放大招!香港保险被允许投资「加密货币」!

内托体头

2025年12月，香港保险业迎来历史性时刻——

保监局拟允许保险公司以100%风险资本要求投资加密货币，并同步推进稳定币牌照制度。

这一政策不仅使香港成为亚洲首个将加密资产纳入保险业监管框架的金融中心，更标志着全球保险业正式进入"加密资产2.0时代"。

这一提案正值香港面临预算赤字之际，政府试图吸引私人资本助力其发展计划，尤其是连接内地的北部都会区建设项目。

“加密货币”将正式参与香港保单



12月22日，彭博消息，香港保险业监管局正计划修改规则，首次允许保险公司投资加密货币和数字金融基础设施！

根据提案内容，加密资产将面临100%风险资本要求，这意味着保险公司每投资1美元于比特币、以太坊等加密货币，就必须持有等额的资本金作为风险缓冲。

这种审慎要求实际上创造了一种“安全阀”，防止保险公司过度暴露于加密市场的高波动性。对于稳定币，监管则采取了更为精细的分类管理方式。若稳定币发行机构受香港监管，其风险资本要求将与所挂钩的法币关联。

这一做法将稳定币纳入现有法币信用框架，而非将其视为完全独立的加密资产类别。

值得注意的是，监管机构还对保险公司投资基础设施项目给予了资本优惠，特别是那些投资于香港、内地或在港上市基础设施项目的保险公司。这明显体现了政策制定者的双重意图：既鼓励金融创新，又引导资本支持实体经济发展。

新规预计会在2026年2月到4月公开征求意见，之后提交立法会审议。

一旦通过，香港将成为“全亚洲第一个”正式允许保险公司投资加密货币、稳定币及数字基础设施的地区。

稳定币将改变港险行业规则



香港此次政策调整并非突发奇想，而是其建设数字金融中心系统性战略的一部分。此前，香港已于2025年8月实施稳定币监管规则，并预计在2026年年初批准首批稳定币发行机构。

这一变革或将重塑了跨境支付生态，并改变着保险行业的游戏规则，尤其是跨境保单的支付、理赔和价值管理。

???? 跨境保险业务可能率先受益。客户可直接用稳定币缴纳保费，规避传统跨境支付的高手续费和汇率波动风险；理赔时，保险公司则可直接以稳定币支付赔款，大幅提升结算效率。

???? 保险产品的现金价值管理也将更加灵活。通过区块链技术，保单现金价值可转化为稳定币，客户可灵活提取资金而无需退保，提高了保险资产的流动性。

???? 投资组合多元化将成为可能。在当前低利率环境下，加密资产的潜在高回报为保险公司提供了提升整体收益的新途径，有助于增强其偿付能力，最终可能转化为客户保单的更高分红。

允许保险公司投资加密货币、稳定币和数字基础设施，是香港在数字金融领域迈出的关键一步。它既体现了审慎监管的原则，也展现了金融创新的决心。

发布了全球首单稳定币在香港保险业的应用，签署了全面战略合作协议，将基于稳定币技术共建保险数字化交易平台，实现保单跨境支付、理赔结算全流程数字化。

全球比较：香港模式的独特性



香港此举使其在机构加密货币采用方面可能超越其他主要金融中心。

相较于欧盟保险监管机构在2025年3月提出的类似规则，香港政策的最大特色在于将加密资产投资与基础设施建设激励相结合。

这种组合策略创造了独特的“香港模式”——通过审慎监管控制金融创新风险，同时引导资本支持实体经济发展。特别是对北部都会区等基建项目的资本优惠，显示了香港政府利用私人资本支持长期发展计划的意图。

在全球范围内，保险机构对加密资产的兴趣正在升温。德国最大保险公司安联（Allianz）去年11月参与了领先比特币财库公司Strategy的可转换债券发行，显示出传统保险巨头对这一领域的关注。香港新规将为本地保险公司提供明确的监管指引，帮助它们在这一趋势中抢占先机。

尽管新规框架已基本明确，但在执行层面仍面临诸多挑战。100%的风险资本要求可能限制保险公司的投资规模，尤其是在加密市场波动剧烈时，这种高资本成本可能使投资在经济上缺乏吸引力。

保险公司需要在潜在回报与监管成本之间找到平衡点。对于资本雄厚的保险公司而言，加密资产可能成为其多元化投资组合的一部分；但对于中小型保险公司，高资本要求可能成为进入该市场的障碍。

基础设施投资的优惠范围也引起了一些争议。有保险公司反馈称当前框架下的项目选择有限，希望在公众咨询期间能够扩大合格基础设施项目的范围。

展望未来，随着首批稳定币预计在2026年年初获得批准，保险资金进入加密领域的通道将进一步拓宽。同时，香港金融管理局公布的金融科技2030战略，包括现实世界资产代币化等内容，也显示出香港在数字金融领域的长期布局。

从更广阔的视角看，香港正试图在传统金融与数字创新之间建立桥梁。这项新规不仅是一项具体的政策调整，更是香港作为国际金融中心适应数字时代的一次重要尝试。



图 | 12月香港保险优惠汇总

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作者：微信文章