全市场首只沪深300质量ETF联接基金来了!

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今年以来，A 股整体呈宽幅震荡，上证指数在3900–4200点区间震荡；结构性分化特征显著，资金在科技成长与价值防御间快速轮动。在市场风格频频切换的震荡行情中，有没有能够穿越周期，长期来看具备生命力的投资选择？兴全沪深300质量ETF联接基金（A类027254，C类027255）发行在即，我们整理了投资者们最关心的几个问题，与你分享~




Q1：兴全沪深300质量ETF联接基金是一只什么样的产品？

兴全沪深300质量ETF联接基金紧密跟踪沪深300质量指数，力争跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。沪深300质量指数，是从沪深300指数样本中选取经营稳健，并且盈利能力、盈利稳定性与盈利质量较好的50只上市公司证券为指数成份股。

指数历史表现优：作为更全面的盈利能力指数，近十年沪深 300 质量指数累计上涨 78.65%，年化 6.16%，相较沪深 300 超额收益 26.36 个百分点。（数据来源：Wind，近十年时间区间为2016/4/30-2026/4/30。）

配置好机遇：今年以来基本面逐步恢复，核心资产估值或进入反转期。截至2026/4/30，沪深300质量指数市盈率10.52倍，处于2015年以来31.14%分位水平，指数估值具较高性价比。（数据来源于Wind）

标的指数投资好工具：兴全沪深300质量ETF联接，为全市场首只标的指数联接基金，与普通开放式基金一致，无需额外开通证券账户，操作便捷，可作为权益投资的质量底仓进行配置。

Q2：质量因子是什么？与其他主流因子有什么差异？




Q3：沪深300质量指数的成份股是如何精选出来的？

沪深300质量指数是一个更聚焦的盈利能力指数，具备长期生命力。

精选“盈利优等生”：沪深300质量指数是从沪深300指数的优质成份股中，通过盈利能力、盈利稳定性和健康度，优中选优，全面、深度挖掘50只“盈利优等生”。

成份股质地优、“量”感重：成份股集中度相对较高，前十大成份股占比52%，覆盖6个申万一级行业，为各行业的龙头企业，具备较深的护城河、较强的行业领导力和较好的增长性。沪深300质量的50只成份股中，市值1000亿以上的成份股为36只，占比72%。

图：沪深300质量前十大成份股



图：沪深300质量成份股市值分布



数据截至2026/4/30，沪深300质量前十大成份股数据来源于中证指数公司、Wind，沪深300质量成份股市值分布图数据来源于Wind。行业划分为申万一级行业。


Q4：沪深300质量指数历史表现如何？

超额收益亮眼：近十年沪深 300 质量指数累计上涨 78.65%，年化 6.16%，相较沪深 300 超额收益 26.36 个百分点。

波动率较优：自 2010 年末基日起，指数年化波动率 18.09%，远低于沪深 300 的 24.46%。

各时间维度表现占优：近 1 年、5 年、10 年维度的年化波动率，均优于沪深 300 及同类风格指数。

图：近十年指数收益率走势图



数据来源：Wind，近十年时间区间为2016/4/30-2026/4/30。

表：各维度年化波动率（%）



数据来源：Wind，截至2026/4/30。

风险收益比优异：近十年沪深300质量指数年化夏普比率约0.40，远超沪深300指数的0.28，同时显著优于其他主流宽基指数，具较高投资性价比。

表：近十年各指数年化夏普比率、卡玛比率比较



数据来源：Wind，近十年时间区间为2016/4/30-2026/4/30。

图：近十年指数年化收益/年化波动率散点图



数据来源：Wind，近十年时间区间为2016/4/30-2026/4/30。


Q5：沪深300质量指数当前投资价值如何？

今年以来基本面逐步恢复，核心资产估值或进入反转期。截至2026/4/30，沪深300质量指数市盈率10.52倍，处于2015年以来31.14%分位水平，与目前其他主流市场指数比较，指数估值具较高性价比。

图：指数市盈率及分位数



数据来源：Wind，时间区间2015/1/1-2026/4/30。

回溯各主流因子在经济周期中的表现可见：

复苏期内，略跑输成长因子，跑赢价值、红利。

经济复苏前期及过热期内，质量因子优势突出，显著跑赢其余风格因子。

衰退期内，质量因子优于成长因子，跑输价值、红利。



数据来源：国联民生证券，对于经济周期的界定采用美林时钟模型。数据样本时间：2014年1月末至2025年12月末。


Q6：作为全市场首只沪深300质量ETF联接基金，本产品有什么优势？

权益投资质量底仓：从资产配置角度，沪深300质量指数投资性价比较高，在年化收益及更低年化波动率两个方面表现均优。

投资门槛低，操作便捷：联接基金操作方式与普通开放式基金一致，无需额外开通证券账户，操作便捷；最低起购金额通常为1元，相较ETF基金场内最低1手交易单位，投资门槛低。

费率低，可定投：对于基金资产中投资于ETF的部分，ETF联接基金不重复收费，整体费率较低。被动跟踪指数，成份股明晰，若采用定投的方式分批买入，有助于分散风险、平滑波动。

注：根据产品合同，本基金的管理费按前一日基金资产净值扣除前一日基金财产中目标ETF基金份额所对应资产净值后剩余部分（若为负数，则取0）的0.50%年费率计提，即本ETF联接基金不会对其投资于目标ETF的部分重复收取管理费‌。


