这3个点不知道,买香港保险被割韭菜

什么大师特

7月1号开始，香港保险限高6.5%，7%的分红险要下了；很多朋友赴港投保，都被挤爆了

相信很多大陆的朋友，都被香港保险可达复利7%的高收益所吸引，叠加香港保险自带的各种功能，如货币转换、无限传承、保单拆分等，深深被香港保险打动

回头一看国内的储蓄保险只有3%左右 的收益，就头也不回的赴港投保
可以理解，大陆储蓄险收益低，总要有一个地方做理财，香港便是最好的去处，对香港保险的信任，本质上对立足于香港的全球保险公司、以及香港“金融中心”的信任
但是香港保险并非适合所有人，考虑清楚以下3个点，再决定是否考虑香港保险。销售都讲好处，但客户也有权利知道背后的忧患处

| PART1第1：香港保险全靠分红支撑
了解过大陆和香港保险的朋友大概清楚，国内目前主推分红险，香港保险也是分红险为主；但是二者的特点及两地保险公司的投资策略是不一样的
大陆分红险特点：高保底、低分红
以中英福满佳2.0分红险为例子，一次性交100万，保底部分在第5年回本，但是第23年的时候保证+分红的总利益才翻2倍，有200万
第36年翻3倍，为309万第44年翻4倍，为404万第50年翻5倍，为494万



香港分红险：低保底、高分红
同样的，一次性交100万（已换算成人民币），保证部分在第17年才回本，保证部分回本很慢很慢；而加上了分红部分，预期情况如下：
第14年就翻2倍，为200万第20年翻3倍，为303万第25年翻4倍，为415万第28年翻5倍，为504万翻倍速度，很快


如果大陆和香港保险都是按照分红实现率100%计算的话
那么，之所以导致二者利益完全不一样，是因为本质上大陆和香港的保险公司受到的监管程度、投资范围、投资标的不一样

国内保险公司的投资范围。国内保险公司绝大部分比例只能投在国内市场低风险的投资项目，银行存款、政府、地方、企业债、等债券业务。少部分比例投向股票股权项目
比如中国平安23年的资产负债表显示投资的情况


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图片来自：雪球，作者为罗莲投资
可以看到，国内巨头保险公司—平安人寿的投资占比情况，22年、23年大头依旧是现金、定存、债权型资产为主，总占比高达79.66%，接近8成占比
这一角度就能解释了：为什么国内储蓄险安全、但是收益低


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图片来自：雪球，作者为罗莲投资
不仅如此，平安还披露了债权计划的产品结构的情况（如上图），平安所持有的债权计划及债权型理财产品的主要投向：高速公路、电力、水务、环保、铁路等基建设施

剩余只有20%投向股权类项目。从平安保险资金组合的配置来看，公司强调的是稳健；越大的公司越追求稳定，这也是为什么不管是国内的、还是海外的保险公司，演绎收益都相对而言低一些

来看看香港这边的情况分红是否有足够的保障？
大多数客户买香港保险，主要就是看重在港保险公司放眼全球的投资布局和投资实力
香港保险保险公司的投资策略，同样是债券类和股权类的结合，但是比国内保险公司的限制少，并且股权类投资的比例更重
来看香主流保险公司—香港友邦的投资目标组合
香港友邦人寿，最火的一款盈御多元货币3其产品介绍里面的投资理念、目标及策略如下：


总结来说，香港友邦盈御多元货币3的投资目标：
债券类固收的投资，在整个投资包里面为25%-100%。比如债券及其他固定收入工具主要包括国际债券、企业债券，并大多数投资于美国、加拿大、英国以及亚太地区

增长型资产，也就是股权类资产在整体投资组合里面占范围为0%-75%，包括上市公司股票、股票互助基金、房地产、房地产基金、私募股权金及私募信贷基金

其实大家也注意到了，香港友邦包括香港其他的保险公司，债权类和股权类的投资占比是一个波动的范围，香港友邦的整个投资包里面，债权类占比最低是25%，股权类占比最低是0%

也就是市场情况好的话，有可能只投资25%的债权资产，剩下75%都去投资股权类资产

同样的，如果市场情况不好比如极端情况金融危机出现，那么香港友邦股权类投资直接空仓，100%都去投资债权资产



看的出来和国内保险公司相比较，香港保险公司投资股权项目的可操作性很大，属于高度市场化了

另外从产品说明也能看出来，投资组合主要集中于美国、欧洲以及亚洲市场，全球范围内寻找好的投资项目




另外保险公司的投资策略

也在客户分红保单里面显化出来了；国内保险公司7-80%的资金都投向了固收债权类资产，所以国内的储蓄险体现在高保底、并且保证回本的速度快

但是国内保险公司在股权类投资上只有20%-30%的比例，所以国内的分红很低。国内保险高保底、低分红，总体收益只有3-4%左右

但香港的保险公司，保证部分的收益很低，要20年的时间，才能保证回本；这是因为释放了更多资金投向股权类资产，客户如果接受低保底，ok保险保险公司也就有了更多时间和空间去争取高收益，所以整体演示的收益很高，可以达到7%的水平

