香港保险限高令后的真实收益:一个深圳投资者的25万美金配置复盘

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香港保险限高令后的真实收益：一个深圳投资者的25万美金配置复盘

前几天和朋友老张聊天，他提到今年7月刚在香港配置了一份储蓄险，总保费25万美金。说起这个决定，老张的表情有些复杂："说不紧张是假的，毕竟限高令刚出来，预期收益从7%降到了6.5%。"

老张的担心我能理解。今年7月，香港保险"限高令"正式落地，规定美金分红保单长期预期IRR不超过6.5%。这个消息一出，不少人开始质疑香港保险还值不值得买。

不过，经过这几个月的观察和数据分析，我发现事情远没有想象中那么简单。
限高令背后的真实逻辑

很多人把限高令理解为"香港保险收益下降了"，但实际上，这更像是监管层在给市场降温。

想想看，之前7%的预期收益率确实诱人，但问题是这个"预期"二字。香港储蓄险的收益分为保证部分和非保证部分，保证部分通常只有0.5%-1%，大头都在非保证的分红上。

老张当时选择的是友邦的环宇盈活，这款产品刚好赶上了6.5%时代的首班车。从计划书上看，25万美金分5年缴费，每年5万美金，预期在第20年能翻2.8倍左右。

说实话，即便是6.5%的预期收益，相比内地同类产品，优势依然明显。我帮老张算了一笔账，同样投入100万人民币，内地储蓄险20年后大概能拿到180万，而香港保险按6.5%的预期，能拿到280万左右。
全球资产配置的隐形价值

不过，收益只是香港保险价值的一部分。老张最看重的，其实是全球资产配置这个功能。

香港保险公司可以投资全球市场，资金配置的自由度比内地高太多。友邦2024年的年报显示，他们的总投资资产达到2553亿美元，分布在全球各个市场。



老张说："我买的不只是一份保险，更像是买了一个全球投资组合的份额。"这话听起来有点夸张，但仔细想想确实有道理。

通过香港保险，普通投资者可以间接参与到一些平时根本接触不到的海外优质资产，比如美国的基础设施项目、欧洲的蓝筹股、新兴市场的高收益债券等等。
美元资产的避险价值

今年全球经济的不确定性让很多人开始重新审视资产配置。老张选择美元保单，很大程度上是看中了美元的避险属性。

"人民币这两年波动挺大的，虽然长期看好中国经济，但适当配置一些美元资产总是没错的。"老张的想法代表了不少中产家庭的心声。

香港保险的美元保单占比高达81.8%，这个数字本身就说明了市场的选择。在全球经济动荡的背景下，美元作为主要储备货币的地位依然稳固。
分红实现率的真实表现

说到分红，这可能是大家最关心的问题。限高令出来后，很多人担心保险公司会不会"阳奉阴违"，表面上降低预期收益，实际分红却跟不上。

从目前公布的数据看，这种担心有些多余。友邦2024年公布了75款分红产品的数据，其中62款产品的分红实现率都超过了100%，最高的甚至达到了169%。



当然，过往表现不代表未来收益，但至少说明香港保险公司在分红兑现方面还是比较靠谱的。
灵活性带来的实用价值

老张特别提到了香港保险的灵活性。他选择的环宇盈活有个很实用的功能，就是可以灵活提取现金。

从第11年开始，老张每年可以提取一定金额，用于孩子的教育费用或者其他家庭开支。这种设计让保险不再是一个完全锁死的投资，而是可以根据家庭需要灵活调整的理财工具。



更有意思的是，这款产品还支持保单拆分。如果将来需要给两个孩子分别传承，可以把一张保单拆成两张，每张保单都能独立运作。
传承功能的长远价值

聊到传承，老张的眼神明显亮了起来。"我现在40多岁，孩子还小，但总要为他们的未来考虑。"

