香港保险“压力测试”:当分红不达标,你的收益还剩多少?

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Hi~

我是陪你慢慢变富的木木~

上周，我给一位顾客做计划书时被问到：“木木，这个悲观演示为什么到第20年，总收益才刚和已缴保费差不多？这到底是什么意思？”

大家翻开计划书，目光总会被高收益演示演示表吸引，想着几十年后那个诱人的数字，却很少有人会去留意角落里那个写着“悲观情景”的小栏目。

比如友邦环宇盈活的计划书▼

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但大家要知道，演示收益都是按照分红实现率达成100%去计算的，也就是说“高收益不等于高兑现”！

所以在敲定一份长期储蓄计划前，我们真的需要认真想一想：

当市场风浪来袭，这份保单的“安全垫”到底有多厚实？

如果未来的分红实现率做不到100%，而是只有80%、50%，甚至更低…

我们的保单还能不能稳得住？到手的收益最终会剩下多少？

今天，木木就和大家好好聊聊这个容易被忽略、却又至关重要的——收益“悲观演示” 。

Part 01.悲观演示≈压力测试

这个“悲观演示”，可不是保险公司在自找麻烦，而是香港保监局为了保护我们投保人，特意要求设置的一道防线。

因为6.5%的演示收益，其实90%以上都来自非保证的分红。

但也别担心，分红部分是由保险公司通过专业的资产配置，比如投资一篮子的债券、股票、房地产等，凭借其规模优势和专业的投资能力，长期实现5%-7%的投资回报目标，确实是可能的。

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但配置这类产品的第一原则，永远是：设定合理预期。

香港保监局早就帮我们想好了这一步，强制要求所有保险公司必须在计划书中披露三种情景的回报演示：

乐观情景：经济好的时候你能拿多少？（一般难以达成）

基本情景（最常见）：这就是我们常看到的6.5%，正常情况能拿到多少

悲观情景：这是“安全垫”，是咱们重点要看的底线

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你可以把它理解为一份“最坏情况下的应急预案”——万一未来几十年，我们真的遇到了金融危机、利率长期低迷这些极端情况，这份保单的底线究竟在哪里？

当然，在做决定前，我们也要问一下自己：

这个最坏的“底线”回报，我能接受吗？它是否符合我的最低收益预期？

想明白了这一点，我们不仅能更安心地做决定，放平心态，也能更快地锁定真正适合你的产品。

Part 02.TOP级产品，抗压测试

理论可能有点抽象，我们来看几个真实产品的对比。

假设一位35岁的朋友，每年缴6万美元，连续5年，总保费30万美元。

友邦「环宇盈活」▼

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就拿友邦的「环宇盈活」来说，在基本情景下，长期年化回报能达到6.50%，增值潜力确实很强。但如果切换到悲观情景，长期回报会骤降到3.47%，收益几乎腰斩。

仔细分析会发现，复归红利还是不错的，稳定实现在84%左右。

但我们之前做过测评，它的复归红利占比是比较低的，收益主要由“终期红利”驱动，而在悲观情景下，这部分红利的实现率可能只有10%-30%，

可见，若市场环境转差，「环宇盈活」这类低复归、高终期红利产品的收益波动会较明显。

不过不必担心，即便市场震荡，凭借友邦稳健的投资能力，还是能够获取中上水平的回报。

换个角度看，友邦将悲观收益设为保守的3.68%，建立合理预期。这何尝不是一种负责任的体现？

接着我们看看宏利「宏挚传承」▼

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这就是一款纯靠终期红利的产品，但它的厉害之处在于——终期红利实现率是今天对比产品中最稳的，也是唯一在悲观情景下长期收益还能保持在5%以上的选手。

简单来说，不管市场怎么变脸，「宏挚传承」的表现都不会让你太失望，属于那种能陪你穿越周期，不会掉链子的选手。

再来看看永明「万年青星河尊享II」▼

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它在悲观情景下的收益表现，介于前面两者之间，长期能到4.72%左右。

值得一提的是，这款产品是典型的“强提领型选手”，本身复归红利的占比就很高。

从数据能看到，即使在最不理想的行情下，它的复归红利实现率也能长期稳定在50%左右。

这意味着，如果你未来有持续提取现金的需求，「万年青星河尊享II」在提领的稳定性和确定性上，优势非常突出。

总的来说，

只要长期持有，即便在悲观情景下，香港保单依然能获得 4%左右的收益，媲美美债了。

这不是内地分红险每年分红实现率100%才能达到的 3.0%+可以比拟的。

所以，这个4%左右的"底线"你能接受吗？符合你的预期吗？

Part 03.与决策有关

“悲观演示”看起来只是一些数字的变化，但它却会真实地影响我们的生活规划。

你可能精心计算过，20年后保单里应该有50万美元，足够送孩子去海外留学。

但在悲观情景下，这个数字可能缩水到30万，孩子的梦想学堂可能就要打折扣了。

你也许憧憬着退休时账户里有100万美元，可以周游世界，如果最后只有60万，你的退休生活可能就要重新规划了。

早期看起来微小的差额，经过几十年的复利放大，会在未来变成一道实实在在的财务鸿沟。

面对这些可能性，我们该怎么办？

首先，阅读计划书时，请第一时间找到“悲观演示”栏目，计算对应的回报率。这个数字，才是你投资真正的“安全垫”。

其次，务必查询保险公司官网公布的历史分红实现率。

一家在过去5-10年间实现率持续稳定在90%以上的公司，远比一份漂亮的计划书更有说服力。

另外，对比“基本”与“悲观”情景下的回报差幅。

差幅越大，说明产品对市场波动越敏感。如果你是稳健型投资者，应该优先考虑差幅更小、表现更平稳的产品。

最重要的是管理好自己的心理预期。

在做家庭长期财务规划时，建议直接采用“悲观演示”或介于两者之间的数据作为基准。把那份漂亮的“基本演示”看作一个可能的美好惊喜，而不是必然的结果。

合理的预期，才是长期安心的开始。


最后木木想说：


看懂悲观演示，是理解香港储蓄险的关键一步，它能帮你：

看清收益“底线”：评估自己的风险承受能力；

看差幅识别波动风险：基本情景与悲观情景的收益差距越大，意味着产品对市场波动越敏感。

匹配个人偏好：如果你是稳健型投资者，在收益相近的产品中，应优先选择不同情景下IRR差幅更小的那一款。

当然，悲观演示也并非唯一标准。你还需要结合产品的红利结构、公司投资风格、历史分红实现率，以及个人资金使用计划来综合判断，这些部分你可以找木木~

我们关注“悲观演示”，不是为了吓唬自己，而是在拥抱潜在高回报的同时，清醒地认识和管理潜在的风险。在彻底了解最坏的情况后，依然能做出与自己风险承受能力相匹配的理性选择。

只有这样，我们才能在未来不确定的洪流中，真正握紧那份属于自己的确定性。

如果你想知道某款产品在悲观情景下的具体收益表现，或想查看历史分红数据，欢迎扫文末的二维码随时找木木聊聊～

END

如果你正在为理财、保险、退休规划等问题困扰，可以扫底部二维码或填写下表，和木木约次下午茶~
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声明：资产配置有其风险性，需根据自身需求谨慎选择。以上内容仅供参考，不构成任何直接投资建议，特此说明。

作者：微信文章