财富工具01|香港保险收益有这么高?

寒郁轩良

Founder’s Note ｜ 创始人手记

最近几年，身边越来越多人开始规划香港保险。

最常听到的原因之一，就是：

「因为收益比较高。」

但真正聊下去，我发现：

很多客户不知道，这些收益其实是浮动的；而有些业务员，也说不清楚这些收益背后的投资路径。

于是，讨论很容易停留在：

「有这么高？」

或者：

「真的假的？」

但真正值得讨论的问题，应该是：

这些收益，究竟是怎么来的？
一、香港保险的收益，是怎么来的？
保险公司的收益，并不是来自某个神秘的投资秘诀。

它不会把所有资金押在同一个方向，而是配置在不同类型的资产上，让它们各自承担不同的任务。

这些资产，大致可以分成三类。
负责稳固定收益类
简单来说，就是把钱借给政府或大型企业，并收取利息。

例如：

· 美国国债；

· 企业债券。

它们的任务不是追求最高报酬，而是提供稳定的现金流。

序远注：

美国国债除了被视为「借钱给美国政府」之外，在金融市场中，也常被视为「无风险利率」的代表。所谓无风险，并不是完全没有风险，而是市场普遍认为，美国政府违约的可能性极低，因此许多资产的定价，都会以美国国债作为参考基准。
负责成长权益类
简单来说，就是成为优秀企业的股东。

例如：

· 全球股票；

· 指数基金。

当企业持续成长，股东也有机会分享成长带来的成果。

长期来看，它是保险收益增长的重要来源。

序远注：

指数基金最大的特点，不是帮投资人找到最厉害的公司，而是避免押错公司。

它的逻辑是：与其赌谁会赢，不如参与整体经济成长。
提供额外机会另类投资
除了股票和债券之外，保险公司也会配置一些长期资产。

例如：

· 基础建设；

· 私募信贷；

· 商业地产。

这些资产和股票、债券的波动不同，有机会帮助整个投资组合更加稳定。

有些资产负责稳定，
有些资产负责成长，
有些资产寻找额外机会。

所以保险公司的投资，从来不是押注某一种资产。而是让不同资产，在长期中各自发挥作用。
二、过去有没有做到？
知道收益从哪里来之后。

另一个很自然的问题是：

「这些数字，过去真的有做到吗？」

毕竟。

如果收益是浮动的。

那么：

有没有一种方法，可以验证？

答案是：有。

在香港保险中，有一个公开的数据，叫做：

分红实现率

简单来说。它反映的是：保险公司过去实际派发的分红，与当初演示利益之间的差距。

举个例子：

· 如果当初演示的分红是 100 元，实际派发也是 100 元，那么实现率就是100%。

· 如果实际派发是 90 元，那么实现率就是90%。

当然，单一年度的高低，并不能代表全部。

真正值得关注的是：拉长时间来看，它是否长期稳定。

分红实现率通常会由保险公司定期公布于官方网站，消费者可以自行查阅。
三、为什么香港有机会做到？
知道收益从哪里来，也知道过去有没有做到之后。很多人会继续问：「为什么香港保险有机会做到这样的收益？」

其中一个重要原因，是：香港保险公司可以在全球范围内进行投资。

无论是美国国债、全球股票，还是基础建设等长期资产，都有机会纳入投资组合。

而中国大陆保险资金，根据监管与审慎管理要求，主要配置于境内人民币资产。

因此，如果同样管理 100 块钱，香港保险公司是在全球范围内寻找机会；而大陆保险公司，则主要在境内市场中寻找机会。

最终呈现出来的结果，自然可能不同。这并不代表哪一种制度更好。

而是：不同的规则，会带来不同的选择空间。

FAQ ｜ 常见问题

那我自己买美债、买指数基金就好了，为什么还需要保险？

这是一个很好的问题。如果目标只是投资，自己投资当然也是一种选择。

但对于很多人来说，投资最大的挑战，往往不是不知道该买什么，而是：

· 能不能在市场下跌时继续持有？

· 能不能避免追涨杀跌？

· 能不能坚持几十年的长期规划？

某种程度上。保险的价值，在于把原本需要主动管理的投资行为，变成一套被动执行的长期机制。

对于许多人来说，真正困难的从来不是知道该怎么做，而是能不能持续坚持这么做。

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我们关注的，不是短期的涨跌喧嚣。

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