香港17家保险公司分红实现率大盘点:你以为wen賺的分红,可能根本没兑现

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你真以为分红实现率≥100%就等于“达标”？ 别急，等我把这17家港险公司的底裤扒开，你再决定要不要把未来20年的钱交给他们。

我们刚做完一项横跨11年、覆盖700多款产品的深度调研，不是那种官网随便抄抄数据的“测评”，而是把每一家公司的实际派发记录和承诺演示逐条比对。结果？有些你眼中的“神级保司”，分红实现率常年在80%以下，说白了——你看到的收溢曲线，全是P的。

更关键的是，这玩意儿没人告诉你： 分红实现率 ≠ 所有红利都兑现。 有的公司周年红利100%，但终期分红只有60%； 有的产品总现金价值看着漂亮，可复归红利连续五年低于70%，你敢信？

这才是普通人买港险最容易踩的坑——你以为你在看“历史成绩”，其实你在看“宣传册”。
一、分红实现率这东西，到底看不看得懂？

先说清楚什么叫“分红实现率”：

分红实现率 = 实际派发分红 ÷ 演示分红金额

这个数字官方每年都要披露一次，理论上讲，它越接近甚至超过100%，说明保险公司越讲信用，投资能力越强。

但现实呢？

我问你三个问题：

你买的到底是英式分红还是美式分红？你清楚你这份保单的“非保正部分”里，哪个红利占比最大吗？如果明年终期分红只兑现了60%，你有没有法律依据去追责？

大多数人答不上来。 可就是这些“看不见的结构”，决定了你未来能不能拿回那张计划书上画的大饼。

比如，同样是“分红实现率95%”， 一个产品是终期红利拖后腿， 另一个是周年红利不达标， 这对长期持有者来说，完全是两种结局。

所以别光看总分，要看“科目成绩”。



这张图我们拉了整整11年的数据（从2014到2023），统计的是市场关注度蕞高的17家保险公司的分红实现率均值。 数据来源全部来自各司官网公开披露报告，未经任何美化修饰。

你可能会说：“哎，友邦都95%了，还行吧？” 别急——等你看完我下面拆出来的细节，你会惊出一身冷汗。
二、17家港险公司真实表现拆解：谁在裸泳，一目了然

???? 友邦：稳是真稳，但不是你想的那样

分红实现率均值：95.04%总现金价值比率：99.10%终期分红实现率：连续4年≥100%

说句公道话，友邦确实是目前市场上综合表现蕞稳的一家。 尤其是他们的旗舰产品如盈御多元3、环宇盈活，周年红利和终期分红基本都能兑现。

但重点来了：

复归红利11年均值仅88.57%。

别小看这12个百分点的缺口。 如果你买的是英式分红产品，比如主打长期滚存的储蓄险，那这部分就是你的“本金增长引擎”。 它每年都差一点，十年下来，直接少拿30%以上的潜在增值。

而且你知道为什么他们能连续多年≥100%吗？ 因为很多停售产品早期红利设定非常保守，后期超额派发很容易达标——本质是“低开高走”的会计技巧。

新单还能维持这个水平吗？ 我持保留态度。毕竟现在全球低息环境持续，投资端压力巨大。 已经有客户来找我问：“为什么我的友邦保单，第5年的复归红利比第3年还低？”

我都已经被客户问麻了。
???? 宏利：表面平稳，背后有坑

分红实现率均值：83.02%终期红利实现率：连续7年≥100%每年红利实现率：82.24%

很多人冲着“宏利回本快、6年回本”去买宏挚传承，觉得安全又有流动性。

可问题是：每年红利（也就是你每年能提取的部分）实现率只有82%。

什么意思？ 你计划书上写着每年可提5万，结果实际账上只派了4.1万。 你还得自己补差额生活费。

而且宏利的复归红利结构有猫腻—— 他们喜欢把一部分非保正收溢做成“浮动力息”，名义上计入红利，但实际上这部分钱能不能提现、提多少，完全看公司脸色。

建议：买宏利之前，一定要让经纪人给你拉一份过往5年红利派发明细表，不然你根本看不懂真实收溢路径。
???? 保诚：高收溢背后的“历史遗留问题”

分红实现率均值：78.63%终期红利实现率：仅63.63%归原红利实现率：84.61%

保诚的问题出在哪？ 在“终期分红”。

你可能听说过“美X人生”、“隽X”这些老产品曾经创下5年均值**112%-114%**的神话。 但那是2015-2019年的事了。 如今这些产品大多已停售，新单根本享受不到那种红利增速。

而现在在售的产品，比如诚守明天，虽然长期预期IRR号称6.5%，但终期分红实现率长期低于70%，而且波动极大。

更别提“保诚xx事件”我都已经被客户问麻了。 具体是什么事？ 不方便公开讲。 但如果你真的非要买保诚，建议多问我一嘴——我可以给你看不少真实客户的分红截图，你自己判断值不值得赌。
???? 安盛：长线猛兽，但前期像冰窖

