定期寿险为什么涨了7%?

唰唰冷呵映

2月28日，阳光人寿“全民保”、同方全球人寿“臻爱2026”等多款定期寿险集中下架。3月1日起，新品价格普遍上涨超过7%。蚂蚁保、腾讯微保等平台已陆续完成产品切换。

这次调价波及多家头部险企、多款热销产品，涨价幅度在5%-10%之间。市场上其他险种价格相对平稳，为什么定期寿险单独涨价？这背后涉及税收政策、定价基础、市场逻辑层面的变化。

增值税政策调整，定价成本硬上涨

此次定期寿险涨价的直接推手是税收政策变化。

2026年最新增值税优惠政策发布后，对免税产品范围做了明确界定：一年期以上人身保险免征增值税，但仅限“返还本利”的人寿保险、养老年金保险、其他年金保险以及一年期及以上健康保险。

定期寿险是纯消费型产品，保险期满无本金返还，不在免税范围内。这意味着保险公司每销售一份定期寿险，需按6%的税率缴纳增值税。

方正证券测算，这项新增成本将推高定期寿险保费约5%-10%。这与市场上实际7%左右的涨价幅度吻合。

对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格表示：“定期寿险不在免征增值税政策范围内。税制改革后，保险服务的增值税税率调整为6%，保险公司实际税负是否减轻，很大程度上取决于其可获得进项税抵扣的情况。”

新生命表落地，为何反而不降价？

2026年1月1日起，《中国人身保险业经验生命表（2025）》（第四套生命表）正式启用。

生命表是保险产品定价、准备金评估的重要基础工具。第四套生命表反映出的核心变化是：保险人群预期寿命提升，相较于第一套生命表增长了10岁左右。整体死亡率较旧表下降约20%-30%。

按照常规逻辑，死亡率下降、预期寿命提升，保险公司的赔付风险降低，以死亡为给付条件的定期寿险应该降价才对。

但问题在于：新生命表显示的是整体人口的平均水平，而定期寿险的投保群体与整体人口结构存在差异。互联网平台销售的定期寿险，投保主力是35-55岁中青年男性，这部分人群的赔付压力正在增加。有业内人士向极目新闻记者表示，新生命表中“中青年人群的身故风险率有所上调，叠加近年来中青年人理赔数量增加、高危职业投保集中度上升，保险公司面临更高的赔付压力”。

这意味着，虽然整体死亡率下降，但定期寿险实际承保人群的风险状况并没有同步改善。

从价格战转向价值竞争

前几年互联网保险高速发展，“价格战”是各大平台抢占市场的主要手段。保险公司用低价换流量，平台用流量换保费。

但随着监管趋严、市场逐渐成熟，这种以低价换流量的模式面临压力。一位保险业内人士表示：“现在的竞争正在从价格导向转向价值导向，未来产品会更注重保障责任的优化和服务的提升，而不仅仅是比谁更便宜。”

保障型产品定价逻辑重构

这次定期寿险调价不是一次性事件，而是行业定价逻辑变化的体现。

从更长周期看，保障型产品随人口老龄化加深、医疗技术进步以及税收政策调整，未来保费可能持续调整。方正证券研报指出，生命表与疾病发生率表的持续调整，可能推动以死亡责任为主的产品费率下降概率提升，以生存责任为主的产品费率上升概率增加；医疗科技进步将加快重大疾病确诊进程，抬高疾病发生率从而推动重疾险保费增长。

对于保险公司而言，需要具备动态调整产品价格的能力，这考验的是整体的风险定价水平。此次定期寿险的集中调价，可以视为行业从“价格战”向“价值导向”过渡的一个节点。

作者：微信文章