【华创产业研究】债券型基金大幅扩容,年金险IRR形态分化 | 理财产品跟踪报告2026年第9期(06月01日-06月21日)

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华创产业研究

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摘要

银行理财产品：

从发行数量来看，全市场共新发银行理财产品2016 只，较前一期（2026年5月18日-5月31日）的1471只增长37.05%；受统计周期拉长影响，新发总量呈现明显上升，但按周均口径测算，本期周均新发672只，较前一双周周均736只环比小幅回落，发行节奏整体平稳。收益端来看，全市场新发产品平均业绩比较基准约为2.27%，与前一双周水平基本持平，整体收益中枢在利率下行环境中维持窄幅震荡。市场整体延续“固收绝对主导、中期限为主力、普惠化导向”的核心特征，供给结构与前期相比未发生方向性变化。

基金产品：

基金新发市场整体发行规模与数量较前一期明显上升。根据Wind数据库统计，本期新成立基金共137只，总发行份额866.71亿份，平均单只发行规模6.33亿份，环比5月18日-5月31日双周新发数据（93只、746.82亿份），产品数量增长47.31%，发行规模增长16.05%，平均发行规模回落21.11%。需要说明的是，本期统计区间为三周、较上期常规双周多出4个工作日，新发总量的增长部分源于时间口径的跨度差异，剔除时间因素后，单周平均发行规模略低于上期，但市场整体仍处于波动扩容通道，延续了2026年二季度以来公募基金新发的回暖趋势，增速有所放缓。从更长周期来看，本期三周新发规模已达到了2026年5月全月总量的80%以上，在半年度渠道冲量、权益市场结构性行情与居民资产再配置需求的共同作用下，市场情绪与资金入场意愿维持偏强运行态势。

保险产品：

据中国保险行业协会信息库披露数据，本期（2026年6月1日至6月21日）全市场共新发人身保险产品 54 款，环比上期（5月18日至5月31日）增长63.64%；其中人寿保险新发30款，环比增长57.89%；年金保险新发24款，环比增长71.43%。本期日均新发产品约2.57款，上期日均约2.36款，实际发行节奏环比提升约9%，反映出半年末节点险企产品供给意愿有所增强，但整体节奏仍相对平稳。

q 从险种结构来看，本期人寿保险占全部新发产品的55.56%，年金保险占比44.44%。从设计类型结构看，人寿保险板块中，传统型与分红型产品分别新发15款，各占人寿保险总量的50%，较上期传统型11款、分红型8款的规模相比，两类产品供给同步扩容，其中分红型产品占比提升7.89个百分点，寿险产品分红化的趋势持续深化；年金保险板块中，传统型产品新发14款，占比58.33%，分红型产品新发10 款，占比41.67%，较上期传统型8款、分红型6款的规模相比，两类产品数量同步增长，结构占比基本保持稳定，传统型年金仍占据年金市场供给的主导地位。本期产品供给扩容的核心驱动因素来自半年末业绩冲刺与产品形态迭代两大维度，另外受到本期统计期拉长的影响。

本期IRR测算分析：

本部分基于中国保险行业协会公示的产品条款与精算假设，对2025年10月至2026年 6月期间新发的19款传统型年金保险产品开展内部收益率（IRR）测算，覆盖10款养老年金保险与9款非养老年金保险，核心测算结果详见图表。整体来看，在《中国人身保险业经验生命表（2025）》正式实施与预定利率监管约束下，传统型年金满期IRR中枢仍锚定1.7%-2.0%区间，但产品收益曲线的形态分化较上期进一步深化，非养老年金短期限理财替代属性持续固化，养老年金中则出现前期收益为负的产品，长寿风险对冲的产品定位愈发清晰。

风险提示：宏观经济、货币政策不符合预期变化；海外不确定性因素加大；数据更新不及时。

报告正文

一

银行理财产品

1

银行理财市场新发总体情况

本期统计区间为2026年6月1日至6月21日，共计3个自然周，较常规双周统计周期增加1周，主要系将端午假期所在的一周发行纳入本期统计范畴，所有基础数据均来源于普益标准数据平台。从发行数量来看，全市场共新发银行理财产品2016 只，较前一期（2026年5月18日-5月31日）的1471只增长37.05%；受统计周期拉长影响，新发总量呈现明显上升，但按周均口径测算，本期周均新发672只，较前一双周周均736只环比小幅回落，发行节奏整体平稳。收益端来看，全市场新发产品平均业绩比较基准约为2.27%，与前一双周水平基本持平，整体收益中枢在利率下行环境中维持窄幅震荡。市场整体延续“固收绝对主导、中期限为主力、普惠化导向”的核心特征，供给结构与前期相比未发生方向性变化。



