【市场跟踪】投保热潮!香港保险市场也炒停售?

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市场跟踪：投保热潮！香港保险市场也炒停售？

演示利率调整倒计时

2025年2月末，香港多家保险公司相继宣布：自 7 月 1 日起将修订保单计划书演示利益，美元保单内部回报率（IRR）不超过 6.5%。该时间节点距今已不到一个月。

Tip 2024年大陆分红型和万能险也经历过限高，其中小公司分红险利率不得高于3.2%，大公司不得高于3.0%，很多产品的演示利率也由过去的4.5%调降为4.0%。







理论上来看香港的监管也在引导行业健康发展：防止险企通过“低保证+高浮动”策略恶性竞争，降低长期偿付风险，过去香港保险的演示利率一度高至IRR 7%及以上，如果在投资端遇到一些系统性风险就很容易导致客户预期严重偏离现实。但是即便是下调演示利率，香港保险在投资收益回报上依旧比内地的分红险更有吸引力，其高回报源于制度架构、资产配置、监管环境等多维度系统性优势。

香港保险的IRR为什么可以这么高？

01

底层资产优质且多元化

香港保险公司可自由投资全球高收益资产。一是美元计价的美国国债以及高评级的企业债，其收益率年化能够做到4%-6%，对比当前我国十年国债收益率1.6%-1.7%，香港保险在资产端有更多高持有至到期的固收投资品种优势。

02

保底收益低，权益类资产占比可灵活拉高

低保底收益率意味着可以配置更高权重的权益仓位。香港的储蓄型产品保底利率一般为0.5%，而内地过去最高有4.025%保证利率的产品，高保证利率就意味着低容错率，那么在固收资产的配置上就需要大比例的倾斜，最终体现就是我国的保险资管中超过70%配置的都是固收类资产，权益资产不到30%，其中股票和基金占比仅为总资产的15%不到，向上的弹性大幅受限；而香港香港储蓄险通常配置60%-70%权益类资产，行情好的情况下向上最高完全可以做到超过7%的投资收益率。

03

高杠杆享受海外成长国家的红利

地域多元化可以对冲国别风险。新兴市场（如东南亚、印度）与发达经济体（如美欧）增长周期不同步，在 美国经济增长速度放缓的时候配置多区域资产可平滑整体波动，享受新兴市场高速增长的红利。同时，香港保单还可以实现杠杆效应，仅需支付20%首付，剩余80%通过银行贷款撬动更高的收益。

香港保险市场总览





从香港保险业监管局披露的数据不难看出，得益于法律与监管的“双重屏障”：一是香港普通法体系下，保单资产独立于债务与婚姻财产，可实现资产保护与隔离；二是香港保单税务优化财富增值的作用，免征所得税与遗产税，是财富传承的热门工具之一。2023年起，内地访客购买香港保险的热度大幅提升，其中超过80%为储蓄型保险产品。



香港分红险vs内地分红险



Q

如何选择匹配自身需求的分红险？

A

万事万物在做决策前均有前提。若追求绝对保本，内地增额终身寿险（传统型为2.5%保证利率，但预计今年8月下调至2.0%；分红型为2.0%+分红依旧有希望做到收益率3.0%+）仍是稳健选择；若接受用较高波动以换取长期增值，香港储蓄险是分散人民币风险的工具之一。全球低利率环境下，香港保险仍将是资产配置的重要选项，但唯有打破“演示利率神话”、夯实长期信任，方能守住“东方瑞士”的护城河。



作者：微信文章