京东拿下香港保险牌照:电商增长见顶后的破局之道?

就放荡不羁就h

本月14日，京东金融悄咪咪在香港拿下了一张保险牌照。

没开发布会，没刷屏宣传，就连财经媒体都差点错过这条新闻。但懂行的人看到这个动作，心里都咯噔一下——又一个互联网巨头盯上保险这块肥肉了。
  京东拿下香港保险牌照



不少人纳闷了：京东好好卖东西不香吗？折腾啥保险？

直到翻了一堆财报数据，才发现这事儿没那么简单。
京东的电商焦虑和保险的模式


8月14日，京东集团发布了2025年二季度财报，归属于股东的净利润为62亿元，同比暴跌51%；归属于股东的净利润率只有可怜的1.7%。

什么概念？就是你在京东买了100块钱东西，京东到手的净利润只有1块7毛钱。这还是在规模效应加持下的结果，换成小平台早就饿死了。
  京东集团2025年二季度财报



再看看保险业，2024年寿险行业新业务利润率达8.2%，太平人寿以11.8%领跑。

更要命的是，京东的电商增速已经明显放缓了。去年双十一的GMV增长率还不到10%，要知道前几年动不动就是30%、40%的飞涨。市场就这么大，天花板眼看着就要碰到了。

巨头们心里都急啊，主业不行了，总得找个新赛道续命吧？

说到这，可能有人要问了：保险真有那么香？

不香的话，一块保险牌照怎么会等2、3年，没有雄厚的资本根本拿不下呢？

2024年中国保险市场保费收入突破5.7万亿元。什么概念？去年整个中国电影票房才425亿元，保险市场是它的100倍不止。

而且保险的赚钱模式还和电商大不一样。

卖保险不像卖电器，没有库存压力，不用担心滞销，也不存在退货率高的问题。一份保单签下来，现金流立马进账，利润能锁定好几年。

保险公司拿着客户的钱去投资，赚的是利差。类似于银行的商业模式，但资金运作周期比银行更长，一般至少五年起，部分长期险种可达数十年，现金流会更稳定。



香港这块跳板，为啥巨头都抢着要？


你可能又要问了：为啥偏偏是香港？内地不行吗？

行是行，但太难了。

内地的保险牌照稀缺到什么程度？一张全国性寿险牌照的市场价能炒到50亿人民币以上，有钱还不一定能买到。监管审批严格得很，不是谁想拿就能拿的。

相比之下，香港的保险市场就友好多了。牌照相对容易拿，监管环境也更灵活，关键是能辐射整个大湾区甚至东南亚市场。

再看看数据：2024年访港内地客户购买的新造保单保费达到628亿港元，同比增长6.5%。疫情一结束，这个数字就像坐火箭一样往上蹿。



京东看到这个趋势，能不心动吗？

其实京东已经算入场晚的了。看看那些先行者：

阿里这边动作很快，在当年8月就拉上了一帮“小伙伴”，联合蚂蚁金服、新加坡政府投资公司，还有新浪和一些内地富豪，一起凑了131亿，买下了美国的万通保险亚洲。这笔买卖在2018年11月正式完成交割，现在这家保险公司在香港成为一股重要的新兴力量。

腾讯也没闲着，同样在2017年初，它联合了高瓴资本和英杰华人寿，打算一起发展数字保险。到了2018年，腾讯推出了香港首间纯线上人寿保险公司——Blue。

这些巨头有个共同点：流量多到溢出来，找不到好的变现场景。保险正好是个完美的收口——不需要物流、不需要仓储、客单价还高，简直是为互联网量身定制的。
普通人能从这波趋势里捞到啥？


说了这么多，可能有人想问：这事儿跟我有啥关系？

关系大了去了。

首先，保险产品可能会变便宜。巨头们一进场，传统保险公司势必会受到冲击。为了抢市场，价格战是免不了的。对消费者来说，这是好事啊，同样的保障花更少的钱。

当然了，保险行业特殊，监管严格，不能明晃晃地打价格战，产品预定利率的设计需要符合监管的规定。

其次，买保险会越来越方便。以前买保险得见面签字，繁琐得要死。现在手机上点几下就搞定，理赔速度也快了不少。科技带来的便利性，是实打实的。



但这里得提醒一句：便宜归便宜，该看的条款还是得仔细看。互联网保险产品坑也不少，别被低价蒙蔽了双眼。

对投资者来说，保险科技赛道可能是个值得关注的方向。京东这波操作，说不定会带动一波跟风潮，相关概念股短期内会有表现。
下一个进场的会是谁？


现在京东已经动手了，那问题来了：下一个杀进香港保险市场的会是谁？

我猜可能是拼多多。

为啥？因为拼多多现在最不缺的就是现金流和用户量。海外业务Temu增长见顶之后，他们也得找新故事讲给投资人听。而且拼多多的用户下沉，正好契合保险下沉市场的需求。

再看看小米，最近也在香港频繁动作。造车业务烧钱厉害，如果能搞个车险业务，既能反哺主业，又能打通生态闭环。雷军的算盘，一向打得精。

美团其实也有机会。外卖和出行场景天然适合嵌入意外险、健康险，只是王兴一直比较谨慎，不知道会不会下决心入局。



说到底，巨头们在赌什么？

讲真，互联网公司扎堆做保险，本质上是在对冲自己主业的风险。

电商增长放缓、流量见顶、监管趋严，这些都是摆在明面上的危机。巨头们需要找到新的现金奶牛，而保险正好符合所有条件：市场够大、利润够高、监管相对友好。

更深层次看，这其实是金融化转型的必经之路。从卖货到卖服务，从赚差价到赚利差，这是商业进化的自然规律。

当年美国的亚马逊也是这么走过来的，电商做到极致后开始做云计算、做物流、做金融服务。现在AWS云服务的利润占亚马逊总利润的60%以上。

京东们现在做的，无非是复制这条路径罢了。
最后想说的话


下次你在京东APP里看到保险推荐，别急着划走。这背后可能是个价值几百亿的商业布局，也可能是你能薅到羊毛的好机会。

至于巨头们的保险梦能不能成，还得看监管态度和市场反应。但有一点可以肯定：保险这块肥肉，已经被彻底盯上了，而且越来越多的玩家会挤进来分一杯羹。

作为普通消费者，我们能做的就是：保持关注，理性选择，该买买该看看。毕竟在这场巨头的游戏里，谁都想当赢家，但最终能不能赢，还得市场说了算。




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作者：微信文章