香港保险分红实现率真相:一个深圳投资人的踩坑经历

寒郁轩良

香港保险分红实现率真相：一个深圳投资人的踩坑经历

去年年底，我朋友老王兴冲冲地跟我说，他买的香港保险分红实现率达到了169%，比预期收益还高出一大截。当时我心里就犯嘀咕，真有这么好的事？

作为一个在金融圈摸爬滚打十几年的人，我决定深入研究一下这个所谓的"分红实现率"。结果发现，这里面的水比我想象的还要深。

今天就跟大家聊聊香港保险分红实现率的真相，希望能帮你避开一些坑。
什么是分红实现率？别被数字忽悠了

说到分红实现率，很多人第一反应就是"哇，169%，这么高的收益率"。其实这是个天大的误解。

分红实现率简单来说，就是保险公司实际派发的红利与当初预测红利的比值。比如保险公司预测今年给你派1000块红利，实际给了你1690块，那分红实现率就是169%。

听起来不错对吧？但问题来了，这个169%可不是你的投资收益率。

我举个例子你就明白了。假设你买了一份保单，每年交10万，交5年。第10年的时候，保险公司预测给你派红利5万，实际给了你8.45万，分红实现率就是169%。但这8.45万相对于你投入的50万本金来说，年化收益率可能只有3-4%。

这就是很多人被忽悠的地方，把分红实现率当成了投资收益率。
各家保险公司的分红实现率差距有多大？

我花了不少时间研究了香港主要保险公司的分红实现率数据，发现差距真的很大。

友邦保险算是比较稳定的，2024年公布的75款分红产品中，62款产品的分红实现率在60%-169%之间，大部分产品都能达到100%以上。



但保诚就比较夸张了，分红实现率波动巨大，最低只有3%，最高竟然超过1000%。这种大起大落，说实话让人心里没底。



汇丰人寿的分红实现率在60%-130%之间，相对比较稳定。安达人寿的分红实现率跨度也比较大，在25%-109%之间，超过100%的产品占少数。

这里面有个很重要的问题，就是你根本不知道自己买的产品会落在哪个区间。买到169%的产品当然开心，但万一买到3%的产品，那就真的要哭了。
为什么香港保险的分红实现率波动这么大？

这个问题的根源在于香港保险的投资策略和监管环境。

香港保险公司可以进行全球投资，股权投资比例可以高达80%以上。这意味着什么？意味着收益和风险都被放大了。

市场好的时候，保险公司赚得盆满钵满，分红实现率自然就高。但市场不好的时候，亏损也会很惨烈，分红实现率就会大幅下降。

我记得2008年金融危机的时候，很多香港保险产品的分红实现率都跌到了50%以下，有些甚至接近0。那些当初被7%、8%预期收益率吸引的投保人，最后发现实际收益可能连2%都不到。

相比之下，内地保险公司受到的监管更严格，股权投资比例一般控制在30%左右，分红实现率相对稳定，基本都能保持在100%以上。
那个7%的收益率承诺，到底靠不靠谱？

说到这里，我必须聊聊那个让无数人心动的7%预期收益率。

很多香港保险代理人在推销的时候，都会拿出一份漂亮的计划书，上面写着年化7%的预期收益。但这个7%到底能不能实现？

我们来算笔账。要实现7%的客户收益，保险公司的投资端至少要做到9-10%的年化收益。为什么？因为保险公司还要扣除运营成本（1-1.5%）、利润（1-1.5%）、佣金（香港保险的佣金率是内地的3-5倍）等各种费用。

历史上标普500指数的平均年化回报率是9.9%，纳斯达克100指数的历史平均年化回报率是13.7%。看起来好像能实现，但别忘了，这是指数的收益，保险公司的投资组合不可能完全复制指数，而且还要考虑各种投资限制和风险控制。

更重要的是，这些历史数据都是基于美国股市过去几十年的牛市行情。未来能不能延续这种表现，谁也说不准。

我一个在香港保险公司工作的朋友私下跟我说，现在的市场环境下，要长期维持7%的投资收益真的很难。很多公司都在悄悄调低预期收益率，只是不敢公开说。
真实案例：我朋友的香港保险投资经历