2

新发市场趋势总结

1、按投资性质：固收类持续主导且占比微升，不同类别收益分化收窄

从投资性质分类看，固定收益类产品的主导地位进一步巩固：固定收益类产品新发1987只，占比达98.56%，较前一双周提升0.33个百分点；平均业绩比较基准为2.27%，与前期持平。混合类产品新发29只，占比仅1.44%，供给规模边际收缩；平均业绩比较基准为2.35%，仅较固收类产品高出8个基点，两类产品的收益分化进一步收窄。权益类、商品及金融衍生品类产品本期无新发，反映了当前市场环境下发行端与需求端均偏向稳健型资产，风险偏好整体偏低。

当前市场背景下，传统混合类产品发行维持低位，但理财公司并未停止收益增强的探索，而是更多在固收类产品框架内嵌入细分策略。6月以来，定增量化中性、北交所打新、公募REITs增强等“固收 +”创新策略密集落地，通过低波动的增强方式替代传统高弹性混合产品，适配当前投资者的稳健需求。

2、按期限结构：中长期限占据半壁江山，期限溢价特征清晰

本期产品期限分布呈现 “中间高、两头低” 的格局，中长期限产品仍是发行核心，且期限溢价规律清晰。其中，6个月至3年的中长期限产品合计占比达56.8%，占据市场半壁江山。收益端呈现明确的期限溢价：3年以上产品平均基准达2.65%，较1个月以下短期限产品高出104个基点。在市场利率下行预期下，发行端通过拉长产品期限锁定长期负债成本，投资者也倾向于配置中长期产品锁定当前收益，供需两端形成共振。短期限与现金管理类产品（每日开放、1个月以下）合计占比约16.46%，主要满足投资者的流动性管理需求，收益水平维持在1.3%-1.7%区间，与货币基金形成差异化竞争。

3

代表性新发产品分析

1、信银理财・慧盈象固收增利十四个月封闭式128号理财产品

信银理财的慧盈象固收增利十四个月封闭式128号理财产品（产品代码：AF265672），为封闭式净值型产品，封闭期限434天（14个月），风险等级二级（中低），支持个人与机构投资者认购，本期实际募集规模超过38亿元。该产品的资金投向中，固定收益类资产占比80%-100%、权益类资产0-5%、商品及金融衍生品类资产0-20%，业绩比较基准区间为2.50%-3.58%。业绩基准区间弹性较大，衍生品仓位上限达20%，收益增厚工具丰富；多资产多策略框架下，通过 “固收底仓 + 权益增强 + 衍生品增厚” 三维度构建组合。

2、招银理财・招睿增盈90天持有期16号增强型固收类理财计划

招银理财的招睿增盈90天持有期16号增强型固收类理财计划（产品代码：670021），为开放式净值型、90天最低持有期模式，风险等级为二级（中低），个人投资者0.01元起购，代销渠道覆盖华夏银行、厦门国际银行、平安银行等多家机构，渠道辐射范围较广。其持有期设计兼顾流动性约束与投资运作稳定性，既通过90天持有期减少频繁申赎对组合的冲击，又满足投资者中期资金的灵活配置需求。投资范围覆盖固定收益类资产80%-100%、权益类资产0-20%，同时可配置QDII、金融衍生品等资产，业绩比较基准为多指数加权组合。权益仓位上限为20%，增强弹性空间充足，属于典型的 “固收+” 增强策略产品，适合风险承受能力偏低、追求稳健基础上适度收益增强的个人投资者。

二

基金产品

1

新发基金市场总体情况

2026年6月1日至6月21日期间（覆盖三周统计窗口，含端午节假期调休，实际工作日较常规双周有所增加），受半年度冲量效应与统计区间拉长双重影响，基金新发市场整体发行规模与数量较前一期明显上升。根据Wind数据库统计，本期新成立基金共137只，总发行份额866.71亿份，平均单只发行规模6.33亿份，环比5月18日-5月31日双周新发数据（93只、746.82亿份），产品数量增长47.31%，发行规模增长16.05%，平均发行规模回落21.11%。需要说明的是，本期统计区间为三周、较上期常规双周多出4个工作日，新发总量的增长部分源于时间口径的跨度差异，剔除时间因素后，单周平均发行规模略低于上期，但市场整体仍处于波动扩容通道，延续了2026年二季度以来公募基金新发的回暖趋势，增速有所放缓。从更长周期来看，本期三周新发规模已达到了2026年5月全月总量的80%以上，在半年度渠道冲量、权益市场结构性行情与居民资产再配置需求的共同作用下，市场情绪与资金入场意愿维持偏强运行态势。



