低保证高收益?香港保险安全吗?

因醉鞭名马幌

说到香港储蓄险，绕不过去的一个点就是长期分红险的低保证现金价值，以及高收益的预期性。
为什么要单单说长期分红险？
因为香港保险里高保证高收益的产品也不少，比如最长可达15年保证年利率5%的“挪储”保单，到期保证总收益（1+15*5%)=175%。
长期分红险第11年预期复利可达5%，50年6.5%（单利40.9%）。
正是应了那句话，因为红，是非多
某经纪公司在刚刚过去的6月份收获总保费4.2亿美金，刷新历史纪录。
看起来似乎充满矛盾的两个特点，为什么会被越来越多的人接受？香港保险安全吗？
我们从香港保险的市场特性、法律监管、保险公司等几个方面来看看其中的道道。               

01

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高度成熟的市场
香港是全球金融中心，金融业是香港的支柱产业。

保险业又是香港金融体系的重要组成部分，截至2022年，香港保险业管理资产规模超4.5万亿美元，位居亚 洲第一、世界第二。
保险业也是香港最古老的行业之一，从 1841年鸦片战争开始至今已有180多年历史。历经一战、二战、#布雷顿森林体系瓦解（结束金本位）、#97年亚洲金融风暴、#08年全球金融危机等众多历史性挑战，穿越数次经济大周期，百年积累的行业宝贵经验，使得保险公司历经风雨更加成熟。
根据波士顿咨询公司（BCG）2023年的《全球财富报告》，预测到2027年，香港将超过瑞士，成为全球排名第一的财富管理金融中心。



02

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法律监管的安全性
香港保险业秉持“强市场、弱监管”。
保险公司可以自由设计险种、开发产品、订立保单条款、确定分红比例（比如有的分红产品，给投保人的分红比例高达95%）。内地同样类似的产品分红型增额寿险，政策指导意见为70%。
香港保险业的监管模式，并不只有“弱”的一面。
对于保险公司的财务稳定与运营安全、保单所有人的权益保护，监管同样也是非常严。
偿付能力的要求：

保监局采用国际公认的“偿二代”（中国风险导向的偿付能力体系）标准，要求保险公司保持高资本充足率，确保偿付能力充足率为150%以上。
偿付能力充足率=实际资本/最低资本要求

香港保险公司的平均偿付能力一般超过200％。

分红实现率的公布：

分红实现率是测量预期收益投资表现的重要考核指标。
为了保证保险公司信息披露的透明度，让广大消费者有更多的知情权，2017年开始施行的GN16条文要求，对于2010年后推出且近5年内有新单的产品，保险公司必须在官网披露分红履行情况和过往派息率。
从2024年开始，要求2010年后发出的所有分红保单和万用寿险产品，只要仍有有效保单存在，都要披露。
对于长期储蓄险来说，预期收益*分红实现率是个关键指标，
实际可拿到的钱=预期收益*分红实现率
比如某产品预期复利5%，实现率90%，则实际派发4.5%。



产品精算要求：
每一款保险产品，都经过精算师精心设计，固定收益类产品（高信用等级国债、优秀企业债）和权益类产品（优秀上市公司的股票、标普500指数基金等高收益类产品）巧妙的组合，从几千组数据模型中跑出来最可能实现的数据，即是保单计划书中的预期收益。



以保险产品A为例：固收类投资比例80%， 权益类投资比例20%
固收类长期收益率5%，权益类长期收益率9%
保险产品A的预期总收益为(5%*80%+9%*20%)=5.8%
预期收益介于悲观、乐观收益之间，因此我们也经常能看到保险公司公布超过100%的分红实现率。
按照保监局要求，每家保险公司都必须有政府指定的精算师，保证每款保险产品风险可控，给投保人的数据不是画大饼。

内地人买香港保险合法吗？

“根据香港法例第41章《保险公司条例》，
任何在香港获授权之保险公司，在香港推介人寿保险均属合法，不论销售对象是香港本地人士、外国人士或中国内地人士。”
划重点：投保人需身处香港，经过保险公司指定的流程进行验证、核保，购买的香港保险受法律保护。
足够的再保险安排

