澳门保险:香港限高之后,友邦宏利安盛澳门版该怎么看

内托体头

你好，我是大贺。

今天聊澳门保险。更具体一点，是友邦、宏利、安盛这些公司在澳门销售的储蓄险版本。

最近我服务的一位老板问我一个问题。

他做外贸。50岁。家庭资产大概3000万。孩子还在读书。自己想慢慢退休。

他说，大贺，我不追求一夜暴富。钱能不能稳一点。以后传给孩子，少折腾。税也别交得太冤。

这个问题，其实不是买不买保险。

是家里的钱，要不要跨币种。要不要跨地区。要不要跨代际。

财富传三代，不是玄学是设计。

截至2026年5月10日，我对这件事的判断很明确。

如果你只是买一张短期理财单，澳门保险不一定适合你。

但如果你想做长期美元资产、家族传承、孩子未来教育金和养老金安排，澳门保险已经不是香港保险的备选项了。

它正在变成很多家庭的优先选项。
内地中产真正焦虑的，不只是收益

很多人表面上问的是收益。

实际心里怕的是三件事。

利率往下走。人民币汇率有波动。资产传给下一代时，被各种不确定性磨掉一层。

这几年，内地家庭对存款和理财的预期已经变了。

过去觉得4%、5%很正常。现在再看，能长期锁住相对稳定的收益，已经不容易。

外贸家庭更敏感。

收入可能有美元。支出在人民币。孩子未来可能出国。父母养老在国内。

资产全部放在单一币种里，心里会不踏实。

我见过很多高净值家庭。账面资产不少。结构却很单一。

房产占大头。人民币占大头。现金流和家庭命运高度绑定在一个市场里。

这才是他们真正焦虑的地方。

2025年第一季度，内地居民在澳门投保平均保费达到23.4万澳门币，同比增长40%。

这个数据不小。

它说明高净值家庭不是在凑热闹。大额资金已经开始往澳门看。

澳门保单也不再只是“香港买不到才去澳门”。

我会把它理解为一个新信号。

澳门凭借同质同价、监管宽松、收益稳健，正在成为内地中产和高净值家庭的新配置口。

这个判断，我说得直接一点。

家里有长期不用的钱。又想做美元资产和传承安排。澳门保险值得重点看。

短期要周转的钱，别放。

这类钱进来容易，出来不一定舒服。
香港这条老路，已经不是原来的路

以前聊跨境保险，很多人的第一反应是香港。

这个反应没错。

香港保险发展早。产品成熟。法制体系清楚。服务也规范。

但2025年之后，情况变了。

2025年7月1日，香港保监局正式实施《承保长期保险业务指引》，也就是GN16。

新规对分红保单演示利率设了上限。

港元保单最高6%。

非港元保单最高6.5%。

放在以前，香港主流储蓄险的分红演示利率，普遍能看到7%—7.5%。

部分产品长期演示IRR甚至突破8%。

这个时代结束了。


香港保监局新规通知：美元等非港币保单预期IIDR演示不得超过6.5%，港元保单不得超过6%
你要注意一个细节。

这不是简单少了0.5%或1%。

长期保单看的是复利。

时间越长，差距越大。

新规之后，香港非保证收益占比从70%砍到50%。

11家主流保险公司也集体调整产品结构。

原有高收益产品永久下架。

我不认为香港保险就不行了。

但香港保险的定位变了。

它从“高收益优先”，转向“功能优化和服务升级”。

这对重视理赔、法律体系、品牌稳定的人，还是有价值。

不过，对于想做长期增值的人，我会更谨慎。

尤其是50年、80年、100年这种家族传承视角。

演示利率被封顶之后，香港的长期吸引力确实下降了。

2025年10月17日，香港保监局还推出D-SII分类框架。

友邦和保诚被列为首批系统重要性险企。

这代表监管更严。资本、风险管理、内部管控要求更高。

对客户来说，安全感会更强。

但合规成本也会更重。

长期传承保单最怕什么？

不是监管严。

而是灵活性下降。产品空间被压窄。

这点，我有保留。
澳门7.2%演示还在，但别把演示当保证