从基金类型来看，混合型基金和FOF基金成为本期发行主力。其中混合型基金发行规模87.41亿元，在全市场中占比30.41%，发行数量6只，平均发行规模14.57亿元；FOF基金发行规模87.11亿元，在全市场中占比30.36%，发行数量6只，平均发行规模14.53亿元。其次为股票型基金，发行规模75.57亿元，占比26.34%，发行数量23只，平均发行规模3.29亿元；再次为债券型基金，发行规模33.78亿元，占比11.78%，发行数量3只，平均发行规模11.26亿元。

2

基金新发规律总结

1、半年度冲量叠加统计窗口拉长，结构性分化特征延续

本期新发总量的增长部分源于统计区间扩大，剔除时间因素后单周发行强度较上期并无显著跳升，甚至由于6月第2周的低位而平均单周新发值低于上期，市场整体处于波动中温和扩容状态。从发行节奏看，本期呈现 “前稳后高” 的特征，6月中旬后伴随半年度冲量逐步发力，叠加假期前需求释放，后半段发行规模边际抬升。

结构上，市场分化特征持续凸显，优质赛道主题产品与头部基金经理掌舵的产品资金集中度显著提升，部分产品出现比例配售与提前结束募集的现象。这一现象背后，一是半年度冲量阶段，基金公司与渠道端资源向标杆产品集中倾斜，集中力量打造爆款；二是在结构性行情主导的市场环境下，资金更倾向于布局有明确产业逻辑支撑的细分赛道，以及有历史业绩验证的基金经理产品。长期来看，新发市场的分化本质上是公募行业供给侧优化的体现，随着投资者认知逐步成熟，资金将持续向优质管理人、优质策略与优质赛道集中，头部效应与精品化趋势将进一步强化。

2、混合型与债券型并行担任规模主力，稳健需求具备韧性

从产品类型分布看，混合型基金新发占比较上期大幅缩水，债券型基金则大幅扩容，二者新发规模占全市场比例均为30%左右，共同成为本期规模贡献的核心力量，但二者的数与量的结构形成鲜明对比：混合型基金本期新发43只，总规模256.82亿份，平均单只规模仅为5.97亿份，较上期环比下降超过50%，已低于市场平均水平；债券型基金本期保持高速扩容态势，三周合计新成立24只，总发行规模263.73亿元，平均单只发行规模10.99亿元，持续高于全市场平均水平。股票型基金本期发行数量领跑全市场，三周合计新成立54只，但总发行规模仅174.49亿元，在全市场中占比20.13%，平均单只发行规模3.23亿元，延续了 “数多量少”的市场格局。此外，REITs基金、FOF基金QDII基金等品类持续丰富供给，为不同风险偏好的投资者提供了多元化资产配置工具。其中FOF基金本期新成立9只，总发行规模117.36亿元，在全市场中占比13.54%，平均发行份额13.04亿元，达到了全市场均值的两倍以上，在本期表现亮眼。



3

代表性新发基金产品分析

1、南方平衡回报混合型证券投资基金：

南方平衡回报混合型证券投资基金（基金代码：026925.OF）是本期偏债混合品类中极具代表性的均衡型产品，该产品为偏债混合型基金，由南方基金管理股份有限公司发行，基金经理许公磊深耕量化投资领域，在管产品总规模达110.47亿元，旗下南方量化成长等产品长期业绩表现亮眼，在零售与机构渠道均具备稳定客群基础。产品最终募集规模达75.33亿元，在本期新发产品中位居前列。产品定位 “股债均衡+风险可控下的长期增值”，股票资产配置比例为20%-60%，中枢约40%，同时可通过港股通布局港股优质资产，业绩比较基准为中证800指数收益率×35%+ 中证港股通综合指数收益率×5%+中债-新综合全价（总值）指数收益率×60%，通过股债大类资产配置分散波动，适配具备中等风险偏好、追求中长期稳健增值的投资者需求。

