香港保险新变局:友邦回归背后的投资密码与机会窗口

因醉鞭名马幌

香港保险新变局：友邦回归背后的投资密码与机会窗口

最近香港保险圈发生了一件大事，可能很多人还没意识到它的深远影响。

8月5日，彭博的一则报道让整个行业都震动了。香港保监局从去年开始，一直在强力推动友邦保险等大型寿险公司，要求将投资决策职能从新加坡迁回香港。

这不是简单的办公室搬迁，而是一场关乎香港金融地位和投保人利益的深层博弈。
友邦为什么要"出走"新加坡？

说到这个话题，得先回顾一下友邦的"出走"历程。

2021年，友邦在新加坡成立了AIA Investment Management Private Ltd.，采用可变资本公司结构。之后，友邦开始将私募股权及全球股票策略中的资产，从香港逐步转移到新加坡。

为什么要这么做？答案很现实：税收优惠。

新加坡金融管理局提供的税收政策，对资产管理公司来说确实很有吸引力。截至去年底，友邦在新加坡的资产管理规模已经达到1390亿美元，而友邦的总投资资产约2550亿美元。

换句话说，超过一半的资产管理决策权，已经不在香港了。

这种安排看起来很合理，香港的团队负责制定资产配置原则和监督工作，新加坡的团队负责具体的基金选择和投资执行。两地分工，各取所长。

但问题来了，香港保监局为什么要强力推动这些公司迁回？
香港的"三重考量"

从监管角度看，这背后有三个深层次的考量。

第一个是风险控制。保险公司管理的资产，直接关系到投保人的利益。如果投资决策权在境外，监管部门很难及时掌握风险敞口，一旦出现问题，可能影响保险公司的理赔能力。

想象一下，如果你买了一份香港保险，但关键的投资决策却在千里之外的新加坡做出，这种"遥控"模式确实让人有些不安。

第二个是就业考量。金融业是香港的支柱产业，基金经理、律师、保险从业者等高端人才的就业机会，直接影响香港的经济活力。

如果大型保险公司的核心职能都外迁，香港本地的金融人才还能去哪里？



第三个是战略地位。香港要维持国际保险中心和资产管理中心的地位，就必须把核心功能留在本地。

仅友邦一家，如果迁回投资决策职能，就能带来近千亿美元的资产管理规模。这对巩固香港的金融中心地位，意义重大。
迁回背后的"胡萝卜"

