香港保险,其实根本不是保险

寒郁轩良

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很多人以为香港保险分什么养老金、教育金，其实这只是包装方式。

本质上，它根本就不是传统意义上的“保险”。

2024 年，香港保监局数据显示，内地客户赴港投保金额达到 628 亿港元，占全港新单保费的三分之一，创下近八年新高。

能让这么多人买单的东西，一定有它的逻辑。

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保险的本质是基金

是一个长期持有不会亏损的、全球投资的基金组合。

举个例子，刘先生30岁，每年交 5 万美金，一共交 5 年。到第 18 年时，合同写明的保证现金价值就能追平 25 万美金的总保费。



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这意味着，即便极端情况下分红为零，只要长期持有，资金也能全额拿回。

因为保单价值由两部分组成：

保证现金价值，合同写死，稳稳托底；

非保证分红，受香港保监局 GN16 监管，必须公布达成率。

而在现实中，香港保险市场竞争激烈，每家公司都要在官网公开分红达成率。表现太差，品牌口碑直接受损。保单不是靠销售话术维持，而是一份必须定期交“成绩单”的金融合同。

所以预期情况往往比合同上的保证价值更乐观。像上面的 5份计划对比，最快第 6 年，最晚第 8 年回本。

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为什么能做到 6% 左右的回报

那就要来拆解一下香港分红储蓄险背后的底层资产。香港保险公司收到大家的保费后，主要投资于两类资产：固定收入资产和权益类资产。

有买过香港保单的朋友都知道，每一份产品说明书里面都会明确写到，它所投资的固收类资产，主要包括政府债券及企业债券；非固收类资产，包括公募股票、私募股票及房地产等。



每年还会在官网公布最新的年报，可自行去查看。

先看固定收益部分的基础盘。美国 30 年期国债收益率 4% 左右，保险公司买入就是稳定的长期现金流。



但要达到给客户承诺的高收益，给客户分钱，这部分的收益显然是远远不够的。

增长部分来自权益类资产。过去 50 年，美国标普 500年化收益率 10%+，保险公司资管团队会在这个基础上，通过主动策略进行增厚。



同时，分红险还有“投资平滑机制”。收益好时候存一部分盈余，差年景再拿出来分配，长期收益相对更稳定。

相比我们直接买基金、炒股，保单收益更稳，波动更小。

给你一个信息差的直观对比，国内房子租金回报率，大多 2%；而澳洲房子，租金回报率能到 8-10%。把视野放到全球市场，你才会发现，原来优质资产就在那，只是普通人触达不到。



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买保险，买的是什么？

很多人习惯拿计划书的数字对比。但严格来说，这并不是正确的思路。

保险的定位是“兜底”，不是单纯的投资。分红储蓄险，本质是面向全球市场投资的、具备保本功能的基金组合。

你买的不是一份保险，买的百年保险公司的稳健性，比如保诚 1848 年成立，友邦 1919 年，宏利 1887 年。经历过一战二战，依旧稳健经营。

买的是顶级资管团队的能力，比如霸菱资产，260 多年历史，连中国社保基金都是它的客户。宏利、永明金融的资管规模，更是万亿美元级别。

买的是全球优质资产的投资通道，从美国国债到欧洲股票，再到亚洲房地产，分散布局，风险对冲，普通人难以复制。

最后，建议大家重点考察保险公司投资风格与历史分红达成率，个人风险承受能力与产品波动特性的匹配度，找到适合自己预期的产品，而不是盲目跟风买热门的产品！

如果你想看看具体产品演示，或者对比不同公司的方案，可以后台留言【资料+你想了解什么】，我会把最新整理好的资讯发给你。

免责声明：我们分享的是一般资讯，不是专门为你量身定制的建议。具体产品信息和收益，请以保险公司实际说明书和条款为准。买保险或投资之前，建议预约我们的持牌顾问咨询，别盲目跟风！



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作者：微信文章