香港保险避雷(上)

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开门见山，有啥说啥。由于内容实在较多，将分成三篇做分析。点击上方关注，以防迷失。接下来，我将用最直白的语言，为注重资产安全的您解读香港保险的核心价值与风险。
港险必读之
1、香港保险是什么？

2、与分红保单类似的投资工具有什么？

3、香港与内地保单区别在哪里？

4、美元保单对家庭金融资产有何意义？

5、对冲的功能在哪里体现？

6、HK保险的风险点在哪里？

7、HK保单都有哪些类型？

8、HK保单的分红有哪些类型？

9、香港保险有哪些提取方式？

PART.01    基础认知篇Q1、香港保险到底是什么？香港保险，尤其是储蓄分红险，其实并不是传统意义上的保险，而是一个“披着保险外衣”的投资策略。它由两部分组成：

保证现金价值（长期复利收益率0.3%-0.5%）  

非保证分红（长期复利预期收益率5%-8%）  

虽然分红部分是非保证的，但监管要求香港保险公司每年必须公布分红达成率。就像每年的期末考试，成绩不好的话，就直接影响它后续保费和产品的销售。因此保险公司会尽最大努力实现高分红表现。（关于分红实现率，后期也将会写一篇专题）
Q2、与分红保单类似的投资工具有什么？海内外都有一种被称作“目标收益基金”的投资工具，它是一种为特定长期目标（如教育金、养老金）设计的投资工具，这些产品投资策略和港险的底层逻辑是一致的：比如养老目标基金（如2070目标日期基金）采用"目标日期策略"； 教育储蓄基金（如15年目标基金）同样基于生命周期理论。（像不像早些年银行死命在推广的养老基金，投资体验很差吧）共同点就是：采用封闭运作、拉长锁定期减少短期交易干扰。这类就像"自动驾驶理财舱"，设定目标后自动调整配置。香港储蓄保单的运作、投资逻辑和目标收益基金是一模一样的，只是它是“保本、全球配置的目标日期基金”，它们的核心差异如下：

维度	香港储蓄保单	基金
收益结构	保本保最低收益	完全依赖市场
流动性	前期退保损失大、长期复利优势	申赎灵活、易受短期波动影响
功能定位	增值、传承、信托综合财富管理	纯投资工具

投保香港保险前，一定要明确自己的初心是什么，是养老？子女教育？还是风险隔离？<不明确使用场景买/卖保险都是耍流氓>。Q3、香港与内地保单区别在哪里？

维度	香港保险	内地保险
法律体系	英美法系，适用于《香港保险公司条例》	大陆法系，适用于《中华人民共和国保险法》	对于寿险公司均有『兜底』后才可以破产的规定。
底层资产	全球配置（股票、债券、另类资产等），权益类资产占比最高45%	以固收类为主（国债、企业债等），权益类投资受限，且只能投资A股
功能侧重	财富增值（长期复利）、多币种配置、传承、拆分等综合财富管理功能	保证收益为主，保证回本时间较短，但收益率较低（最新的IRR收益已经低至2.0%)

Q4、美元保单对家庭金融资产有何意义？
虽然港险可以用人民币等多种货币投保，但绝大部分港险客户都选择采用美元或港币投保。真相就是越富有的人，越喜欢美金。而美元则意味着以下功能：