2、路博迈中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金：

路博迈中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金（基金代码：027785.OF）是本期债券型新发产品中的标杆品种，该产品为被动指数型债券基金，由路博迈基金管理（中国）有限公司发行，基金经理王寒具备多年信用研究与固收投资经验，在管固收产品总规模超百亿元，现金管理类产品运作经验丰富。产品仅用6月15日单日即完成募集，最终有效认购金额高达50亿元，有效认购户数达21798户，市场认可度凸显。产品紧密跟踪中证同业存单AAA指数，设置7天最短持有期，业绩比较基准为中证同业存单AAA指数收益率×95%+活期存款利率×5%，兼具低波动、高流动性与指数化透明运作的特征，既可为居民闲钱理财提供优质现金管理工具，也能满足机构客户的流动性配置需求，进一步丰富了同业存单指数基金的市场供给。

3、农银汇理中债1-5年政策性金融债指数证券投资基金：

农银汇理中债1-5 政策性金融债指数证券投资基金（基金代码：027086.OF）是本期纯债指数品类中的代表性产品，该产品为被动指数型债券基金，由农银汇理基金管理有限公司发行，基金经理周宇拥有将近8年基金经理任职经验，深耕固定收益领域，在管债券产品总规模超过107亿元，利率债指数产品管理经验成熟。产品最终合计募集规模约36.96亿元，其中A类份额约34.27亿元，有效认购总户数753户，机构资金参与特征显著。产品紧密跟踪中债1-5年政策性金融债全价指数，持仓以政策性银行发行的金融债为主，信用风险极低，久期匹配1-5年区间，业绩波动平缓，是机构投资者进行债券底仓配置、管理流动性的标准化工具，也适配低风险偏好个人的中长期稳健配置需求。

三

保险产品

1

新发市场总体情况：

整体平稳扩容，寿险年金险占比稳定

据中国保险行业协会信息库披露数据，本期（2026年6月1日至6月21日）全市场共新发人身保险产品 54 款，环比上期（5月18日至5月31日）增长63.64%；其中人寿保险新发30款，环比增长57.89%；年金保险新发24款，环比增长71.43%。本期统计周期为2026年6月1日至6月21日，共计21个自然日，涵盖端午节假期，较往期标准双周（14个自然日）的统计周期延长1周。由于统计周期存在差异，绝对数量的增长部分来自时长扩容，若按日均发行数量测算，本期日均新发产品约2.57款，上期日均约2.36款，实际发行节奏环比提升约9%，反映出半年末节点险企产品供给意愿有所增强，但整体节奏仍相对平稳，未出现大规模集中上新的情况。



从险种结构来看，本期人寿保险占全部新发产品的55.56%，年金保险占比44.44%，较上期人寿保险57.58%、年金保险42.42%的结构相比变化不大；年金保险占比小幅提升2.02个百分点，或因年中居民闲置资金配置需求升温，小幅带动险企加大年金类产品投放力度。从设计类型结构看，人寿保险板块中，传统型与分红型产品分别新发15款，各占人寿保险总量的50%，较上期传统型11款、分红型8款的规模相比，两类产品供给同步扩容，其中分红型产品占比提升7.89个百分点，寿险产品分红化的趋势持续深化；年金保险板块中，传统型产品新发14款，占比58.33%，分红型产品新发10 款，占比41.67%，较上期传统型8款、分红型6款的规模相比，两类产品数量同步增长，结构占比基本保持稳定，传统型年金仍占据年金市场供给的主导地位。

本期产品供给扩容的核心驱动因素来自半年末业绩冲刺与产品形态迭代两大维度，另外受到本期统计期拉长的影响。一方面，6月作为上半年收官节点，险企普遍进入半年业绩冲刺阶段，通过加大新品投放力度丰富渠道货架，对接银行、经代及互联网渠道的年中客户流量。其中年金类产品具备较强的储蓄属性，能够匹配年中居民闲置资金的中长期配置需求，因此供给端扩容更为显著，71.43%的数量增速高于人寿保险板块（57.89%），体现出渠道端对储蓄类产品的需求导向。另一方面，在长期利率中枢下行的市场环境下，分红型产品持续凭借 “保证收益+浮动分红” 的收益结构，既符合监管对人身险产品定价的审慎要求，又能通过红利分配为客户提供收益弹性，成为险企产品布局的核心方向。本期人寿保险中分红型产品占比首次达到半数，反映出在固定收益类产品收益上限受限的背景下，险企正加速向分红型产品转型，通过浮动收益机制拓展产品竞争力。

