美债利率远超高国债!普通人能买吗?与香港保险到底选谁好?

寒郁轩良

8月6日，中国银行发布第五期、第六期国债销售公告，我国最新国债利率为三年期1.63%、五年期 1.7%，虽高于银行定存，但收益较低。

而美国国债利率显著更高，1个月利率4.45%、1年3.90%、5年3.81%、20年和30年分别为4.86%、4.89%。

那么普通老百姓能买美国国债吗？

国内居民无法直接购买美国国债，只能间接投资，主要有3种方式，但各有弊端。

第一种是购买 QDII 基金，如支付宝上的【中银美元债债券 (QDII) C】，无需开海外账户，100元人民币起投，平台自动换汇，对新手方便。



但这类基金多混投其他国家企业债，底层资产不透明，且受 QDII 额度限制，不少每天限额1000元，每年还需0.5%-1.5%的管理费，实际收益打折扣。

第二种是开海外券商账户直接买（不建议），如通过国际券商开境外账户（目前大陆基本开不了），换汇转过去，单笔最少投1000美元，能实打实持有美债，利息每半年到账，收益透明。

但开户流程繁琐，跨境转钱麻烦，有交易佣金，且在境外查税补税风口，CRS 监管严格，金额大还有税收问题。

第三种是买美国国债 ETF，像买股票一样在券商平台买份额，1 股就能投（如长期国债 ETF “TLT”，每股约 90 美元），交易灵活。

但 ETF 价格波动比直接持债大，长期 ETF 受利率影响明显，美联储加息可能短期亏损，每年还需0.15%左右的管理费，长期持有成本不低。

美国国债风险也不容忽视。利率风险方面，若买了10年期美债利率3%，美联储加息到5%，旧债会贬值；

通胀风险上，若美国当年通胀 4%，3% 的利息会导致实际亏损；

中国人购买还需承担汇率风险，美元贬值会使利息兑换的人民币减少。

所以美债对普通投资者来说，要么操作麻烦，要么成本高，要么风险大，并非易事。

有朋友纠结闲钱投美债还是香港保险。

美债价格与利率逆相关，在美联储降息预期下，短期有赚价差机会，适合中短期配置，但有局限：

收益上，10年期以上美债复利仅 4%+，远低于香港分红险长期收益，如香港友邦环宇盈活15年5.43%、20年 6.25%、30 年 6.61%；



稳定性上，长期美债波动甚至超股票，中途卖出可能亏损，而香港分红险通过多元投资和平滑机制更稳健；

资金效率上，美债半年派息现金易闲置，香港保险可定制现金流，利息滚存复利。

若美联储持续降息，未来美债息票或降至 1%-2%，到期后难寻同收益资产。

此外，香港保险有独特价值，带人寿保障，可转换多币种，有资产隔离功能，能应对婚前财产保护、婚姻变动时的资产保全等场景，这是美债没有的。



选择时只需考虑：这笔钱10年内会用吗？不轻易动用选香港保险；

确定 10 年内要用，美债更合适。若不确定，可优化配置：

留部分现金或货币基金应急，其余投香港保险，兼顾灵活与长期增值。

感兴趣的小伙伴可以添加（微信：HK-baoxian）

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