香港保险新格局:限高令后的投资机遇与产品选择策略

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香港保险新格局：限高令后的投资机遇与产品选择策略

引言：理财新时代的到来

在全球低息环境持续、内地保险利率跌至1.75%的背景下，香港保险市场迎来了历史性的变革。2025年，随着香港保监局"6.5%限高令"的正式实施，香港保险业告别了过去7%+的高收益时代，但这并非意味着投资价值的缩水，而是一次产品结构的全面升级。

数据显示，2025年第一季度香港保险业新造保单保费达到934亿港元，创下季度历史新高，其中内地客户贡献超过300亿港元。这一亮眼表现背后，反映的是投资者对香港保险产品在新监管环境下依然保持的强劲信心。

在这一背景下，友邦保险推出的"环宇盈活储蓄计划"以30年预期IRR高达6.5%的表现，成为6.5%时代的首个标杆产品，而永明金融的"万年青星河尊享II"则以其稳健的保证收益和优异的提领效果，为投资者提供了差异化的选择。
主体分析

一、6.5%时代的产品革新：不是妥协，而是升级

许多投资者初听"6.5%限高"时，第一反应是担心收益缩水。但深入分析友邦"环宇盈活"的产品设计，我们发现这不是简单的数字调整，而是一次针对实际投资需求的结构性革新。



收益节奏的优化：

第7年预期回本，较同类产品提前1-2年第10年IRR突破3.5%，进入稳定增长期第30年即达6.5%收益峰值，无需等待50-100年

这种"前期快速回本、中期稳健增长、长期冲顶收益"的设计理念，更贴近现实投资需求。对于大多数家庭而言，一张保单的实际持有期通常在30-40年，"环宇盈活"恰好在这个关键时间窗口实现收益最大化。
二、友邦环宇盈活：6.5%时代的收益王者

1. 收益表现全面领先

以5万美金5年交为例，环宇盈活在保单30-40年这个区间，大部分产品的增长速度都落后了它20年。光对比这个时间段的静态收益，现在市场上还真挑不出第二个比它更厉害的。



通过与友邦自家明星产品"盈御多元货币3"的对比可以看出：

从第10年开始，"环宇盈活"的保单总收益率持续领先第30年时已达到6.48%，非常接近监管红线复归红利释放更早，为提前提取提供了更好的缓冲

2. 灵活的货币转换机制



"环宇盈活"支持9种主要货币配置，自第2个保单周年日起，每年可在30天窗口期内申请转换币种一次。这一设计充分考虑了全球化资产配置的需求，让投资者能够根据汇率变化和资产配置策略灵活调整。
3. 革命性的"567"提取密码



"567"提取规则是"环宇盈活"的一大创新：

5年：完成缴费期6年：从第6年末开始提取7%：每年提取总保费的7%，持续至保单终止

这种设计让投资者在完成缴费后即可开始享受稳定现金流，真正实现"早期投入、长期受益"。
三、永明万年青星河尊享II：稳健提领的优质选择

1. 保证收益表现突出

相比友邦环宇盈活，永明星河尊享II在保证收益方面表现更为出色。以同样的25万美金投入为例：

保证回本时间：星河尊享II仅需13年（市场第一梯队），环宇盈活需要18年保证收益峰值：星河尊享II可达1%，而环宇盈活仅为0.32%长期保证表现：星河尊享II持有44年保证金额达44万，复利IRR0.74%

2. 复归红利占比优势明显

复归红利占比是衡量产品稳定性的重要指标。复归红利派发面值即保证，不像终期红利那样高波动可回撤。

环宇盈活：5~50年的复归均值仅有7.7%星河尊享II：复归红利占比高达21%

这一对比几乎代表了行业的两个极端，星河尊享II的高复归红利占比为投资者提供了更强的收益确定性。
3. 动态提领效果卓越

以25万总保费为例，第6年开始每年提领15000美元：

友邦环宇盈活：

保单第10年，账户剩24.7万+美元保单第20年，账户剩30.5万+美元保单第30年，账户剩44.9万+美元

永明星河尊享II：

保单第10年，账户剩26.1万+美元保单第20年，账户剩35.8万+美元保单第30年，账户剩58.7万+美元

星河尊享II在提领表现上明显优于环宇盈活，这种"越领越多"的特性，使其成为现金流规划的理想选择。
四、产品功能创新亮点

1. 友邦环宇盈活的功能升级



受益人灵活选项：突破传统限制，保单持有人可以指定其他个人或机构团体作为收款对象。当受益人达到持有人预设的年龄或确诊特定疾病时，可根据其选择的支付方式领取未支付的身故赔偿。

