严监管下的香港保险中介行业:合规是生存的唯一安全底色

寒郁轩良

当香港保监局的警示标语出现在培训现场，当“规避警告”等严肃内容成为行业培训的核心议题，香港保险中介行业正迎来前所未有的监管重塑时刻。

一张张展示屏上的警示语、案例拆解与合规指引，不仅是监管层对行业乱象的重拳整治，更清晰传递出一个核心信号：高费用、违规返佣等灰色操作已无容身之地，合规经营才是经纪公司与从业者安身立命的根本。



监管重拳出击，违规操作红线高悬

在香港保监局的培训材料中，撕开了行业部分公司试图规避监管的遮羞布。保监明确指出，部分经纪公司正试图通过多种手段突破监管底线：

表面上维持50%的推荐费比例，却通过持牌销售人员向推荐人暗中支付额外款项；

以虚构服务费的名义向推荐人违规付费；

甚至设立保险机构作为通道，转移额外付款。

香港保险业监管局在《送增礼品指引》（Guideline on Offering of Gifts，GL25）中明确界定“返佣”（Rebate/回扣）包括两类情形：

1. 保费层面：已由客户缴付的保费，经由中介人直接或间接返还给客户；

2. 佣金层面：保险公司已支付给中介人的佣金，由中介人直接或间接支付给客户。

返佣的形式多种多样，其中较常见者包括：现金返还、购物卡或礼品卡、机票、旅游套票、电子产品等。

保监局的态度决绝而明确，对实施此类规避行为的负责人员，将做到“找到你、惩戒你、公开你的姓名”，最终将其逐出行业。这一警告绝非空谈，结合“幽灵监管活动案例”可见，无牌推荐人以20%返佣为诱饵诱导大陆访客客户，经纪公司违规签署表格、保险公司假装不知情的操作，早已被监管层纳入重点监控范畴。那些试图钻监管空子的“愚蠢做法”，都将成为监管处罚的直接目标。





合规要求升级，

尽职调查告别形式主义

监管的收紧，不仅体现在对违规行为的零容忍，更体现在对经纪公司内部合规管理的精细化要求上。“强化尽职调查”板块的对比分析，清晰划定了合规与不合规的边界：

薄弱的尽职调查——仅停留在经纪公司完成的勾选框问卷层面，缺乏对推荐模式、佣金水平的实质核查；

完善的强化尽职调查——要求IM职能部门收集定量与定性证据，与风险官（RO）会面，深入了解经纪公司的推荐模式与佣金水平，并通过完整评估报告，判断推荐模式是否符合“三项原则”。

这意味着，经纪公司再也不能以形式化的流程应付监管。过去“填填表格、走走流程”的尽职调查模式已行不通，尽职调查必须从“走过场”转向“深核查”，从被动合规转向主动风控，唯有如此才能通过监管的层层审核，守住业务合规的第一道关口。



坚守公平原则，回归保险行业初心

“公平对待客户（TCF）原则”的专题解读，进一步点明了香港保险监管的核心逻辑——保险行业的本质是服务客户，而非追求佣金利益最大化。监管明确，TCF原则适用于中介报酬的各个方面，客户无法决定保险公司的佣金支付金额，却需承担这笔费用，因此监管要求保险公司在设计、确定佣金时，必须将TCF原则纳入考量。



这一原则直指行业痛点：部分经纪公司与保险公司过度关注佣金分配，忽视客户实际需求与产品适配性。而监管给出的四步流程指引，实则是提醒行业主体：佣金设计不能仅从利益出发，更要兼顾客户的知情权、选择权与合理权益，让保险产品回归保障本源，让佣金分配服务于合规经营与客户服务，而非成为违规操作的遮羞布。



行业洗牌加速，

合规能力成核心竞争力

从监管警示的公开化，到尽职调查的标准化，再到公平原则的硬性要求，香港保险经纪行业正经历一场深刻的“去伪存真”洗牌。对于从业者与经纪公司而言，过去依赖灰色操作、高返佣抢市场的模式已不可持续，合规能力将成为衡量企业价值与个人职业发展的核心指标。



无牌推荐人的灰色引流、违规返佣的暗箱操作、形式化的尽职调查，都将被监管层精准识别并严厉打击。那些建立完善合规体系、严格执行监管要求、真正以客户需求为导向的经纪公司，才能在行业洗牌中站稳脚跟。



结语

监管的收紧从来不是行业的寒冬，而是行业走向成熟的必经之路。香港保险经中介行业的未来，必然属于那些敬畏规则、坚守合规、回归初心的主体。当违规操作的红线被牢牢划定，当合规经营成为行业共识，香港保险市场终将以更健康、更透明的姿态，服务于全球客户，实现行业的可持续发展。



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