长期看,是买货币基金好?还是买高分红的股票好?(下)

梨波儿

长期看，是买货币基金好？还是买高分红的股票好？（下）

上篇回顾：从收益率、抗通胀能力以及波动率角度对标题进行了分析。本篇给出最终结论。



四、政策与制度：长期利好高股息资产

1、监管导向明确

“国九条” 强制要求上市公司制定分红规划，千亿市值公司分红率从 35% 升至 41%。贵州茅台、五粮液等消费龙头承诺未来三年分红率不低于 70%，进一步强化长期配置价值。

2、资金配置趋势

30 万亿银行理财资金加速向权益市场迁移，险资新增保费 30% 投资 A 股，高股息资产因兼具类固收属性（股息率 4%-6%）和股票弹性，成为机构首选。例如，XX控股通过七年累计分红 52 亿港元，叠加回购计划，展现穿越周期的稳定性。

五、决策框架：个性化配置建议

1、核心配置策略

风险偏好低：货币基金 + 高股息债券（如国债），占比 60%-70%，确保流动性和本金安全。

平衡型投资者：高分红股票（40%-50%）+ 货币基金（30%）+ 成长股（20%-30%），兼顾收益与抗波动。

进取型投资者：高分红股票（50%-60%）+ 行业龙头（30%），通过股息再投资放大复利效应。

2、操作要点

持有期限：高分红股票建议持有 1 年以上以规避股息税（持股超 1 年免税）。

动态再平衡：当股息率 - 国债收益率＞3% 时加大配置（如 2023 年四季度触发条件），反之减持。

行业分散：避免过度集中于单一行业，可配置金融（30%）、能源（25%）、消费（20%）、公用事业（25%）的组合。

六、典型案例：XX神华 vs 货币基金

XX神华：2025 年预测股息率 12%，近十年累计分红 2678 亿元，承诺未来三年分红率≥65%，叠加煤炭主业的垄断性，长期收益确定性高。

货币基金：2025 年一季度平均收益率 1.45%，若投资 10 万元，十年后本息约 11.56 万元；而投资XX神华（假设股价年化增长 3%+ 股息再投资），十年后资产规模可达 25 万元以上，差距显著。

七、结论

A长期优先选择高分红股票，但其优势建立在三个前提之上：

1、投资期限≥5 年，以平滑市场波动；

2、精选财务稳健、分红可持续的标的（如XX神华、XX银行）；

3、接受短期股价波动，通过股息再投资实现复利增长。

B货币基金更适合：

1、1 年内需用资金的短期配置；

2、风险承受力极低、追求绝对保本的投资者；

3、作为大类资产配置中的流动性缓冲工具。

最终，建议将高分红股票作为核心持仓（占比 50%-70%），货币基金作为补充，结合个人风险偏好构建动态平衡的投资组合。

作者：微信文章