澳门的机会，正是在这个背景下冒出来的。

澳门金融管理局暂时没有出台类似香港GN16的演示利率限制。

澳门主流储蓄险，仍可按**7.0%—7.2%**做长期收益演示。

澳门储蓄险封顶回报率达到7.2%。

友邦、宏利、万通等国际品牌的澳门版产品，也很受内地客户欢迎。

这里我说一个关键点。

很多人以为澳门产品是“小市场版本”。

不是。

友邦、宏利、安盛这些公司，在港澳销售的主力产品，底层精算模型、投资逻辑、资产配置高度一致。

很多时候就是同一类产品，两地销售。

差异主要在监管口径、演示上限、成本和服务细节。

以宏L宏Z传承为例。

澳门可演示**7.2%**的长期IRR。

香港从第47年起，被限制在6.5%。

这不是前几年能看出来的差距。

越往后越明显。


香港限高6.5% vs 澳门限高7.25% 保单收益对比表（不同保单年度现金价值、非保证总额、复利IRR）
这张图里，前46个保单年度，两地差别不大。

第47年开始，澳门IRR开始超过香港。

到第120年，澳门非保证总额达到9.69亿。

香港同期是4.24亿。

差距非常大。

但我必须把话说完整。

演示利率不是保证收益。

这是最容易被误解的地方。

澳门计划书好看。长期预期也确实更有优势。

但非保证分红，仍然要看公司投资表现、分红政策和市场环境。

我不会让客户只按7.2%做决定。

我会让他同时看三个东西。

产品底层公司是谁。过往分红实现率怎么样。家庭资金能不能长期不动。

如果这三点都过关，澳门版本我会优先看。

如果资金三五年就要用，我不建议碰。

储蓄险不是活期账户。

这句话很重要。
汇率这件事，很多家庭低估了

很多家庭做资产配置，只盯着收益。

其实币种结构也很关键。

澳门保单可以用美元、港币、澳门币计价。

这对内地家庭很有意义。

尤其是有留学、移民、海外生意、跨境收入的人。

你未来的支出不一定全在人民币。

孩子读书可能用美元。

海外医疗可能用美元。

家庭旅行、养老、资产购买，也可能涉及外币。

如果家庭资产全是人民币，未来用钱时就会被汇率牵着走。

我服务过一位老板。

公司收入有一部分美元。家里资产却大多在内地房产和人民币存款。

他一开始觉得没问题。

后来孩子准备出国。才发现美元现金流安排得太晚。

这类问题，不是临时换汇能彻底解决。

长期资金，要提前分层。

澳门储蓄分红险占比超过80%。

这说明客户买澳门保险，主要还是冲着长期储蓄和分红来。

素材里提到，分红实现率稳定在90%—105%。

这个区间不是保证。

但它能说明一个趋势。

客户不是只买一张纸面计划书。

他买的是长期分红机制、外币资产池，以及未来可安排的现金流。

我对汇率问题的态度比较明确。

家里资产超过一定规模，还全部放在单一币种里，我认为不够稳。

格局要打开。

不是把钱全搬出去。

而是让家庭资产有不同的水位。

一部分人民币。解决国内生活和机会。

一部分美元或港币。解决教育、养老和传承。

一部分保险合同。解决纪律性和长期现金流。

澳门保险的价值，就在这个位置。

它不是拿来搏收益的。

它是拿来做家庭资产的压舱石。
传承不是身故以后才开始

资产传承这件事，很多人理解晚了。

总觉得等自己老了再安排。

其实不对。

传承不是遗嘱那一刻才发生。

它从资产放进哪种结构开始，就已经开始了。

澳门免征遗产税、资本利得税。

澳门个人所得税率最高12%。

香港是17%。

内地是45%。

这些数字放在小钱上，感觉不明显。

放在几千万、上亿资产上，差别就很真实。

省下来的就是赚到的。

更关键的是，保险合同本身有指定受益人、保单持有人、受保人等设计空间。

这就让财富传承不只靠一句口头交代。

而是写进合同结构里。

澳门是大陆法系。

