构。

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回到开头那个问题：香港保险到底值不值得买？

我的答案是：值不值得，取决于你把它当什么。

如果你把它当"保险"——指望它像重疾险一样，出事赔钱——那它确实不是干这个的。

但如果你把它当一只全球混合型基金（保本、平滑、专业操盘），再加一个零管理费的信托架构（定向传承、跨代接力、分批给付），那它的价值就清晰多了。

2024年，内地客户赴港投保628亿港元，占全港新单保费的三分之一。这么多人买单，不是傻子多，是需求真实存在。

当然，买之前，务必做好功课，宁可错过，别买错。

需要详细了解规划：公众号菜单咨询入口

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作者介绍：

我是臧博佳，跨境传承资深规划师，

专注为高净值家庭提供跨境财富传承与养老规划服务。



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