香港保险保证利率低?解析背后的市场逻辑

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近年来，香港分红储蓄险宣传有6%-7%的预期收益，但是不少内地客户注意到香港保险产品的保证利率普遍低于内地同类产品，这引发了许多消费者的疑问。本文将为您解析香港保险保证利率偏低的原因及其背后的市场逻辑。

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香港分红储蓄险低保底的原因

1、风险控制

风险控制永远是保险公司第一优先级。

如果承诺了高保证收益，

一旦未来利率下行（比如现在），高息资产到期后无法再延续，这将导致越来越严重的利差损。（比如4月25日宣布的万能账户信息）



保险公司也会因为这些“历史包袱”陷入亏损，甚至倒闭的情况。比如日本低利率环境就拖垮了好几家保险公司。

所以，宁可保守承诺，也要守住风险的底线。

2、监管压力

香港保险监管当局对保证利率的监管非常严格。

为了确保保险公司的偿付能力和市场的稳定性，监管机构要求保险公司为较高的保证收益准备充足的资本金作为“兜底”措施。这无疑给保险公司的偿付能力带来了巨大压力。

在这种严格监管下，一旦市场出现风险，不仅涉事保险公司会面临困境，还可能对整个市场的其他保险机构产生连锁反应。

因此，为了维持稳健的运营和灵活的分红调整空间，香港的保险公司通常会谨慎行事，尽量压低保证收益。

这样的策略有助于平衡风险与收益，确保保险公司在各种市场环境下都能保持稳健的财务状况。



3、高收益预期

追求高保底收益，往往意味着需要将大部分资金配置于固定收益类资产。

这种策略虽然能确保一定的收益稳定性，但也意味着产品的整体预期收益将受到固收类资产回报率的限制，难以实现较高的收益水平。

因此，若想打造具有较高预期收益的产品，就需要采用低保底策略。

通过适度降低保底收益水平，产品可以将更多资金投入到权益类或其他高收益资产中，从而为投资者带来更高的潜在回报。

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为什么保证收益低反而更安全

香港储蓄型保险的“保证收益”通常仅1%-2%，远低于部分内地产品的宣传数字。

但这一设计恰恰反映了香港保险的审慎原则：

1. 避免激进投资，降低风险

港监管局要求保险公司，将一定比例的资金投资于高信用等级的债券（如美国政府债、港铁公司债）和蓝筹股，而非高风险资产。

低保证收益实质是“牺牲短期回报，换取长期稳定性”。

就像驾龄20年的老司机，宁可开慢点，也要走最稳妥的车道。

比如某公司把70%资金买成，港铁公司和香港机场的债券，

就像老司机坚持走中间车道，虽然开不到120km/h的限速，但绝不会爆胎失控。

2008年金融危机期间，香港没有一家主流保险公司，出现偿付危机，

而部分内地激进型产品，曾因资金链断裂导致兑付困难。



2.分红机制透明

香港保险的“非保证分红”虽存在波动，但需公布“分红实现率”，

某公司去年宣告分红6%，实际派发5.8%，实现率96.7%，

而保证收益过高，可能迫使保险公司通过“拆东墙补西墙”维持生计，最终可能不能兑付。



3. 汇率风险对冲
港币挂钩美元，香港保险公司可通过外汇衍生工具（如远期合约、期权、货币掉期等）

对冲汇率波动，避免像单一货币保单那样，因本币贬值导致实际收益缩水。



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买香港储蓄分红险到底买的是什么？
有人会问，跟美元保单比起来，为什么不直接买美金，更简便也更有流动性？美元保单买的是什么？第一、买的是世界顶流保险公司的安全性和稳健性。
保诚成立于1848年，友邦1919年，宏利1887年，安盛1817年，这些经历过一战和二战的百年巨头公司具有强大的稳健经营的经验和能力；第二、买的是保险公司强大的资管能力。
其资管团队都具有一流的投资管理水平和业绩。万通的资管公司霸凌资管是全球股债全能的固收类寡头，宏利在亚洲有超过120年的资管经验，投资领域涉及亚洲及全球公共债券和私募债券，房地产和私募股权等，永明更是掌握五大资管公司，分别负责不同领域的投资，资管规模是万亿美元量级。第三、买的是优质全球资产。
香港储蓄分红险投向的是全球范围内的股票和债券，区域遍布美国欧洲和亚太地区，保险公司作为庞大的机构投资者有更好的议价能力，用较低的价格拿到最优质的资产，从而获得较高的收益。


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对比内地保险：安全逻辑的差异

香港保险将投资版图拓展至全球市场，采用低保证收益搭配高浮动分红的模式：

恰似销售岗位中 “底薪 2000 + 提成” 的薪酬架构。在市场行情向好时，其收益潜力无限，月入过万并非难事；

而内地保险主要锚定人民币资产，部分产品提供高保证收益，如同每月稳稳到手的 5000 元固定工资，虽旱涝保收，却难有超额惊喜。

香港保险的魅力在于长期价值的沉淀，其安全性通过 10 年以上的复利效果逐步彰显。

不过需留意，若短期内选择退保，大概率会面临亏损。

曾经有位客户在 1998 年购入香港保单，起初的 10 年，收益表现平淡无奇，但随着时间推移，截至 2023 年，复利效应全面爆发，总回报竟达到本金的 4.8 倍之多，这便是时间馈赠的财富厚礼。

身为普通中年人，在保险规划上，若您将绝对安全置于首位，不妨考虑内地保证收益 2% 左右的年金险产品；

若您能够接受一定的收益波动，追求更具吸引力的预期回报，香港的分红险无疑是更优选择。

香港保险并非被神化的存在，它不追求短期内的极速收益增长，而是凭借稳健的策略抵御市场风浪，稳步驶向财富的终点。

您对香港保险有什么独特的见解，或者对家庭财富管理有什么疑问，欢迎随时联系我，让我们一同量身定制专属您的财富保障规划 。



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