美元对冲：对冲人民币汇率波动风险（近3年人民币对美元累计贬值超10%）；

全球均衡资产：分散单一市场风险，捕捉海外资产收益；

金融资产流动性：支持多币种转换（如美元→人民币）满足留学、移民等场景需求；

Q5、对冲的功能在哪里体现？我们以过去四年，2021年至2024年人民币对美元的汇率变化为例来回答这一问题：

2021年（人民币升值2.3%）：人民币因中国出口创纪录（顺差6,764亿美元）、经济复苏领先全球，全年升值至6.3757；

2022年（人民币贬值4.2%）：美联储激进加息（全年425基点）导致中美利差倒挂，人民币承压贬至6.7261。

2023年（人民币贬值4.5%）：原因包括美联储持续加息，人民币贬值至7.0106；

2024年（人民币贬值2.75%）：中国房地产调整拖累复苏，叠加特朗普关税预期扰动，人民币汇率波动加剧至7.299。

从上面的汇率变化我们可以看出来，持有美元资产就像给钱包加个"保险锁"，简单说，美元配置能让你“东方不亮西方亮”，在经济周期"过山车"中坐得更稳。

Q6、HK保险的风险点在哪里？⚠️ 外汇风险：如上一问题的答案，保持“西方不亮东方亮”；⚠️ 流动性风险：前5年现金价值低于本金，提前退保会有本金损失；⚠️ 市场风险：非保证分红受全球经济大崩溃影响（如全球经济大衰退等）；  ⚠️ 服务风险：港险专业性强，港险服务要求高。销售误导（夸大收益、隐瞒条款细节）导致保单配置失当；⚠️ 法律风险：港险受香港法律保护，适用香港法律管辖。

PART.02    产品种类篇Q7、HK保单都有哪些类型？

英式分红（复归红利）：它的分红类似保司年度派发股票，用时间换取更高的收益，是延迟满足之选。它的红利结构是复归红利+终期红利。如安盛盛利、友邦盈御3等。
美式分红（周年红利）：它的分红类似保司年度派发春节红包，派发的周年红利属于现金，保证金额占比更高，拥有更高确定性和即时满足之特质，灵活性高但复利效应弱。红利结构是周年红利+终期红利。如中国人寿傲珑创富、中银人寿月悦出息等。
保证收益型：固定保证收益约年化3%-5%，适合风险厌恶型投资者。如中银「守跃」3年保证IRR达2.99%；友邦「承诺NIN」8年全保证IRR为3.6%，8年保证总收益为130%；立桥「息享年年3」，2年回本，5年保证IRR4.02%。

Q8、HK保单的分红有哪些类型？这些不同类型的红利对应的底层资产、预期收益率及波动性如下图：

分红类型	底层资产	预期收益率	波动性
周年红利	短期债券、货币市场	4%-5%	低
复归红利	中短期债券	4%-6%	低
终期红利	长期债券、股票	8%-10%	中高

从投资上看，终期红利是给保单博取高收益的进攻性前锋，面值和现金价值都有跌回去的可能；

而复归红利/归元红利是帮助投保人落袋为安、提前准备好现金的缓冲垫，收益率次之，是保单的中锋，面值一经派发即获保证；

周年红利则是最稳健的现金，它分红后就是纯纯的现金躺在账户上，不可能跌回去，但是它只能创造更低的积存生息收益，收益率在三种红利中最低，属于保单的防守后卫。
Q9、香港保险有哪些提取方式？
取决于您保单中的红利类型，不同的红利有以下不同的提取方式：
1、周年红利：就像是直接给您的现金红包。一旦给了您，这钱就是您的了，就是所谓的“派发即保证”，您可以随时拿出来花，或者放在账户里让它继续帮您赚钱。即纯现金，可直接提取或滚存生息。
2、复归红利：相当于一张安全网，协助客户每年将一部分收益落袋为安，相比之下终期红利实现不确定性更大，复归红利的面值每年一经公布即确定，不会再有波动。就像是给您的礼品卡。它的面值虽然是保证的，但当您想用的时候，您拿到的是礼品卡对应的现金价值。如果您急着用钱，提前把礼品卡换成现金，可能会有点儿损失，因为换得越早，损失的就越多。3、终期红利：就像是个大惊喜，它是保单中最不稳定的分红类型，得等到保单结束或者部分退保的时候，一次性给你个大礼包，15年内支取有一定折损，越晚提取折损越小
上篇的9大问题简单写到这了，关注后续中篇和下篇吧。也欢迎您留言，相互学习。如果您对于港险有疑问或兴趣，也可以关注后台私信或加微信私聊。


作者：微信文章