香港保险市场半年报:新单保费1737亿暴涨50%!

侬去斯

香港保险业监管局（IA）于2025年10月24日正式披露上半年保险市场统计数据，全港个人新单总保费达1737.4亿港元，较2024年同期（1156亿港元）同比增长50.3%，再创历史新高。


一、核心数据
1. 规模与增长：5年保费翻三倍，韧性远超预期

2025年上半年新单总保费较2024年同期（1156亿港元）增长超50%，较2020年上半年（653亿港元）更是实现近3倍增长。保单数量同步提升15%，达59.2万张，意味着投保需求从“高净值集中”向“更广泛客群”扩散，市场普惠性增强。





2. 货币与缴费：美元主导+短期缴费成主流选择

货币结构：美元保单以79.8% 占比绝对主导，港元（16.5%）、人民币（2.6%）占比相对有限。这一数据精准击中高净值人群“全球资产配置+汇率风险对冲”的核心需求，也推动多元货币储蓄险成为市场爆款，这类产品可灵活转换保单货币，有效降低单一货币贬值风险。

缴费结构：整付保单（一次性缴清）占比47.7% ，5年以内短期缴费占28.8%，两者合计超75%；10年以上长期缴费占比不足3%。短期缴费模式的流行，反映出投资者对“资金灵活性+快速锁定长期收益”的双重追求。



3. 渠道分布：银行仍居首，经纪渠道增速领跑

按新单总保费计算，三大渠道占比呈现“银行主导、经纪崛起”格局：

银行渠道：40.1% ，依托客户基础与信任优势，仍是主流选择；

经纪渠道：35.2% ，同比增速超80%，因“中立客观+定制化服务”受高净值客群青睐；

代理渠道：19.4%，传统巨头（如友邦、保诚）仍在此渠道保持优势。

二、险企排名：多维度榜单揭示头部格局分化

1. 总保费排名（含银保）：汇丰领跑，富卫成最大黑马

按“整付+年度化保费”统计，前5家险企垄断超50%市场份额，头部效应显著：



2. 标准保费排名（含银保）：中银人寿崭露头角，长期业务成竞争关键

标准保费（整付×10%+年度化保费）更能反映长期业务质量，此维度中资机构表现突出：



3.  非银渠道排名：友邦、保诚垄断，宏利增速翻倍

剔除银行渠道后，专业代理与经纪渠道成为传统寿险巨头的“主战场”：

1. 友邦：111亿港元（11.2%），连续11年霸榜，代理团队超5万人，客户复购率行业领先；

2. 保诚：82亿港元（8.3%），177年历史积淀+48.7%债券占比的稳健投资组合，吸引大量风险偏好保守的投资者；

3. 中国人寿：78亿港元（7.9%），跨境服务体系完善，内地访客业务占比持续提升；

4. 宏利：77亿港元（7.8%），同比激增112.2%，经纪渠道标准保费41亿港元，增速达269%；

5. 安盛：53亿港元（5.4%），两百多年历史的“稳健派”，财产险与意外险业务均衡增长，抗风险能力强。



三、焦点解读：内地访客规模成谜，监管升级定调未来
1. 内地访客：上半年规模或破500亿，全年剑指700亿

尽管香港保监局暂未披露2025H1内地访客具体数据，但多方市场分析与行业动态显示，内地客群仍是核心增长引擎：

上半年内地客户赴港投保规模或已突破500亿港元，逼近2023年全年总量（590亿港元）；

全年预计突破700亿港元，有望接近2016年历史峰值（727亿港元）。分红险的长期稳健收益、多元货币配置功能，以及香港与内地金融互联互通的深化，是吸引内地客群的核心因素。

从产品偏好看，内地客户更青睐“储蓄险+重疾险”组合：储蓄险用于子女教育、养老规划，重疾险则依托香港更广泛的医疗网络与更高的保额上限，形成对内地保障的补充。

2. 监管新规：D-SII框架+6.5%利率上限，市场进入“强监管时代”

2025年香港保险监管迎来两大关键调整，彻底告别“高收益噱头”竞争，转向“稳健可持续”发展：

D-SII分类框架：10月17日正式引入，友邦、保诚成为首批“具本地系统重要性保险公司”（港版“大而不能倒”）。监管从“规模、不可替代性、金融系统关联性、流动性”四大维度评分，要求D-SII机构遵守更严格的资本充足率与风险管控，进一步保障投保人权益；

演示利率上限：2月落地、7月生效，港元保单演示利率上限6.0%，非港元保单6.5%。这一规定倒逼险企聚焦真实收益能力，杜绝“高收益画饼”。

香港保险市场的火爆并非偶然。美元强势、内地客回归、产品创新与监管完善共同构成了市场增长的四大支柱。随着监管框架进一步完善，香港保险业将更加注重长期稳健发展与真实价值创造。

对于投资者而言，香港保险的多元货币配置、全球资产分散功能在不确定的经济环境下显得更具价值。

数据汇总：







作者：微信文章