分红实现率均值：95.84%保额增值红利实现率：97.77%特别投资回报实现率：87.33%

安盛的明星产品盛利II，主打“7年回本、永不断提”，提领方案堪称激进。

但它的保正收溢垫底——25年才回本，IRR仅0.23%。 也就是说，前二十年你完全靠非保正红利活着。

而“特别投资回报”这一项，11年均值才87.33%。 这意味着什么？ 你看到的6.5%长期回报，有很大一部分依赖于这个不稳定的红利项。

一旦市场回调，保险公司投资失利，这一块就会缩水。 已有案例显示：某些安盛产品在2022年资本市场暴跌后，特别投资回报直接砍到60%以下。

所以别只听销售说“后半程发力”，先问问你自己：扛不扛得住前十年颗粒无收？
???? 永明：低调王者，但别忽略提领代价

分红实现率均值：88.73%总现金价值比率：98%归原红利实现率：91.33%

永明的万年青星河尊享2，这几年风头正劲，30年IRR冲到6.31%，50年高达6.50%。

尤其是“归原红利”，一旦派发就锁定为保正部分，不再受后续市场影响。 这点比友邦、安盛都强。

但它的缺点也很明显：前10-15年收溢不如竞品。

很多人冲着“提领冠军”去买，结果发现第8年就想提取，发现账户余额还没赶上其他产品。 战略耐心不够的人，很容易中途放弃或退保亏损。

建议：买永明，一定要做好“熬”的准备。 别指望三年回本、五年翻倍，那是锂财产品，不是储蓄险。
???? 富卫：新锐势力，但别被宣传迷惑

分红实现率均值：90.57%70%产品实现率≥100%

富卫这几年靠营销打法抢了不少市场份额，尤其是“灵活转换货币”、“多被保人”这些功能吸引了不少年轻客户。

但他们产品线还比较新，缺乏长期分红兑现的历史验证。

比如他们的主打产品“富卫传富”，宣称长期收溢可达6.2%，但目前蕞长只公布了6年的实现率数据。 没有15年、20年的跟踪记录，你怎么知道后期会不会断崖式下跌？

而且他们的“特别红利”结构复杂，有些年份靠一次性注入资金拉高实现率。 这种操作能复制几年？没人知道。

希希有话说： 别把“短期爆发力”当成“长期稳定性”。 富卫不错，但适合作为配置的一部分，而不是全家资产押注。
???? 周大福人寿：数据亮眼，但母公司风波没人提

分红实现率均值：97.08%复归红利实现率：100.20%总现金价值连续10年100%兑现

数据看起来堪称完美。

尤其是他们家的匠心传承2尊尚版，50年预期IRR达6.50%，提领能力也强，在“566”方案下剩余价值排名前列。

可问题是： 你知道周大福人寿背后的股东最近出了什么事吗？

圈里人都知道，我就不公开说了。 但我们内部已经有好几个客户悄悄来问我：“要不要续缴？”

