香港保险50问(7)美式分红和英式分红到底怎么选?

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大家好，我系伟豪。这是香港保险50问系列第7个问题：怎么理解香港保险的美式分红和英式分红？区别是什么？上一篇，咱们解答了怎么理解香港保险分红实现率。但当你去看产品的时候，会发现香港保险的分红实现率有各种不同名字。什么归元红利？复归红利？周年红利？每个红利代表的意义还有所不同，那么到底怎么理解这些红利呢？这就不得不说港险分红的两大类别：美式分红和英式分红。这两个不同的分红形式，在逻辑确实完全上不一样。选错了，真的会让你少赚几十万。接下来，我会带你彻底看懂这两种分红的本质区别，全文2500字干货，建议先收藏再阅读。 （文末有香港保险全套资料。）01什么是英式？什么是美式？

（1）英式分红：保额分红，主打长期增值

英式分红又叫保额分红。派发的红利是以“保额面值”的形式加入到你的保单里，继续滚动投资。咱们用投资股票举例，上市公司每年分红的时候，有好几种方式，一种是直接分现金，一种是分股票。英式分红就类似分股票，分红继续留在股票账户里，继续随市场涨跌。基于这个逻辑，英式分红的特点就是，资金使用率高，会有很强的复利效应。如果你持有的时间长，增值的速度和空间都会很可观。当然，也不是光有好处没坏处，英式分红产品短期可能会有折现损失，想提前变现，就需要承担亏损。（2）美式分红：现金分红，主打灵活支取

美式分红又叫现金分红。派发的红利直接以现金价值的形式发给你，可以提现、抵交保费，或者放在保单账户里生息。继续用上面买股票的例子，美式分红就是上市公司直接分现金股利。现金分红的好处就是灵活性强，钱分到你账户，可以继续投资，也可以直接花了，不会有折现损失。当然，作为保单来看，长期收益方面就比不上英式分红。02核心区别：3 张表扒光差异，再也不混淆

可能有些人还是没搞懂，没事，咱们直接来对比。（一）复归红利VS周年红利

英式分红和美式分红还会分为复归红利、周年红利和终期红利，不同的红利也会有区别。我们先看复归红利和周年红利：

红利存在形式就不说了，前边的概念已经分析的很清楚，我们重点看后边几项。在支取规则上，复归红利不能直接按面值取，需要按一定折现转为现金价值提取。而周年红利因为分的是现金，所以分多少就可以直接取多少。具体按场景来看，主要是被动的身故赔付和主动的退保/提领。这里要注意，在身故场景下，复归红利直接按保额面值进行赔偿，不会有折现。周年红利也一样，分多少就赔多少，如果累积时间长，还会有个利息。但如果投保人要主动领钱（退保和提领）复归红利就是需要折现，看现金价值。具体折现率是多少，大家不用担心不透明，在计划书上直接看对应的现金价值就行。（二）终期红利怎么拿？

不管是英式还是美式，都有 “终期红利”（也叫特别红利/终了红利），相对于复归和周年红利的确定性，终期红利是非保证的，在具体的使用上，英式和美式也有区别。
英式终期红利 “依附于基本保额+复归红利累计的总保额” ，并且不能单独提取，通常是和复归红利一起转为现金价值提取。
美式终期红利 “依附于现金红利和原始保费的长期投资” ，也不能单独提取。但不管是英式，还是美式，终期红利的设计都是为了增加保单的长期收益，而且直到退保和身故发生时，终期红利都是不确定的。如果市场发生变化，保司投资出现重大亏损，终期红利会出现回撤可能。

03底层逻辑：为什么会有差异？

理解完表象，再看本质，英式和美式分红的差异，说到底是在投资策略上不同。

（一）英式分红：投长期资产，赚 “时间的钱”

英式分红的核心是 “长期增值”，所以保司的投资策略也偏向 “长期稳健”。如果你有研究过英式分红产品的投资策略，就会发现它的固收资产上限会更少，而权益资产上限偏多。比如下面富卫的一款英式分红产品，固收资产的上限50%，而股权类资产上限高达75%。权益资产占比高，意味着持有期间的分红会产生波动，短期收益很难确定，所以要通过长期的持有来提高确定性。

（二）美式分红：投短期资产，保 “流动性”

美式分红因为分的是现金，一经公布就是确定的金额，投保人也可以随时支取，所以在投资策略上，保司要确保 “短期灵活”。保司通常将大部分资金配置于固定收益资产（如债券），占比可达70%-80%，以确保收益的稳定性。其次再通过搭配少量股票或另类投资，提高保单收益。比如中银人寿的“薪火传承”，债券配置占比35%-55%，股票等增长型资产占比45%-65%。写在最后

看到这里，你应该对两种分红会有个比较清晰的认知，当然，也有可能更糊涂了。不过，也没关系，我们的最终目的是，英式分红和美式分红，哪个会更适合自己？我再简单的给你们总结一下，即使前面的逻辑没完全看懂，但也足够你做决策了。英式分红的优势在于长期收益高，但缺点是短期红利有波动，且提取太早会有损失。所以英式分红更适合，年龄50岁以下，持有时间越长的人越好。美式分红的确定性更高，波动也更小，但长期收益比不过英式分红。所以美式分红，更适合临近退休，需要早提取分红的人选择。你现在更倾向于哪种分红？或者有具体的需求想咨询？直接扫码找我们↓


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