思文测评:＂买完还能改＂的养老年金

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大多数年金险，合同签完就定死了——哪年开始领、领多少年、身故怎么处理，不能动。

但长城人寿明爱金彩D款做了一件行业里很少见的事：买完之后，你还可以改。

领取开始时间可以改，领取方案可以改，红利分配方式可以改，领取频率也可以改。我第一次看到这个设计的时候有点意外，因为大多数产品是不给你改的。

这篇文章，我把长城人寿明爱金彩D款认真拆一遍。

01
关于产品

明爱金彩D款是长城人寿出的分红型养老年金，同样缴费前提下，领取是绝对是市场第一梯队。

和增额终身寿不一样，这款产品的主要功能是领钱，不是积累——到了约定年龄，每年固定有钱打进来，作为退休金的补充来源。

它有四个计划：

计划1：年领金额最高，没有剩余现金价值，适合把退休金用到极致的人；

计划2：身故退还已交保费，活得越久领得越多，至少不让家人亏；

计划3：保证领取20年，不管活多久，合同保证领满20年，中途身故由受益人继续领；

计划4：保留终身现金价值，年领相对少一些，但可以传承给下一代。

四个计划对应四种人生策略。关键是——买的时候选一个，之后还可以换。

02
神奇的保后可调

多数年金险，合同签了就是定局。明爱金彩D款在这件事上做得不一样。

以下权益可以在保后变更：

首次领取日：今年买，先定60岁开始领；到了55岁不想上班了，改成55岁开始；

保障方案：买时选了计划3，后来觉得计划1领取更多，可以换；

领取频率：年领改月领，月领改年领，随生活节奏调整；

红利分配方式：累积生息、购买保额、现金领取、抵交保费，四种随时切换。

换句话说，这款产品在你人生不同阶段都留了一个重新规划的接口。

大部分的客户在配置养老金的时候最纠结的就是多少岁领取。55岁符合提前退休的预期，但60岁领取又肉眼可见的领取金额更高。

用长城这款产品就可以完美解决。

几岁领取不纠结，先买，以后再定。

要不要传承？先选，以后再改。

这个灵活度在目前的养老年金里，并不多见。

03
次标体能多领多少养老金

这是知乎和视频号上讨论最多的点，我也觉得是这款产品最有意思的设计。

通常大家的认知是：身体越好，保险越便宜。

但明爱金彩D款有个"次标体费率"机制——如果你有乳腺结节、甲状腺结节、肺结节、乙肝等情况，提交体检报告核保评估后，可以获得比健康人更高的年领金额，同等保费下固定年金最多多领6%。

逻辑是这样的：保险公司对次标体的预期领取年限判断有所不同，因此可以在同样保费的基础上给出更高的年领金额。

对客户来说：有结节、有基础病，平时买保障险可能被拒或者加费。但在这款产品里，这些情况反而变成了可以多领养老金的筹码——这是一个很难得的设计。

04长城人寿这家公司

长城人寿2005年成立，总部北京，控股股东是北京金融街投资（集团）有限公司，实控人是北京市西城区国资委——国资背景非常扎实。

在经代渠道市场，长城是TOP5中唯一的中资保司——在外资主导的经代渠道里，这个位置并不容易守住。

资产管理方面：旗下有长城财富资产管理公司，投资牌照基本全覆盖，资管规模超3200亿元。

05
分红的投资逻辑

长城人寿的投资策略，用一句话概括：

长钱长投，聚焦民生国运。

资产久期超过13年，比行业平均的7-8年高出将近一倍。他们不做短线，专门配置和险资负债久期匹配的长期资产。

股权投资上，重仓了一批民生类+政府项目兜底的标的：中国水务、江南水务、城发环境、大唐新能源、中原高速、赣粤高速……共同特征是：政府背书、现金流稳定、穿越周期能力强。

特别值得一说的是分红账户独立管理机制：专人专项，独立核算。

2024年分红账户投资收益率突破10%，当年分红100%兑现，超出部分存入"分红特别储蓄"为未来做平滑储备——这是一个主动提高分红稳定性的机制设计，不是靠运气。

0610年的分红数据，我来帮你看

长城人寿过去10年累计平均现金分红实现率107.9%，整体超额兑现。

2025年，新老三代分红险产品全线实现100%红利实现率，综合投资收益率6.72%，行业排名第四。

还有一个值得单独提的机制：长城的分红是全差益分红——利差益、死差益、费差益和其他差益，都纳入分红来源。对比只分利差益的产品，分红来源面更宽，对客户相对更有利，这在行业里属于稀缺条款。

选养老年金，我在意两件事：钱能不能按约定打进来；以及，这个约定能不能跟着我的人生变化而调整。

明爱金彩D款在这两个维度上的设计，我觉得是认真做过的。分红有10年历史记录，产品可以保后调整，次标体可以多领，全差益分红来源更宽——这些加在一起，构成了一个逻辑比较完整的养老金方案。

想看一下适合你的是哪个计划，或者想把你的体检报告拿来核一下能不能享受次标优惠，欢迎来找我聊。



思文 April

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明亚保险经纪顾问

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