香港保险6%-7%回报,是馅饼还是陷阱?来,唠唠!

寒郁轩良

哈喽，大家好！

今天咱继续来聊聊香港保险，主题是大家都关心的收益这块。最近保险圈有个热门话题，就是香港保险的分红险演示利率有调整。香港保险预期收益下半年要降？上车窗口期只剩4个月？

这调整归调整，香港保险能给出6%-7%的预期回报，其实并不是随随便便凭空拍脑袋想出来的，背后是有相关依据的。

事实上，过去确实有保单做到这样的收益。例如以下：



咱现在回过头来说说保险公司这6~7%的预期收益是怎么估算出来的。

首先说明，这个收益不是短期的收益，是需要长年期的积累的。这也没问题，保险本身就是一个长线的资产类别。在长线投资资产类别中，保险算是独一档了。

香港保险给出6~7%的回报预期，一方面是基于过去各类资产实际回报率的经验数据；另一方面是综合考虑未来的利率环境，还有股市的表现等，经过一番复杂又专业的精算假设，才得出具体收益数据。

好了，问题来了。过去数据好说，那怎么判断未来的投资环境好不好呢？

这里有两个很重要的指标，咱普通人也能看明白。

第一个就是美国 30 年期国债收益率，这是固收类资产未来回报率的一个重要参考。

美国国债是全球都认的安全资产，基本上可以等同于无风险收益率了。除非美国国债违约，不然很难出现大的风险。咱中国还是世界第二大美债持有国。所以，这个收益是非常稳健的。

现在美国国债 30 年期的收益率高达4%多，虽说从长远来看，美债利率不太可能一直往上涨，未来大概率还是会降下来，但就现在这高收益率，实实在在给香港保险创造了一个很好的投资窗口，直接影响到投保产品保障收益的那部分。

接下来，再看看另一个指标，美国标普 500 的实际收益率，这代表着权益类资产的投资回报率。



有美国教授统计了自1802年~2012年过去210年间美国市场的投资数据，得出：股票的年化收益率是8.1%，长期国债是5.1%。短期国债是4.2%。

而过去 30 年，标普 500 的实际平均投资收益率基本上年化也是大概在8%以上。再把固定收益部分（债券的4~5%）加进来，平衡一下，扣除掉成本，整体算下来平均年化6%-7%，是不是也合理呢？

展望一下未来二三十年，标普 500 的表现大概率还会在全球领跑。

为啥这么说呢？首先，美国还是全球最强的国家，这一点短期内很难改变。它的资本市场仍是全球最有吸引力的地方。

全球最优秀的企业，想上市的时候，首选还是美国。像苹果、微软这些科技巨头，都是在美国上市，吸引了全世界的目光。当然，很多优秀公司也出自美国本土，那在美国上市就更加顺理成章了。

同样，全球最聪明的资金，也都盯着美国的上市公司，都想在这儿分一杯羹。

还有，这过程中美联储也会货币超发和放水，使得美股继续成为全球流动性最好的市场。

这么多因素加起来，未来美股的表现继续带动香港保险的投资收益是很大可能的。

当然，投资都有风险，香港保险也不例外。不过从这些关键指标和背后的逻辑来看，它给出6%-7% 的回报预期，还是有根有据的。

说到这里，要补充一点，7%是相当远期时间的。我个人更倾向于参考20~30年的数据，这个期间的收益年化大概在5~6%之间，结合上面的股债组合收益分析，这个是不是让你更安心呢？

对于我们普通人来说，如果手头有点闲钱，想找个长期稳定的投资渠道，随着现在及未来大环境投资收益不断走低的趋势，香港保险不失为一个可以考虑的选项。但在做决定之前，一定要自己做做功课，找靠谱的代理人，多了解，多对比，再决定要不要上车。毕竟，每一分钱都是咱辛苦挣来的，可得花得明明白白，投得稳稳当当。



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