再看看一家香港保险公司—周大福人寿

“匠心”系列的目标资产组合



可以看到“匠心”系列的储蓄险，目标资产组合的比例

固收债权类，是25%-50%的比例

股权类资产，投资比例在50%-75%

也就是这个投资包股权最少投资50%，债权类最多投资50%；最保守的情况也就是50%的债权+50%的股权，55开的形式

该说不说确实有点激进了，众多香港储蓄险演示里面，周大福人寿的匠心系列是比较高的

所以买香港保险，第一步看演示收益，第二步别去看天花乱坠的各项功能（有特殊需求比如信托、传承、资产隔离的除外），毕竟买香港保险能不能实现收益才是最重要的
所以第二步，去看产品说明里面的目标资产组合的分布

| PART2第2：终期的红利回撤
和国内保险不同的是，香港保险的分红由2部分组成：一部分是归原红利，另一部分是终期红利
归原红利，源自债券和固收类资产的投资回报，非保证，每年派发，派发后即锁定数字，所以一般复归红利每年的数字，只增不减，但每年具体派多少，也会受市场因素影响
终期红利，这部分收益主要受到权益类资产的影响，波动大，收益上限高，保险公司也会每年公布，但他就像个盲盒，只有在退保时才会锁定数字并一次性发放


ok，归原红利是一经公布即为锁定；但销售可能不会说，每年的终期红利可能会发生变化
所以发生了著名事件：香港保诚的红利回撤事件


某博主po出自己买的保诚隽升计划，到年终来看终期红利
2021年的终期红利（拿到的退保分红）为269169美元


2022年的终期红利（拿到的退保分红）为283692美元



2023年的终期红利（拿到的退保分红）为280026美元


回头一看发现，2022年的终期红利为283692美元
而到了2023年终期红利为280026美元
直接少了3666美元的终期红利？？？

终期红利是非保证红利，主要的投向是权益类资产，如果市场发生波动，那么终期红利也面临波动在所难免

复盘一下，其实是22年俄乌冲突+美联储暴力加息，导致股债双杀，直接影响了保险公司的投资效果

而届时其他的保险公司没发生回撤，很有可能是用了风险平滑机制，补了“坑”



保险分红的风险平衡机制

香港分红险的形式和机制，与国内分红险有一定出入

香港保险出现红利回撤的现象，也正常，毕竟但凡是投资押注在股权资产上面，肯定会有一定的波动，所以也不用过于担心

| PART3第3：外币投保，必涉及汇率风险
香港保险大多数是以美元保单为主，大陆客户如果手里本没有美元，那么需要提前将人民币换成美元，出去的时候可以掐着美元低位出去，换取更多的美元，但如果未来会考虑这笔美元需回来
汇率风险确实是一大考虑点，毕竟香港保险要持有2、30年的时间才初见成效、届时如果人民币强势、美元处于低位，美元回来的话保单收益可能会继续打折
下图为近14年的美元兑人民币走势图：


可以看到12-25年这14年的汇率，美元兑人民币都保持在1：6以上的水平，而大多数年份保持在1：7以上
可见美元一直以来都强势、够坚挺
但未来美元是否依旧坚挺呢？这个问题仁者见仁智者见智；有传言说美国要爆雷、美债要崩，但美元崩了还有什么货币作为国际结算货币呢

2024年12月，环球银行金融电信协会，发布基于金额统计的全球支付货币排名如下

美元以49.12%位居第一

欧元、英镑分别21.74%、6.94%的占比位居前二、三名；



我们人民币在全球支付货币中的份额只有3.75%，占据第4位
在减少美元使用的各种声音甚嚣尘上之际，上述数据凸显出美元在国际贸易结算中仍占据核心地位的经济现实但美元在中期来说，依旧坚挺，可以配置一些美元资产；当然人民币也会随着离岸市场人民币供给机制的完善，逐渐走向国际化
担心汇率，也就是担心之后美元贬值，那原因来了。为什么现在的美元汇率一直这么高？未来是否依旧坚挺呢


美元如此强，因为美国经济、美国的货币制度、军事实力多位一体奠定了美元在全世界的绝对霸权地位，短期内撼动不了
长期能否撼动，多久算是长期？长到30年还是50年，还是100年？谁也不知道
汇率的问题，每个人有自己的想法，如果是绝对的风险厌恶型，汇率的一上一下波动很容易焦虑，那就不用考虑外币资产配置了，老老实实买国内资产
但如果资金本来就在境外，想做多币种资产配置，汇率这个因素影响就很小了。多货币配置的同时，尽量仔细的选择好可靠的产品

最后个人建议
如果考虑清楚了香港保险的利弊，依旧想配置多货币资产，那么7月之前赴港投保是不错的选择
如果没有考虑到这些问题，稀里糊涂的，那目前稳住别买，了解清楚之后再综合考虑投保与否 ，7%没了就没了还有6.5%
如果是看了我这篇文章成功被劝退的，也没关系，每个人都有自己安全感来源，这钱放在外面不安全，那就放在身边最好
还想进一步咨询的话，可以微信18983423996交流；备注“香港保险”，香港的broker别加我.....

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作者：微信文章