2

结构性趋势与分化特征：

传统型阶段性回归，年金险多元化拓展

1、发行主体结构：供给主体多元化

从发行主体结构来看，本期产品供给主体呈现多元化特征，各类型险企的市场参与度有所提升。头部险企延续双线布局策略，太平人寿、人保寿险等大型公司同时推出人寿与年金类新品，依托自身渠道优势与品牌影响力，覆盖不同客群的多元需求；中小型险企则聚焦细分赛道打造差异化优势，利安人寿单期新发4款年金产品，覆盖传统型养老年金、分红型养老年金及非养老年金等多个品类，通过灵活的领取设计与收益安排抢占细分市场；大家养老等专业养老险公司则聚焦养老年金赛道，本期推出分红型养老年金产品，进一步丰富养老金融产品供给。

2、寿险产品分红化，年金产品传统化

从产品形态特征来看，人寿保险板块中，终身寿险（本期新发14款，人寿保险共新发30款）与两全保险（本期新发11款）是核心品类。分红型终身寿险凭借保额分红增值的特性，兼具身故保障与长期财富积累功能，适配家庭资产传承与稳健储蓄需求，成为寿险新品的重要形态（本期新发10款）；两全保险则多为互联网专属产品，通过缩短保障期限、提升满期返还比例的设计增强资金流动性，对接互联网渠道客户的中短期理财需求。年金保险板块中，养老年金保险仍是核心布局赛道，本期新发年金产品中养老年金占比近半，覆盖传统型与分红型两类，领取年龄、交费方式的设计更为灵活，部分产品支持加减保、领取方式变更等功能，进一步提升产品适配性；非养老年金则通过不同的现金流安排满足客户多样化的资金规划需求。







3

传统型年金保险IRR测算

本部分基于中国保险行业协会公示的产品条款与精算假设，对2025年10月至2026年 6月期间新发的19款传统型年金保险产品开展内部收益率（IRR）测算，覆盖10款养老年金保险与9款非养老年金保险，核心测算结果详见图表。整体来看，在《中国人身保险业经验生命表（2025）》正式实施与预定利率监管约束下，传统型年金满期IRR中枢仍锚定1.7%-2.0%区间，但产品收益曲线的形态分化较上期进一步深化，非养老年金短期限理财替代属性持续固化，养老年金中则出现前期收益为负的产品，长寿风险对冲的产品定位愈发清晰。



1、时间维度：从四类分化到边界突破，产品创新向极致延伸

从近三个季度的产品迭代时序来看，行业收益曲线从早期 “前低后高” 的统一形态，逐步裂变为陡峭前置（短持有期产品）、均衡增长、前期高爆发、深度后置四类路径，2026年二季度进一步呈现 “品类边界突破、收益向两端极致延伸” 的特征。

2025年四季度为分化启动期。养老年金以均衡增长型为主流，10年IRR普遍处于1.1%-1.3%区间，满期IRR集中在1.7%-1.9%，同时出现两类极端形态雏形：渤海人寿前行无忧以0.64%的10年IRR开启深度后置路径，渤海人寿福慧盈门则以1.58%的10年IRR 实现前期收益突破。同期非养老年金均呈现平稳增长特征，10年IRR多在1.0%-1.5%区间，期限溢价显著。

2026年二季度以来，创新向两端加速延伸，且品类边界出现模糊。一方面，非养老年金端，短期限产品的定位进一步清晰，太平人寿领多多2.0产品期限仅为11年，10年IRR达1.71%，满期（第11保单年度）IRR为1.74%，该类产品通过较短的持有周期与较为平坦的收益曲线，对标中短期银行存款与封闭式理财，主打理财替代属性。。另一方面，养老年金品类极致后置属性继续强化，本期新发的人保寿险民享金养老年金10年 IRR为-0.32%，是全样本中唯一10年IRR为负的产品；其20年IRR 回落至1.12%，30年至1.47%，满期为1.75%，收益释放节奏显著晚于行业平均水平，体现了更强的长寿风险对冲属性。

整体而言，时间维度的核心演进逻辑是，在满期IRR中枢受生命表约束难以突破的背景下，险企通过调整收益的时间分布匹配不同客群的流动性偏好，产品竞争从 “绝对收益比拼” 转向 “现金流形态适配”。

2、主体维度：头部公司均衡优势稳固，中小公司个性化突围

从发行主体维度看，大型险企与中小型险企（对大中小型公司的划分参考行业保费规模与品牌影响力）在产品定价策略上呈现显著分化，背后是资产端能力、负债成本与渠道资源的系统性差异。