回到开头提到的老王，他的经历很有代表性。

2019年，老王在朋友推荐下买了一份香港储蓄险，每年交10万美金，交5年。当时代理人给他看的计划书显示，预期年化收益率6.8%，20年后能拿回约200万美金。

前几年确实不错，分红实现率都在120%以上，老王还挺得意。但2022年开始，情况就变了。受全球经济下行影响，他那份保单的分红实现率掉到了70%左右。

按照目前的情况，老王的实际年化收益率可能只有4%左右，远低于当初的预期。更让他郁闷的是，如果现在退保，还要亏不少钱。

这就是香港保险的一个特点：前期现金价值低于本金，提前退保等于"半路下车"，容易亏钱。
内地保险vs香港保险：分红实现率对比

很多人问我，内地保险和香港保险的分红实现率到底哪个更靠谱？

从稳定性来看，内地保险确实更胜一筹。像中英人寿、中意人寿、恒安标准、陆家嘴国泰等公司，过去十几年除了2023年因为行政限高令的特殊情况外，所有产品的分红实现率都在100%以上，非常稳定。

但香港保险的优势在于上限更高。市场好的时候，确实能给投保人带来不错的超额收益。而且香港保险在资产配置、传承规划、税务筹划等方面有独特优势。



我的建议是，如果你追求稳定，对波动比较敏感，内地保险可能更适合你。如果你能承受一定的波动，希望获得更高的潜在收益，同时有海外资产配置需求，香港保险是个不错的选择。
如何正确看待香港保险的分红实现率？

经过这么多年的观察和研究，我总结了几个看待香港保险分红实现率的要点：

首先，不要被高分红实现率的数字迷惑。169%听起来很诱人，但要看清楚这是相对于预期分红的比例，不是你的投资收益率。

其次，要关注长期趋势，不要只看单年数据。一个产品可能某一年分红实现率很高，但长期平均下来可能就很一般。

第三，要了解保险公司的投资策略和历史表现。有些公司比较激进，波动大但上限高；有些公司比较保守，收益稳定但上限有限。

最后，要根据自己的风险承受能力来选择。如果你不能接受收益的大幅波动，就不要被高预期收益率诱惑。
2025年香港保险市场的新变化

今年香港保险市场出现了一些新的变化，值得关注。

友邦推出了新产品"环宇盈活"，号称首款6.5%预期收益率的产品。从计划书来看，确实比之前的产品有所提升。



但我要提醒大家，预期收益率提高了，不代表实际收益就一定会提高。关键还是要看分红实现率能不能跟上。

另外，今年第一季度香港保险业的新单保费达到了创纪录的水平，说明市场热度依然很高。但热度高不代表产品就一定好，投资者还是要理性看待。


给准备买香港保险的朋友几个建议

如果你正在考虑买香港保险，我有几个建议：

第一，不要只看预期收益率，要仔细研究保险公司的历史分红实现率。选择那些长期表现稳定的公司和产品。

第二，要有长期持有的心理准备。香港保险的优势在于长期复利，如果你打算短期内用钱，就不要买。

第三，要合理配置比例。香港保险可以作为资产配置的一部分，但不要把所有鸡蛋放在一个篮子里。

第四，要找靠谱的代理人。一个专业的代理人会如实告诉你产品的优缺点，而不是只说好话。

第五，要定期关注保单表现。买了保险不是一劳永逸，要定期查看分红实现率，必要时可以考虑调整。
写在最后

香港保险的分红实现率确实是个复杂的话题，涉及到投资策略、市场环境、监管政策等多个方面。

我写这篇文章，不是要劝大家不要买香港保险，而是希望大家能更理性地看待这个问题。任何投资都有风险，香港保险也不例外。

关键是要了解风险，做好心理准备，根据自己的实际情况做出选择。

如果你能接受收益的波动，有长期投资的耐心，同时有海外资产配置的需求，香港保险确实是个不错的选择。但如果你追求稳定，不能承受太大的波动，那可能内地的产品更适合你。

投资有风险，选择需谨慎。希望每个人都能找到适合自己的财富管理方式。

最后想说的是，不管买什么保险，都要记住保险的本质是保障，而不是投资。如果你主要是为了投资收益，市场上有很多更好的选择。

理性投资，从了解真相开始。
关于作者

苏江：在个人财富管理路上摸爬滚打多年，踩过股票、基金、房产等各种投资的坑，深刻理解资产配置的复杂性。现将技术思维应用于财富管理，专门为家庭提供：出海资产配置策略、香港保险优化方案、个性化养老规划。我的优势是既懂技术逻辑，又有实战血泪史。有投资困惑、保险疑问、养老焦虑的朋友，都欢迎联系我咨询。

????欢迎微信交流。微信：iamsujiang



作者：微信文章