Q7：为什么选择兴证全球基金？

公司指增产品管理经验丰富，在过往指数增强管理中，具备精细的管理和执行能力。

在产品布局逐步完善的基础上，指数团队依托公司投研团队支撑，步履不停，力求从客户需求出发，寻找具备长期生命力的指数和产品，为客户提供指数产品配置的解决方案。

兴全沪深300指数基金A成立日2010/11/02 ，兴全沪深300指数增强基金A成立以来截至2026年3月31日完整业绩及比较基准：160.71%/29.22%，兴全沪深300指数基金为指数增强型基金，沪深300质量ETF联接基金为被动指数型基金，二者定位有一定差异。历史业绩不代表未来表现，基金投资须谨慎。


Q8：兴证全球基金投研团队实力如何？

累计71座金牛获奖公司，过去十年股票投资能力获五星评级：公司累计共获得71座金牛奖，过去三年、十年股票投资能力荣获权威机构★★★★★评级；近3年权益类基金绝对收益在权益类大型基金公司中排名第1（1/13）。

近40%投研交占比，打造核心竞争力：公司在团队结构、激励机制、人员培训等方面都致力于提高研究水平。公司投研交团队占比近40%，协力打造富有长期生命力的产品。

获奖数据来源：截至2026年3月，兴证全球基金累计获得金牛奖71次，包括公司大奖12座、团队奖5座、特别奖2座、个人奖2座、产品奖50座。数据来源：《中国证券报》。公司绝对收益排名及评级来源：国泰海通证券。业绩排名截至2026/3/31，近3年权益类基金绝对收益在权益类大型基金公司中排名1/13。五星评级数据截至2026/4/24。公司投研交人员数据来源兴证全球基金及兴证全球资本管理（上海）有限公司，截至2026/3/31。历史业绩不代表未来表现，基金投资须谨慎。

获奖数据来源：截至2026年3月，兴证全球基金累计获得金牛奖71次，包括公司大奖12座、团队奖5座、特别奖2座、个人奖2座、产品奖50座。数据来源：《中国证券报》。公司绝对收益排名及评级来源：国泰海通证券。业绩排名截至2026/3/31，近3年权益类基金绝对收益在权益类大型基金公司中排名1/13。五星评级数据截至2026/4/24。公司投研交人员数据来源兴证全球基金及兴证全球资本管理（上海）有限公司，截至2026/3/31。历史业绩不代表未来表现，基金投资须谨慎。


Q9：本产品要素及费率如何？





风险提示：本基金为ETF联接基金，所跟踪的目标ETF为股票型基金，预期风险收益水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于兴全沪深300质量交易型开放式指数证券投资基金，实现对业绩比较基准的紧密跟踪。因此，本基金的业绩表现与沪深300质量指数的表现密切相关。基金管理人对其评级为R3。本基金业绩基准为：本基金的业绩比较基准为沪深300质量指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5%。

本基金主要投资于目标ETF、标的指数成份股及备选成份股（含存托凭证）。其中，投资于目标ETF的比例不低于基金资产净值的90%。本基金力争净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。如因标的指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。

兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资人应当认真阅读本基金基金合同、招募说明书等基金法律文件，了解本基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断本基金是否和投资人的风险承受能力相适应，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩或拟任基金经理曾管理的其他组合的业绩不构成基金业绩表现的保证。过往业绩并不预示未来，基金收益有波动风险。基金投资须谨慎，请审慎选择。

通过直销机构认/申购本基金A类基金份额不收取认/申购费，通过其他销售机构认/申购本基金A类基金份额收取认/申购费用，具体为（M为申购金额）：M＜500万，0.30%；M≥500万，每笔1000元。C类基金份额不收取认/申购费用。本基金赎回费率随基金份额持有时间增加而递减。个人投资者投资本基金A/C类基金份额赎回费率为（N为持有时间）：N＜7日，1.5%；N≥7日，0。机构投资者投资本基金A/C类基金份额赎回费率为：N＜7日，1.5%；7日≤N＜30日，1.0%；30日≤N＜180日，0.5%；N≥180日，0。本基金的管理费按前一日基金资产净值扣除前一日基金财产中目标ETF基金份额所对应资产净值后剩余部分（若为负数，则取0）的0.50%年费率计提。本基金的托管费按前一日基金资产净值扣除前一日基金财产中目标ETF基金份额所对应资产净值后剩余部分（若为负数，则取0）的0.10%的年费率计提。本基金A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费年费率为0.20%。基金管理人直销渠道：对于C类基金份额收取的销售服务费，在投资者赎回基金份额（或基金合同终止）时，随赎回款（或清算款）一并返还给投资者。基金销售子公司（若有）销售母公司所管理基金的，按照本条要求执行。其他销售机构渠道：对于投资者持续持有期限未超过一年（即365天，下同）的C类基金份额收取的销售服务费，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人与基金托管人核对一致后，基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式于次月前5个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。对于持续持有期限超过一年的C类基金份额继续收取的销售服务费，在投资者赎回该笔基金份额（或基金合同终止）时，随赎回款（或清算款）一并返还给投资者。其中，持续持有期限为基金合同生效日（针对募集期内认购的基金份额）或该笔份额申购、转入确认日与赎回、转出确认日或基金运作终止日的间隔天数。本材料制作于2026年5月，前述费率可能发生变化，请以基金法律文件及最新相关公告为准。

数据说明：拟任基金经理黄志远投研经历：2018年3月起就职于兴证全球基金管理有限公司，历任信用研究员、转债研究员、量化研究员、基金经理助理。自2025年12月22日起任兴全汇吉一年持有期混合型证券投资基金基金经理。拟任基金经理过往管理业绩是基金经理与所在公司投研、风控团队共同努力的结果，过往业绩不代表未来表现。

供稿：兴全基金

编辑：杨贤奔

校对：傅佳蕾

审核：王燕燕、康嘉











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