香港保险2026佣金新规落地:如何重塑行业格局和从业者命运

侬去斯

2026年1月1日起，香港保险业监管局推出的分红险佣金新规正式生效，这场被业内称为港版“报行合一”的改革，以佣金结构调整为核心，向行业长期存在的乱象亮剑，将深刻影响香港保险业的发展轨迹、从业人员生态及市场竞争格局。



一、新规核心内容：佣金结构的“削峰填谷”改革

此次新规的核心目标是扭转“重销售、轻服务”的行业积弊，通过重构佣金支付规则实现市场良性发展。其关键条款明确：

针对定期缴费的分红保单，保险公司向中介机构结算的首年佣金上限不得超过总佣金的70%，剩余30%需在保单生效后至少5年内平均分摊发放；若保单缴费期短于5年，则按实际缴费期分摊，确保佣金发放与服务周期匹配。

新规适用范围覆盖所有持牌保险中介（包括代理人和经纪人），但设置了合理豁免情形：银行渠道因客户关系稳定可偏离分摊要求，面向资产超800万港元专业投资者的保单、纳入客户满意度等非财务指标考核的奖金，可不受首年佣金比例限制。同时要求中介机构建立完善的监督管理制度，相关记录需保存至少7年，杜绝规避监管的行为。

二、对行业规范发展的影响：从规模扩张到价值深耕

新规为香港保险业注入了“规范基因”，推动行业从高速增长向高质量发展转型。此前行业首年佣金（含激励）最高可达保费100%以上，后续佣金断崖式下跌的畸形结构，催生了返佣抢单、销售误导、“孤儿保单”等乱象，既损害消费者权益，也影响香港保险的市场声誉。

新规通过拉长佣金支付周期，从制度上倒逼行业回归保障本质：保险公司需将精力从“冲销量”转向“做口碑”，在产品设计上更注重长期收益稳定性，在服务体系上完善续期跟进、理赔协助等配套机制；市场竞争将从“佣金战”转向“服务战”，恶性返佣、短期套利等行为失去生存空间，行业集中度可能进一步提升，合规经营的机构将获得更广阔的发展空间。长远来看，规范的服务体系和健康的竞争环境，将巩固香港作为国际保险中心的地位，增强内地及全球客户的信任度。

三、对从业人员的影响：告别“赚快钱”，拥抱“长期主义”

新规彻底终结了保险从业人员“一单吃全年”的短期盈利模式，对不同类型从业者形成差异化冲击。对于依赖高首佣快速获利、缺乏长期服务意识的从业人员而言，首年佣金收入直接缩水，短期内收入压力陡增，部分无法适应转型的从业者可能选择退出市场，行业将迎来一轮“洗牌”。

而对于注重专业服务和客户维护的从业者来说，新规提供了更可持续的发展路径。30%佣金的分期发放机制，将从业人员收入与客户长期服务深度绑定，促使其主动提供保单检视、红利解读、理赔协助等后续服务，从“销售者”转变为“长期财富规划顾问”。未来，从业人员的核心竞争力将不再是“开单能力”，而是专业知识储备、客户需求洞察和持续服务水平，行业整体专业素养将逐步提升。

四、对内地非法转借渠道的影响：灰色空间被压缩，生存根基遭动摇

非法转借渠道（俗称“艇仔公司或者皮条客”）是跨境保险销售乱象的重灾区，这类无牌机构或个人通过与香港持牌经纪公司签订转介协议，在内地违规揽客，抽取高达90%的佣金分成，并以高额返佣吸引客户，严重扰乱市场秩序。

新规从源头切断了非法转借渠道的盈利链条：

首年佣金上限降至70%，叠加2025年10月份实行的转介费不得超过佣金总额50%的配套规定，非法转介人的佣金空间被大幅压缩，以往“高返佣抢单”的模式难以为继；

30%佣金的分期发放要求，进一步增加了非法转介人的资金占用成本和违约风险，使其无法通过“签单即离场”获利。

同时，香港保监局与廉政公署的联合执法、内地监管部门的跨境专项治理，形成监管合力，非法转借渠道的生存空间将持续萎缩，行业将逐步摆脱“劣币驱逐良币”的畸形生态。



五、对正规持牌人的影响：政策红利释放，行业地位凸显

正规持牌人作为行业合规经营的核心力量，将成为新规的直接受益者。此前，非法转借渠道凭借高额返佣抢占市场份额，导致正规持牌人面临不公平竞争，部分持牌人甚至沦为“签单工具人”，专业价值难以体现。

新规为正规持牌人创造了公平的竞争环境：

非法转介渠道的退出，使正规持牌人的客户资源得到有效保护；

佣金结构的优化，让其专业服务获得合理回报，“长期服务”的价值被市场认可。

同时，新规强化了持牌人的合规责任，要求其建立完善的管控机制，这将进一步提升正规持牌人的行业公信力。对于注重客户需求、具备专业能力和服务意识的持牌人而言，新规带来的不仅是业务增长的机遇，更是行业地位的巩固和提升，使其成为香港保险业健康发展的中坚力量。

此次香港保险佣金新规，本质上是一次行业生态的重构。它以佣金结构调整为切入点，既破解了长期存在的市场乱象，也为行业、从业人员、消费者搭建了更可持续的发展框架。随着新规的落地执行，香港保险业将逐步实现从“规模驱动”向“价值驱动”的转型，为全球保险市场的规范发展提供有益借鉴。



作者：微信文章