保单分拆功能：从保单第1年开始就能拆分，每年可以多次拆分，最夸张的是每天可以分拆1次，为财富传承和税务规划提供了极大便利。


2. 永明星河尊享II的人性化设计

货币无损转换：支持多种货币间的无损转换，为投资者提供了更大的灵活性。

家族类信托功能：提供类信托功能，满足高净值客户的财富传承需求。

灵活提取选项：可以把每年提取的收益直接给到指定的收款人，收款对象和收款次数可以无限次更改。
五、市场环境与投资机遇

1. 内地保险市场的困境



相比之下，内地保险市场经历了多轮预定利率下调。从2023年的3.5%降至2024年的3.0%，再到2025年的2.13%，最新消息显示，预计三季度普通型产品预定利率将进一步下调至2.0%，分红险预定利率更是降至1.75%。

这一系列降息措施反映了内地保险业在低利率环境下面临的投资收益压力。当前，同方全球人寿已率先推出保底利率1.5%的分红险产品，打响了保险预定利率调降的"第一枪"。
2. 香港保险的相对优势

即使在限高令实施后，香港保险市场依然能够提供6.5%的长期内部收益率（IRR），这种显著的收益差距，成为了内地投资者关注香港保险的重要原因。



2025年第一季度，新造保单数量达到297万张，相比往年有显著增长，这表明香港保险市场不仅在保费规模上实现突破，在客户覆盖面上也在不断扩大。
六、投资建议与风险提示

1. 产品选择策略

选择友邦环宇盈活的情况：

短期内没有用钱需求，只想做简单的中长期储蓄追求最快达到6.5%收益上限看重产品功能的丰富性和创新性

选择永明星河尊享II的情况：

有明确的现金流需求，需要定期提取更看重保证收益和产品稳定性希望获得更好的提领效果

2. 风险提示

分红实现率风险：所有预期收益都基于分红实现率100%的假设，实际收益可能存在波动。根据友邦2024年公布的数据，其62款产品的总现金价值比率均值达到97%，展现出令人信服的稳健性。



汇率风险：对于内地投资者而言，美元计价产品存在汇率波动风险。

流动性风险：保险产品属于长期投资，早期退保可能面临损失。
结论

香港保险市场在6.5%限高令实施后，并未失去其投资价值，反而通过产品结构的优化升级，为投资者提供了更加务实和高效的理财选择。友邦环宇盈活以其卓越的收益表现和丰富的产品功能，成为追求高收益投资者的首选；而永明万年青星河尊享II则以其稳健的保证收益和优异的提领效果，为有现金流需求的投资者提供了理想的解决方案。

在当前全球低利率环境下，香港保险产品依然能够提供6.5%的长期收益率，相比内地1.75%的分红险利率，仍具有显著的投资价值。投资者应根据自身的风险偏好、资金需求和投资期限，选择最适合的产品配置。



正如复利曲线图所示，即使是2%的收益率差异，在长期投资中也会产生巨大的财富差距。在这个"资产荒"的时代，香港保险产品为投资者提供了一个难得的高收益、低风险的投资机会，值得高净值人群认真考虑和配置。

本文仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。建议投资者在做出投资决策前，咨询专业的保险顾问或理财规划师。
关于作者

苏江：在个人财富管理路上摸爬滚打多年，踩过股票、基金、房产等各种投资的坑，深刻理解资产配置的复杂性。现将技术思维应用于财富管理，专门为家庭提供：出海资产配置策略、香港保险优化方案、个性化养老规划。我的优势是既懂技术逻辑，又有实战血泪史。有投资困惑、保险疑问、养老焦虑的朋友，都欢迎联系我咨询。添加微信，每日限定3人免费定制香港保险计划书。

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