当然，光有"大棒"还不够，还得有"胡萝卜"。

香港保监局肯定会提供更优惠的税收政策和特殊支持，否则保险公司没理由放弃新加坡的优惠政策。

从目前的迹象看，香港正在酝酿一系列新的优惠措施。毕竟，要让企业主动回流，必须提供比新加坡更有吸引力的条件。

这种政策竞争，最终受益的其实是投保人。
对投保人意味着什么？

友邦等公司迁回香港，对我们这些投保人来说，绝对是个好消息。

首先，投资风险会进一步降低。监管部门能够更直接地监督投资决策，及时发现和控制风险。

其次，分红履行比率可能会更加稳健。在更严格的监管环境下，保险公司的投资策略会更加审慎，这有利于长期分红的稳定性。



最重要的是，这进一步巩固了香港保险业的领先地位，形成良性循环。更多的资金、人才、技术聚集在香港，最终会转化为更好的产品和服务。
演示利率新规的深层影响

说到香港保险的变化，还有一个不得不提的重要事件：演示利率上限新规。

今年7月1日起，香港保监局正式实施新的演示利率上限规定：港元产品6.0%，非港元产品6.5%。

这个规定看似是"限制"，实际上是为了保护投保人。

过去一些保险公司为了吸引客户，在产品演示中使用过高的预期收益率，比如7%、8%甚至更高。但实际上，这些高收益率很难持续实现。

新规实施后，保险公司必须使用更现实的演示利率，这让产品对比更加公平，也让投保人的预期更加合理。



有意思的是，这个新规反而催生了一波投保热潮。很多人担心以后买不到"高收益"产品，赶在7月1日前抢购。

但实际上，演示利率的调整并不影响保险公司的实际投资能力。该赚的钱还是会赚，该分的红利还是会分。
当前市场的投资机会

在这种变局下，现在的香港保险市场有哪些值得关注的机会？

从产品角度看，我比较看好几个方向。

首先是友邦的环宇盈活。这款产品在新规实施前推出，预期收益率能达到6.5%，而且产品设计相对灵活，支持多种货币选择。

其次是永明的星河传承2。这款产品的亮点是保证回本时间短，只需要10年，而且保证利益回报率相对较高。



还有保诚的信守明天，虽然不是最新产品，但胜在稳健，分红实现率一直表现不错。
不同风险偏好的选择策略

根据风险承受能力，我建议采用不同的配置策略。

保守型投资者，可以重点关注固定收益类产品。比如一些短期储蓄产品，持有5-8年就能获得不错的固定回报，风险很低。

稳健型投资者，可以选择现金分红的美式产品，或者保证利益较高的英式产品。这类产品既有一定的保证收益，又有分红潜力。

积极型投资者，可以考虑一些主打长期回报的产品。虽然前期回本时间较长，但长期收益潜力更大。


投保时机的考量

很多人问我，现在是不是投保香港保险的好时机？

我的看法是，从大环境来说，确实是个不错的窗口期。

首先，演示利率新规刚刚实施，市场预期已经调整到位，不会再有大的政策冲击。

其次，友邦等大公司的投资决策迁回香港，有利于整个行业的稳定发展。

再次，目前各家保险公司为了抢占市场，都推出了不少优惠政策，保费折扣力度比较大。



但是，投保决策还是要根据个人情况来定。不要因为市场热度就盲目跟风，要根据自己的财务状况、风险偏好和保障需求来选择。
需要注意的风险点

当然，香港保险也不是完美无缺的。

首先是汇率风险。如果选择美元保单，就要承担人民币对美元的汇率波动风险。虽然长期来看美元相对强势，但短期波动还是存在的。

其次是理赔便利性。虽然香港保险的理赔流程比较规范，但对内地客户来说，还是不如本地保险方便。

还有就是政策风险。虽然目前内地居民赴港投保是合法的，但政策环境可能会发生变化。
未来趋势展望

从长远来看，香港保险业正在经历一个重要的转型期。

友邦等公司的投资决策迁回，标志着香港正在重新巩固其金融中心地位。这个过程中，整个行业的竞争会更加激烈，产品创新会更加活跃。

演示利率新规的实施，让市场竞争回归理性。保险公司不能再靠虚高的演示收益率来吸引客户，而要在产品设计、服务质量、投资能力等方面真正下功夫。



对投保人来说，这意味着未来的香港保险产品会更加务实，收益预期更加合理，但产品质量和服务水平会持续提升。
写在最后

香港保险市场的这轮变化，表面上看是监管政策的调整，实际上反映的是更深层次的竞争和博弈。

作为投保人，我们要做的是理性看待这些变化，既不要被市场热度冲昏头脑，也不要因为一些负面信息就完全否定香港保险的价值。

每个人的情况不同，适合的产品也不同。重要的是要根据自己的实际需求，选择合适的产品和合适的时机。

香港保险的故事还在继续，而我们每个人都是这个故事的参与者。在这个充满变化的时代，保持理性和耐心，或许是最好的投资策略。
关于作者

苏江：在个人财富管理路上摸爬滚打多年，踩过股票、基金、房产等各种投资的坑，深刻理解资产配置的复杂性。现将技术思维应用于财富管理，专门为家庭提供：出海资产配置策略、香港保险优化方案、个性化养老规划。我的优势是既懂技术逻辑，又有实战血泪史。有投资困惑、保险疑问、养老焦虑的朋友，都欢迎联系我咨询。添加微信，每日限定3人免费定制香港保险计划书。

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