香港《保险业条例》规定，保险公司须为其拟经营的保险类别的风险备有或将会作出足够的再保险安排。
《再保险指引》同时还阐述了保监局评估保险公司的再保险安排是否足够时所采用的一般指导原则。
香港保单通常由国际再保险公司（瑞士再保险、慕尼黑再保险）分担风险，避免单一机构、区域性等系统性风险。
保险公司的做法，如同我们普通人买保险，通过再保险把风险分摊出去 ，确保资金不消失、不违约、可兑现。

保险公司破产后保单怎么办？

香港《保险业条例》中对此有明确的规定，如果保险公司被清盘，除非法庭另有命令，
否则清盘人必须继续经营有关保险人（也就是保险公司）的长期业务，直到将该业务转让给另一家保险公司，以确保客户的权益不受影响。
这在保险学上被称为“保单无风险”，也是全球通行的保险行业惯例。
在香港申请保险牌照是有非常严格的审批流程，平安、泰康于2019年递交了申请，目前暂未营业。

03

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实力雄厚的保险公司

百年稳健经营

香港的保险公司，多为跨国经营的百年老店，也不乏国资背景的大央企以及扎根本地的特色公司，整个行业历经战争、瘟疫、大萧条和金融危机的洗礼，对客户的守护和承诺从未间断。



全球分散投资，降低风险
香港保险公司通过全球化的分散投资，
不同的资产类别和行业
例如股票、债券、房地产、另类投资等，保证稳健收益的同时追求更高的潜在收益。



固收类资产的投资，是保险资金的大头，一般占比70%~80%，这也体现了保险“稳”字当头的特性。
低保证，高预期分红

香港分红型保险低保证+高预期分红，这正是契约的严谨性。

保证收益即计划书上的固定金额，每年公布的数字也不多不少；

预期收益即保险公司根据精算模型、从几千组数据中得出最可能实现的那个金额，每年都会公布分红实现率，是个浮动值。

预期收益的资金投资于权益类（优质上市公司的股票、标普500指数基金等），因为有波动所以非保证；

同时保险公司也会根据全球经济形势、市场行情，在产品限定的投资范围内，调整权益类和投资类的投资比例，进退灵活，为投保人保证收益的同时创造更多的浮动收益。

初期没有现金价值，是不是意味着收益为零？

从利息收益的公式可以得出“NO”的结论，每一年都在实实在在的计算收益：

   

     - 单利：利息 = 本金 × 利率 × 时间

     - 复利：利息 = 本金 × (1+利率)^时间

给保险公司足够的资金、时间和灵活度去做资产配置，所有的等待都值得。

提前退保有损失，这是保险行业的常规做法，也防止大规模退保所带来的现金流压力。

如果不想等待太久，也有第二年就可退出的灵活产品，

   从这张1995年的分红保单可以看出，30年间经历了市场的波动，      实际总回报达到477%。



资本雄厚，财务稳定
香港保险公司通常具有强大的资本实力、稳定的财务状况，并与国际知名资产管理公司合作，让投保人的资金在时间的长河中抵御通胀的压力：
Barings（霸凌）、Invesco（景顺）、Neuberger Nerman (路博迈）、Eastsrping Investments (瀚亚投资)、Apollo （阿波罗）~
保险公司的大船，更能抗大风大浪，也为投保人提供了可靠的保障能力和赔付能力。

市场锤炼、高度自律

香港保险市场面向全球，市场的检验是最好的标准。每年一检的分红实现率披露
无论百年老店、中资大保司、抑或本地特色新锐，以长期发展为目标，不会因为短期的利益而破坏自己辛辛苦苦建立起来的信誉。

总结：
香港保险体现了法制与司法的独立性、资本的自由流动性、投资体系的健全性及高度成熟的市场环境
成为链接内地和国外的双向门户，为我们做多元的资产配置提供了更多的选择性
低保证、高预期，不是缺点，是特点
香港保险不仅仅只有长期分红储蓄险，从丰富多样的保险产品中找到合适自己需求的，才是最正解

香港储蓄分红险怎么选择，单利复利IRR怎么解读
香港很近，香港保险也不远

         


作者：微信文章