破6.82!人民币升值,买香港保险会亏吗?

愿为素心人

人民币升破6.82，创下三年多新高。



不少有意配置香港美元保单的朋友开始犯嘀咕——现在买美元保单，未来换回人民币会不会亏？

这个问题不能凭感觉回答，需要用真实的产品、真实的汇率来算账。

这里以30岁女性，年缴5万美元，5年缴，总保费25万美元，存到香港某款主流港险为例。
持有30年（到60岁时），预期能拿到100万美金；我们来做个压力测试，看看不同汇率下保单的收益情况：
假设汇率跌到6、5或者3，预期收益如下：


汇率跌到6：年化复利仍有约4.2%，明显高于内地3%-3.5%的水平汇率跌到5：年化复利约3.5%，与内地产品基本持平汇率跌到3（人民币升值超57%）：友邦的复利降到1.8%，低于内地产品。这意味着，如果人民币真的升值到3，香港美元保单的收益率将被严重侵蚀。那么汇率跌到多少，本金才会亏损？

这是最关键的问题。我们反推：如果人民币汇率升到某个水平，导致30年后领回的人民币低于投入的175万，那就真正“亏本”了。

（这里假设：缴费时的汇率是7.0，而不是目前的6.8。因为6.8本身也是汇率的高位，不具代表性）

那么，缴费成本：25万美元 × 7.0 = 175万元人民币
友×盈Y3的盈亏平衡点：第30年末，预期美元现价100万不亏损的条件：100万 × 汇率 ≥ 175万 → 汇率 ≥ 1.75也就是说，只有当人民币兑美元汇率跌破2，本金才会受损；这种情况可能发生吗？

咱们看1949年以来，汇率从未低于2；过去30年来（1994年官方汇率与市场汇率并轨之后），汇率基本在6-8区间波动。

人民币汇率从7升值到2，升值幅度高达71.4%，这在30年的投资周期中几乎不可能发生。即便人民币长期趋势性升值，汇率波动的幅度通常也被控制在20%-30%以内。因此，对于长期持有（20-30年）的投保人来说，汇率跌到亏本的风险很低。那万一人民币贬值，汇率涨了呢？

反过来看，如果人民币没有继续升值，反而因为某些因素贬值，那美元保单将获得超额收益。
同一个案例，汇率涨到8、10、12：


买香港保险，说到底不是为了赌人民币涨还是美元跌。它真正价值在于——钱别放在一个篮子里。多元货币、全球投资，这个市场不行了，那个市场可能还行，对冲的就是单一币种和单一经济体的系统性风险。家里可投资资产越多，越需要这样的配置来稳住整体财富。我们有些客户会拿三成左右的资产来配香港保险。反过来讲，如果家庭资金量不大，或者未来十年内这笔钱可能要动用，那就不太适合了。如果你也想做个长期稳健增值布局，可以给我私信留言，咱们一起聊聊，来构建一个适合你的穿越周期的财富堡垒。
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