香港是普通法系。

两套法律体系各有特点。

香港重视判例和合同执行灵活性。

澳门更依赖成文法和程序合规。

如果你做的是复杂家族信托、跨境争议安排，香港可能更成熟。

但如果你要的是清晰、稳妥、贴近内地理解习惯的传承合同，澳门并不弱。

还有一个近两年很被关注的点。

澳门储蓄险支持更换受保人。

部分市场信息提到，澳门储蓄险可以突破“受保人身故即终止”的限制，支持多次更换受保人。

父亲到儿子。儿子到孙子。

这就把一张保单的生命周期拉长了。

我会把它看成传承工具，而不是普通储蓄单。

当然，具体产品必须逐条看条款。

不能只听销售一句话。

受保人更换条件、年龄限制、行政规则、公司审批，都要看清楚。

这一步走错，几代人的钱白忙。

我的建议很直接。

如果你的目标是给孩子留一笔稳定资产，而不是追求短期提现，澳门版储蓄险值得认真研究。

如果你只是想赚一波利差，那就别用传承工具做短炒。

工具用错，后面会很难受。
真正落地时，澳门的便利性更明显

讲到最后，还是要回到怎么买。

澳门的现实便利性，比很多人想象中强。

港珠澳大桥通了。

横琴口岸24小时通关。

对华南客户来说，去澳门的时间成本很低。

有些家庭早上过去，办完事当天回来。

澳门部分产品还支持内地银行柜台缴费。

这对不熟悉跨境操作的人，友好很多。

核保方面，澳门也更宽松。

免体检额度比香港高10%—20%。

对企业主、高净值客户、资产证明复杂的人，这一点很重要。

很多老板不是没钱。

是资金结构复杂。

公司流水、个人资产、家族持股、房产证明都混在一起。

核保太死板，体验就会很差。

澳门服务更贴近内地习惯。

微信客服、人民币缴费等本地化服务，也更容易被接受。

成本上，澳门还有一个小但确定的优势。

香港保险征费是0.07%—0.1%。

澳门是零征费。

以100万美元保单、20年缴费期计算，澳门无征费可节省1400—2000美元。

这个钱不算惊天动地。

但长期复利里，每一笔成本都要算。

高净值家庭做配置，不能只看表面收益。

成本、税、币种、传承结构，都要放在一张表里看。

2025年Q1，非澳门居民投保保费达到6.89亿澳门币，占总保费的51.2%。

说明澳门已经不是一个小众尝试。

但我也要提醒。

澳门没有强制披露近5年分红实现率的要求。

香港则要求强制披露。

低于演示70%还要额外提示。

这一点，香港更透明。

澳门更灵活。也更需要你自己会看。

我不会因为澳门演示高，就无脑推荐澳门。

我会更看重公司、产品、条款、过往分红和家庭目标。

但在同等品牌、同类产品、同样长期持有的前提下，我会优先看澳门版本。

理由很简单。

演示空间更大。成本更低。通关便利。传承场景更贴近内地家庭。

这就是我的判断。
写在最后：澳门保险要放在家庭资产表里看

澳门保险不是神药。

它也不是每个人都适合。

短期资金别放。

高流动性需求别放。

看不懂分红机制，也别急着放。

但对有几千万资产、想做长期外币配置、又关心孩子和孙辈传承的家庭，我会把澳门保险放进重点备选。

尤其是友邦、宏利、安盛这些澳门版储蓄险。

它们背后是成熟保险公司。

产品逻辑和香港同源。

澳门又保留了更高演示空间和更低成本。

这几年跨境保险的格局在变。

以前是香港一枝独秀。

现在澳门正在变成新的核心选项。

我不会说所有家庭都该买澳门保险。

但我会说，家里有长期钱要安排的人，不看澳门，是缺了一块拼图。

财富传承不是等到老了再处理。

越早设计，越从容。
大贺说点心里话

如果你正在比较香港和澳门版本，别只拿一张计划书看数字。把资金期限、币种需求、孩子安排和传承结构放在一起看，答案会清楚很多。



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