香港保险在财富传承方面确实有独特优势。可以无限次更改受保人，还能指定保单暂管人，这些设计都是为了应对复杂的家庭传承需求。


老张说："内地的保险产品在这方面还是有局限性，香港保险的设计更加国际化，能够适应各种复杂的家庭结构。"
市场表现依然强劲

虽然限高令让一些人产生了观望情绪，但从市场数据看，香港保险的吸引力依然很强。

2025年第一季度，香港保险新单保费达到934亿港元，创下季度历史新高。这个数字相当于2024年全年的42.5%，增长势头相当强劲。



按照往年内地客户贡献三分之一的比例计算，2025年一季度内地客户贡献可能超过300亿港元。这说明即便在限高令的背景下，内地投资者对香港保险的热情依然不减。
风险提示不能忽视

当然，任何投资都有风险，香港保险也不例外。老张在配置前也做了充分的风险评估。

首先是流动性风险。香港储蓄险前几年的现金价值很低，早期退保可能面临较大损失。老张的策略是把这笔钱当作长期投资，至少持有15-20年。

其次是汇率风险。美元保单虽然有避险功能，但如果人民币大幅升值，兑换回来的实际收益可能会缩水。

还有就是政策风险。内地的外汇管制政策可能会影响续期缴费，虽然老张每年5万美金的缴费在限额范围内，但政策变化还是需要关注的。
复利的力量不容小觑

说到长期投资，就不得不提复利的威力。6.5%和4%的收益率看起来差别不大，但在时间的作用下，差距会越来越明显。



老张算过一笔账，如果按6.5%的复利计算，25万美金在30年后能变成150万美金左右。这个数字让他觉得，即便有各种风险，这笔投资还是值得的。
选择产品的关键因素

在选择具体产品时，老张也做了不少功课。他对比了市面上几家主流保险公司的产品，最终选择友邦的环宇盈活，主要考虑了几个因素。

首先是公司实力。友邦作为亚洲最大的独立上市人寿保险集团，财务实力和品牌信誉都比较可靠。

其次是产品设计。环宇盈活的灵活性比较好，既能满足长期储蓄的需求，又能在需要时提取现金。

最后是服务质量。老张通过朋友介绍找到了一个靠谱的保险经纪，整个投保过程比较顺畅。


投保体验的真实感受

老张回忆起投保过程，印象最深的是香港保险业的专业化程度。从产品介绍到风险披露，每个环节都很规范。

"保险经纪花了两个小时给我详细解释产品条款，包括各种风险提示。这种专业态度让我比较放心。"老张说。

相比之下，他之前在内地买保险时，销售人员往往只强调收益，对风险提示比较简单。香港保险业在这方面确实更加成熟。
未来展望与建议

聊到最后，老张对自己的选择还是比较满意的。"限高令其实是好事，让市场更加理性，也让我们的预期更加现实。"

对于正在考虑配置香港保险的朋友，老张给出了几点建议：

第一，要有长期投资的心理准备。香港储蓄险不是短期理财工具，需要至少15-20年的持有期。

第二，要做好资产配置。不要把所有鸡蛋放在一个篮子里，香港保险可以作为全球资产配置的一部分，但不应该是全部。

第三，要选择靠谱的保险经纪。专业的经纪能够提供更好的产品建议和后续服务。

第四，要充分了解风险。包括流动性风险、汇率风险、政策风险等，做好心理准备。
写在最后

限高令的出台确实让香港保险市场发生了一些变化，但从老张的配置经历看，香港保险的核心价值并没有因此而减弱。

全球资产配置、美元避险、灵活提取、财富传承，这些功能依然是内地保险产品难以替代的。6.5%的预期收益虽然比之前的7%低了一些，但相比内地同类产品，优势依然明显。

当然，投资有风险，配置需谨慎。每个人的情况不同，适合老张的选择未必适合所有人。但至少从他的经历看，在充分了解风险的前提下，香港保险依然是一个值得考虑的配置选择。

说到底，理财投资没有标准答案，只有适合自己的选择。限高令后的香港保险，或许正在回归它应有的理性和稳健。
关于作者

苏江：在个人财富管理路上摸爬滚打多年，踩过股票、基金、房产等各种投资的坑，深刻理解资产配置的复杂性。现将技术思维应用于财富管理，专门为家庭提供：出海资产配置策略、香港保险优化方案、个性化养老规划。我的优势是既懂技术逻辑，又有实战血泪史。有投资困惑、保险疑问、养老焦虑的朋友，都欢迎联系我咨询。

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