大型险企（中国人寿、太平人寿、国民养老保险等）依托强大的资产端收益能力、更低的负债成本与广泛的渠道覆盖，主打均衡型产品，构建全周期收益优势。以中国人寿鑫享添盈为例，其满期IRR达2.05%，是全样本唯一突破2.0%的产品，且各期限收益均衡增长，无明显短板，体现出头部寿险公司的综合定价实力。太平人寿则在非养老年金赛道形成完整布局，既有太平安鑫盈这类中期均衡产品，也有领多多2.0这类短期限理财替代产品，覆盖不同客群需求。专业养老险代表国民养老保险两款产品均为均衡型，满期IRR处于 1.85%-1.98%的行业中上游，凭借养老领域的精算专业能力占据稳定市场份额。

中小型险企（大家养老、渤海人寿、君康人寿等）受限于品牌影响力、资产收益能力与渠道资源，避开与头部公司的正面均衡竞争，采取 “个性化” 差异化策略切入细分赛道。一类是向长期延伸，如大家养老大盈之家，通过大幅压低前期收益，聚焦纯长寿风险对冲的垂直客群；另一类是向短期延伸，如渤海人寿福慧盈门、阳光人寿 i 保福享多 D 款，通过拉高 10 年以内的收益，吸引对流动性敏感、对品牌敏感度较低的客群。这种策略是中小公司在头部挤压下的选择，通过细分市场的精准定位获取生存空间。

展望后续新发市场，上述趋势将延续：一是满期 IRR中枢将维持1.7%-2.0%区间，难有系统性上行。在第四套生命表落地、长端利率中枢下行的背景下，险企负债成本承压，传统型年金的收益上限已被刚性约束，整体中枢大幅抬升的概率较低。二是收益曲线形态分化将持续深化，“场景定制化” 特征愈发显著。险企将继续通过调整收益的时间分布，匹配不同场景、不同客群的流动性需求。非养老年金或将进一步向短期限、较高确定性的理财替代方向演进，对标不同期限的存款与理财产品；养老年金则将持续分化，高度后置与均衡型产品并行，分别适配纯养老刚需与泛养老储备客群。三是头部与中小公司的策略分化将进一步固化。头部公司继续凭借综合能力主打均衡型产品，巩固大众市场；中小公司持续深耕细分赛道，通过极致化的产品设计获取特定客群，行业分层格局将愈发清晰。

风险提示

1、宏观经济、货币政策不符合预期变化；

2、海外不确定性因素加大；

3、数据更新不及时。

剩余图表和正文内容详见华创证券研究所发布的报告《【华创产业研究】理财产品跟踪报告2026年第9期（06月01日-06月21日）：债券型基金大幅扩容，年金险IRR形态分化》

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END

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欢迎关注



华创证券｜产业研究中心

产业研究中心 | 团队介绍

研究主管：洪锦屏

华南理工大学管理学硕士。曾任职于招商证券。2016年加入华创证券研究所。2010年获得新财富非银行金融最佳分析师第二名（团队），2015年金牛奖非银金融第五名，2017年金牛奖非银金融第四名，2019年金牛奖非银金融最佳分析师，2019年Wind金牌分析师非银金融第五名，2020年新财富最佳金融产业研究团队第8名，2020年水晶球非银研究公募榜单入围，2021年金牛奖非银金融第五名成员，2021年新浪财经金麒麟非银金融新锐分析师第二名成员，2022年第十届Choice非银最佳分析师，2022年水晶球非银研究公募第五名，2022年第十三届中国证券业分析师金牛奖非银最佳分析师团队成员，2022年第四届新浪财经金麒麟非银金融行业最佳分析师第七名。

高级分析师：肖琳

四川大学公司金融硕士，曾任职于招商证券研发中心，2022年加入华创证券研究所。研究方向：科技和高端制造产业。

助理分析师：邱弘奥

四川大学经济学学士，加州大学圣地亚哥分校金融数学硕士。曾任职于中金公司固定收益部，2022年加入华创证券研究所。研究方向：周期性行业，主要包括能源化工、工业金属、装备制造和汽车。

助理研究员：刘晔晖

南开大学经济学学士、文学学士，中国人民大学硕士。曾任职于平安银行，2024年加入华创证券研究所。研究方向：大金融产业。

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作者：微信文章