7维量化测评 | 太保「鑫相伴」终身年金:终身锁息2.5%的“金融不动产”,是稳健之选吗?

执着等待等wc

在全球利率下行、市场波动加剧的今天，寻找一份能穿越经济周期、提供终身确定现金流的资产，已成为许多家庭的刚需。

香港保险市场近期迎来了一款风格鲜明的产品——太平洋保险（香港）的「鑫相伴终身年金保险计划」。它不像传统港险那样主打高预期分红，而是将“终身保证派息”和“快速保证回本”作为核心卖点。

今天，我们将运用“7大量化评估体系”，对这款产品进行一次全方位的深度“体检”，看看它究竟是稳健投资者的“压舱石”，还是存在某些短板。

一

产品速览：高保证的“快返型”年金

「鑫相伴」是一款终身年金保险，其核心设计理念是“存本取息”，类似于一个终身锁定利率的超级储蓄账户。

它最大的特点在于其高保证性和快速现金流：

1️⃣保证收益：美元保单每年派发名义金额的2.5% 作为保证年金，写入合同，终身不变。

2️⃣快速领取：趸交保单在第1个保单周年日即可开始领取年金；6年缴保单则在第6个保单周年日后开始领取。



3️⃣回本速度：趸交预期7年、保证8年回本；6年缴预期9年、保证12年回本。

4️⃣综合收益：在2.5%保证年金基础上，还有非保证的周年红利（第5年起预期为名义金额的0.8%），综合预期年化派发可达3.3%，长期预期内部回报率（IRR）最高可达5.55% 以上。



二

核心测评：7维深度解析

1️⃣保证回本时间

定义与重要性：衡量在最悲观情况下（非保证红利为零），保单总现金价值何时能覆盖已缴总保费。这是评估产品安全底线和流动性的关键指标。

产品表现：「鑫相伴」在保证回本时间上表现突出。根据产品资料，趸交保单的保证回本时间为8年，6年缴保单为12年。这意味着，即使未来没有任何分红，只要持有超过这个期限，退保也能保证拿回全部本金。

⭐️评分与依据：5分。在港险产品中，明确承诺并实现如此短的保证回本周期（尤其是趸交8年）非常罕见，为投资者提供了极强的本金安全感和流动性保障。

2️⃣预期回本时间

定义与重要性：在包含非保证红利的中档演示下，总现金价值覆盖总保费的时间。这反映了产品在正常情况下的资金效率。

产品表现：在包含预期红利的情况下，其回本速度更快。趸交保单的预期回本时间为7年，6年缴保单为9年。这得益于其从首个保单年度末就开始派发年金，现金流回流早。

⭐️评分与依据：5分。预期回本时间与保证回本时间差距很小，进一步增强了资金的流动性预期，对于希望尽早获得现金流的客户非常友好。

3️⃣保证现金价值比例

定义与重要性：在保单长期持有的某个时点（如第30年），保证现金价值占当时总预期现金价值的比例。比例越高，产品的安全垫越厚，受投资波动影响越小。

产品表现：「鑫相伴」作为一款强调保证收益的年金，其保证部分占比非常高。以一份6年缴、总保费60万美元的保单为例，到第25个保单年度，累计派发的年金中，保证金额占比高达76%。虽然总现金价值中包含了终期红利，但其核心价值在于每年确定的年金流，而非依赖于终期红利来实现总收益。



⭐️评分与依据：4.5分。其核心价值——终身年金流——是100%保证的，这构成了产品的“压舱石”。虽然总退保价值中的终期红利部分是非保证的，但因其主要功能是提供现金流而非一次性退保，所以保证部分的比例在实际使用中显得非常高。

4️⃣ 分红兑现率

定义与重要性：保险公司过往分红实现率的历史数据，是评估其分红承诺可信度的重要依据。

产品表现：根据搜索结果，母公司中国太保实力雄厚，是连续多年入选《财富》世界500强的央企。更重要的是，资料显示太保香港过往发售的所有产品，分红实现率均为100%。



⭐️评分与依据：3.5分。基于母公司强大的央企背景和太保香港过往100%的实现率记录，有理由对其分红稳健性抱有较高期待。但鉴于发布的分红型产品较少且统计年限仅为2年，暂未经历完整经济周期检验，故给予3.5分。



5️⃣投资组合稳健度

定义与重要性：指保险公司为支撑保单利益（尤其是保证部分）所采取的投资策略和资产配置。固定收益类资产占比越高，策略通常越稳健。

产品表现：为支撑高保证的收益承诺，「鑫相伴」采取了偏保守的投资策略。资料显示，其资产配置中，债券、存款等固定收益类资产占比高达65%-100%，用于产生稳定利息收入；权益类资产配置比例为0%-35%，用于争取更高回报。这种“债基打底，权益增强”的思路，与其产品定位高度一致。