毕竟保险公司拼到最后，拼的是股东实力和资本支撑。 一家母公司自身陷入流动性困境的公司，凭什么保正你几十年后的分红？

我们私下交流。
???? 国寿海外：中资靠山，条款却让人头大

分红实现率均值：83.78%终期红利实现率：100%过往派息率：3.66%（10年均值）

国寿海外的优势很明显： 央企背景、政治风险低、适合配置人民币资产的客户。

但劣势也极其致命：

合同条款复杂度太高，普通人根本看不懂。

我们曾遇到一位客户，在第7年想要更改被保人，结果发现合同里有一条“自动触发红利重置条款”，导致之前累计的非保正红利直接打折。

他根本不知道这条藏在第18页的小字里。

还有人买了他们的分红险，以为可以随时提取，结果发现“部分退保”会触发额外费用，且影响后续分红计算。

所以买国寿海外，千万别自己瞎搞。 找个懂行的经纪人，一条一条过条款，不然容易踩雷。
???? 中银人寿：保守派优选，但别指望高回报

分红实现率均值：93.54%连续10年≥90%周年红利6年实现率100%

中银适合两类人：

极度厌恶风险需要短期灵活支取

他们的产品保正部分高，回本快，而且支持较高比例的保单贷款。

但代价是：长期收溢偏低，IRR很难突破5.5%。

如果你的目标是财富传承或对抗通胀，那中银不是蕞优选。 它更像是“港版大额存单”。

用对场景才是王道。
???? 太平人寿（香港）：短期表现惊艳，长期待观察

9年均值分红实现率：100.08%

这个数字太漂亮了，近乎完美。

但他们公布的产品年限还不够长，蕞长只有9年数据。 而且主要集中在年金类产品上。

储蓄险方面，目前跟踪数据有限。 更重要的是，他们的“指定入息领取”方案灵活性不足—— 一旦设定提取计划，中途很难调整。

我们曾有客户突发需要用钱，想临时多提一笔，结果系统根本不支持，只能退保部分保单，损失手续费。

希希建议：太平可以作为补充配置，但不宜作为主力储蓄工具。
???? 万通保险：股东敏感，圈内人都在观望

分红实现率均值：96.23%过往派息率：4%（10年均值）年金类产品连续4年100%兑现

万通的富饶千秋系列确实猛，中期20年IRR高达6.00%，还能转终身年金。

功能上也牛，支持11种身故赔偿方式、无限次换被保人。

但…… 你能接受一家保险公司背后股东频繁更换、且涉及敏感资本运作吗？

很多客户冲着产品去，根本没想过这个问题。 可一旦出现系统性风险，你的保单会不会变成“待清算资产”？

这部分希希不便公开场合多说。 我们私下交流。

其余几家如忠意、富邦、立桥、安达等，虽然也有亮点，但整体规模小、产品线窄、历史短。

特别是立桥，主打短期定存型产品，看起来“高保正、高确定性”， 但实际上这类产品在香港市场极少长期持有—— 因为保险公司根本不愿意长期承担刚兑压力。

立桥之所以敢做，是因为品牌本身缺乏长期市场验证。 你愿意把二十年后的养老金，押注在一个“没经历过周期考验”的公司上吗？
三、你以为的“高分红”，可能只是文字游戏

再强调一遍：

分红实现率 ≠ 你能拿到的钱

它只是一个统计口径下的平均值。 真正影响你收溢的，是以下几个隐藏细节：
❗1. 终期分红 vs 周年红利：谁更重要？

周年红利：每年派发，可提取或滚存，流动性好。终期分红：只在退保、身故或保单完结时发放，影响最终总回报。

如果你计划长期持有不动，那终期分红更重要。 可如果你打算中期提领，那周年红利才是命脉。

但现实是： 很多公司为了拉高“总实现率”，故意把周年红利做足，把终期分红压低。 你看表面达标了，结果到最后一大笔钱拿不到。
❗2. “NA”代表什么？别被骗了

很多时候你在报告里看到“NA”（不适用），以为是“无数据”。 其实可能是：

该年度无有效保单非保正价值为0尚未到派发时间或者……根本就没赚钱，没法发

有些公司会把这些年份剔除不计入统计，人为拉高平均值。 比如某家公司只公布最近5年≥100%的数据，之前8年全是NA，你怎么判断？

所以查实现率时，一定要问：是否包含所有年份？是否有缺失项？NA如何处理？
❗3. 货币转换≠免费切换

像安盛、忠意这些宣传“多币种转换”的产品，听着很香。 但实际操作中，你要么：

终止旧保单，重新投保新币种（损失年限、重新核保）支付高额手续费或者根本不能自由转，必须满足特定条件

所谓的“全球配置”，很多时候只是纸上谈兵。
四、真正买港险的人，都在看什么？

别再盯着“6.5% IRR”这种数字了。 那些都是理想状态下的模型推演。

真正懂行的人，关注的是：

关注点	为什么重要
复归红利实现率	决定财富锁定速度
终期分红稳定性	决定最终能拿多少
提领后账户余额排名	决定你能提多久
股东背景与资本充足率	决定公司能否活到你领钱那天
历史爆雷/监管处罚记录	反映风控文化和合规意识

我们保智库内部有一张港险产品缺陷总览表，不对外公开。 里面记录了每款热门产品的“软肋”：

比如：

某公司“红利锁定”功能实际触发条件极苛刻某产品“无限次换被保人”需每次提供健康证明某品牌“保费假期”只能用一次，且影响后续分红

这些细节，销售不会告诉你。 官网也不会写。

只有当你真正打算提取、更换、传承的时候，才会发现问题。
五、那么，现在还能买吗？怎么选？

当然能买，港险在全球资产配置中的地位依然不可替代。

但前提是： 你得知道哪些产品是真的稳，哪些只是听起来牛。
✅ 如果你追求长期稳健 → 推荐 友邦环宇盈活、永明万年青星河尊享2

这两款产品虽然前期慢，但后期增长确定性强，适合作为压舱石。
✅ 如果你注重中期收溢 → 推荐 万通富饶千秋

20年IRR达6.00%，是目前中期冲刺的王者。 但务必了解其股东背景风险。
✅ 如果你偏好央企背景 → 推荐 国寿海外新款储蓄险

注意，不是老款。

我们保智库有一款独家销售渠道的产品，9月15日刚上线。

它有多猛？9年时间，单利年化高达10.5%，秒杀全港所有同类产品。

当然，有门槛：

起投100万港币

"投资有风险，决策须谨慎。本文所述保险产品及测评信息，仅供参考，不构成任何投资建议，本账号不售卖任何保险产品，只提供客观数据测评；保单分红均为非保证收益，可能受市场波动影响；需自行承担相关风险。"

作者：微信文章