⭐️评分与依据：5分。高比例的固收资产配置是兑现2.5%终身保证年金的坚实基础，投资风格非常稳健，与产品追求确定性的定位完美匹配。

6️⃣红利结构合理性

定义与重要性：分析非保证红利的构成（如周年红利、终期红利）及其确定性。周年红利（美式分红）一旦宣布即可提取或积存，确定性通常高于终期红利。

产品表现：「鑫相伴」的红利结构清晰且对客户有利。它提供周年红利（美式分红）和终期红利。其中，周年红利从第5个保单年度起，预期为名义金额的0.8%，可以每年提取作为额外现金流，也可以积存在保单内以非保证利率（当前演示为4.5%）复利增长。这种结构让客户能更早、更灵活地享受到红利收益。

⭐️评分与依据：4分。美式分红（周年红利）提供了即期可用的现金流，增强了保单的实用性和灵活性。虽然终期红利的确定性相对较低，但周年红利的存在提升了整体红利结构的合理性和客户体验。

7️⃣保单灵活性

定义与重要性：指保单在领取、贷款、拆分、传承等方面的功能设计，能否满足人生不同阶段的需求变化。

产品表现：「鑫相伴」在功能设计上非常全面，远超普通储蓄险：

传承功能强大：支持无限次更换受保人，实现财富跨代传承；保单生效满3年后可分拆为多张，方便分配给不同家人；还设有后备保单持有人和保单暂托人功能，确保传承有序。

领取灵活：从第10个保单周年日起，可设定定期自动提取指示，匹配教育金、养老金等需求。

特色保障：提供“倍相伴”保障，若被保人85岁前确诊特定神经系统疾病（如阿尔茨海默症、帕金森病），可额外领取100%保证年金，最长20年。相当于给予老人每年额外的护理费。



养老对接：达到一定保费门槛（如22.5万美元），可对接太保家园养老社区，并支持保单收益直付养老费用，解决了跨境支付的难题。



⭐️评分与依据：5分。功能设计几乎涵盖了终身现金流规划、健康风险保障、财富传承和养老安排等所有核心场景，灵活性极高。

三

综合评分与总结

根据以上7个维度的分析，我们对太平洋保险（香港）「鑫相伴终身年金保险计划」的评分如下：



✅综合得分：32/35分

????优势解读：如图所示，「鑫相伴」在保证回本时间、预期回本时间、投资组合稳健度和保单灵活性四个维度获得满分。这精准地反映了其产品定位：一款以高保证、快现金流、强功能为核心竞争力的“金融不动产”。它用明确的合同条款锁定了终身2.5%的“租金”收益，并通过稳健的投资和丰富的功能来支撑这一承诺。

????相对短板：在 “分红兑现率”上稍逊一筹（得3.5分），主要太保在香港开发分红型储蓄险的时间太短（2年），可追踪的分红实现率记录比较少。不过。我们可以基于对央企的信任来选择这款产品。

四

结论与适用人群建议

结论：太保「鑫相伴」是一款特点极其鲜明的产品。它并非追求最高预期回报的“增长型”工具，而是致力于成为家庭资产配置中提供终身、确定、稳定现金流的“压舱石”。在利率下行成为长期趋势的背景下，其终身锁定2.5%保证收益的特性，具有显著的稀缺价值。

它非常适合以下人群：

✅养老规划者：追求与生命等长的、写入合同的被动收入，用于补充退休生活，并看重高端养老社区（太保家园）的对接服务。

✅教育金储备者：为孩子规划未来大学费用，需要一份安全、定时、定额的现金流工具。

✅稳健型投资者：极度厌恶本金亏损风险，将资金安全性和确定性置于首位，希望锁定长期利率以抵御通胀。

✅有跨境养老或传承需求的家庭：看重保单的无限次更换受保人、分拆等功能，以及收益直付内地养老费用的便利性。

它可能不适合你，如果：

❌你的投资目标是短期（如10年内）博取高额回报。

❌你对资金的流动性要求极高，无法接受任何形式的锁定期（尽管8年后可无损退保）。

❌你的核心需求是纯粹的风险保障（如高额重疾、医疗），而非储蓄和现金流规划。

????最后的重要提示： 所有“红利”演示均为预期，非保证，实际回报可能更高或更低。“倍相伴”等特定保障有具体条款限制（如需在85岁前确诊）。

投保前，请务必仔细阅读产品条款全文，并结合自身财务状况、风险承受能力和具体需求，做出理性决策。作为跨境金融产品，建议通过专业顾问充分了解相关信息后再做决定。



免责申明

本微信公众号所载任何文章、音视频、数据及资料并不构成亦不应被诠释为向香港境外之任何人士招揽、要约、出售、提供、建议或游说购买任何保险产品。上述任何资料仅供参考，有关内容只属一般资讯，不应被视为并且不构成专业意见或任何产品或服务的要约、招揽或建议，亦不可视为任何产品或服务的销售邀请。本微信公众号所载的产品及服务不代表都适合或适用于所有个别人士或任何类别的人士, 就上述任何资料提及的主题作出任何决定前，建议向专业人士寻求独立意见。本微信公众号不就所载文章、音视频、数据及资料的准确性、完整性、可靠性或适合任何特定用途，作出任何明示或暗示的说明、保证或陈述，也恕不负责该等文章、音视频、数据及资料之任何错误、遗漏或过时(如有)。本微信公众号明确表明概不因他人使用或诠释以上之任何资料而承担任何责任。

作者：微信文章