基金定投-用时间浇灌财富花园(货币、债券基金)

潘金麟

看了大量的投资理财书籍，发现一个共同点，最适合我们普通人的投资理财方式是基金定投。

我们的初衷是为了让财富增值，但理财是一件非常谨慎的学问，有收益，也有亏损。巴菲特有三大投资原则：第一，保住本金；第二，保住本金；第三，谨记第一条和第二条。

如何让我们的资金越来越多，就需要我们认真学习，从货币基金和债券基金开始！

货币基金：
余额宝零钱通，汇添富现金宝招商招钱宝等，保本型，随存随取，1分起购

（万份收益、年化收益率）月末、季末、年末收益高，市场缺钱，利率上涨，无费率，申购赎回参考：周五不买 、周四不卖。基本无风险，但收益也低。

债券基金：

债券基金主要按投资范围和运作方式分类：
一、按投资范围分类

‌纯债基金‌：100%投资债券，不参与股票、可转债等权益类资产，风险最低。

‌短债基金‌：投资1年内到期的债券，流动性好。‌中长债基金‌：投资1年以上到期债券，收益潜力更高。


‌混合债基‌：

‌一级债基‌：通过打新、可转债转股等方式间接参与股票，股票占比<10%。‌二级债基‌：直接投资股票（占比≤20%），收益和风险更高。二、按运作方式分类


‌开放式基金‌：随时申赎，流动性强。‌定期开放/持有期基金‌：设封闭期（如3个月或1年），期间不可赎回，但收益更稳定。

三、风险收益特征

‌纯债基金‌：波动最小，适合保守型投资者。如果持有到期日 ，无本金损失，定额利息，申购赎回参考：10年期国债收益率＞3.5%，买入最好时机（债牛），10年期国债收益率＜3%，或以下，会下跌，不建议买。‌一级债基：主要资金投资债券，还参与新股申购，债券也有牛熊，经济萧条期是买入债券基金的最佳时机之一。在经济萧条期，国家经济不过热，债券基金价格与利率成反比，而利率又与经济成正比，因此债券的价格走势通常与股票价格相反，此时买入债券基金较为合适。此外，资金环境越宽松，越有利于债券基金，信用评级越高的债券基金收益会比较稳定，可以根据自己的投资需求买入。需要注意的是，判断债券基金的最佳买入时机通常需要考虑基金净值、国家经济状况、资金环境以及信用评级等因素。

    混合债基‌：收益与股市相关，如2022年偏债混合基金平均收益-3.5%，而纯债基金为2.1%。二级债基：除投资债券，还会购买股票，配置股票的比例一般不超过20%，基金规模大于1亿，不超过100亿，选机构持有份额大的，与货基相反，选择过去1年、2年和3年收益排名前50名的基金，并且业绩必须是目前操盘的基金经理所取得的对于求稳型投资者，设定连续三年每年收益率大于5%，且最近三年每年最大回撤小于2.5%；对于激进型投资者，设定连续三年每年收益率大于7%，且最近三年每年最大回撤小于5%，看基金公司实力（老牌、大型公司）、看基金经理（年限超5年，管理资产规模较大，产品业绩长期稳定，选3年内未更换过基金经理的债券型基金），申购赎回参考：看综合费率，看基金长期业绩（比较业绩基准）
可转债债券基金：
可转债基金兼具股性和债性，既能享受股市上涨带来的收益潜力，又具备债底安全垫，能在股市下跌时控制回撤。收益潜力：在股市表现强劲时，可转债基金的收益潜力高于纯债基金，且在2025年表现出色，平均净值增长率超20%。

灵活性：可转债具有较高的灵活性，投资者可以根据市场情况选择持有债券或转换为股票。

风险：价格波动大，可转债基金的价格波动幅度相对较大，受股市波动影响大，股市下跌时，可转债基金净值往往会大幅缩水。

供需矛盾：可转债基金的收益也受到转债供需矛盾的影响，若转债供给偏慢，可能影响基金的收益。市场情绪：股市小盘成长股的情绪冷却以及可转债强赎品种的增加，都可能带来一定的冲击。

可转债基金适合能够承受一定波动风险、追求较高收益的投资者。对于普通投资者而言，可转债基金通过专业团队分散持仓、灵活运用打新等策略增厚收益，是兼顾稳健与收益的优质选择。但需要注意的是，可转债基金的风险通常比普通债券基金要高。

四、费率结构

‌申购费‌：通常0.3%-1%，部分平台可享1折优惠。‌赎回费‌：持有时间越短费率越高（如7天内1.5%），持有超6个月可能免费。‌其他费用‌：管理费（0.3%-1%）、托管费（0.1%-0.2%）等。

说明‌：

纯债基金以利率债为主，信用债为主的产品收益可能更高但需关注违约风险。二级债基的股票仓位需注意市场波动，如2022年股基平均回撤达23%。可转债基金在牛市中表现突出，但熊市可能面临较大回撤。

债券基金的申购和赎回费用计算方式如下：
申购费用

‌前端收费‌：申购时支付，计算公式为：净申购金额 = 申购金额 / (1 + 申购费率)，申购费用 = 申购金额 - 净申购金额。例如，申购1万元（费率1.5%），费用为147.78元。‌后端收费‌：赎回时支付，费率可能随持有期限降低。

赎回费用

计算公式：赎回费用 = 赎回份额 × 赎回当日净值 × 赎回费率。费率通常与持有时间相关，如持有7天内1.5%，超过6个月可能免费。五、如何选择优质债券基金

1. 明确投资目标与风险承受能力

2. 关键筛选指标

3. 考察基金经理与基金公司


‌基金经理经验‌：考察其在股债两端的管理经验，尤其是经历过牛熊市的基金经理。‌基金公司实力‌：选择投研实力强、风控体系完善的基金公司。



‌久期‌：衡量债券价格对利率变动的敏感度。久期越短（如中短债），波动越小，适合短期投资和保守型投资者。（债券久期是指债券持有者收回本金与利息的平均时间）‌信用评级‌：关注基金持仓的债券信用等级，高评级（如国债、政策性金融债、高等级信用债）意味着更低的违约风险。‌历史回撤‌：尤其关注市场下跌时的最大回撤，追求低波动、回撤小的产品。‌卡玛比率‌：衡量收益与最大回撤的比值，比率越高，表明基金在控制风险的前提下获取收益的能力越强。‌费率‌：关注管理费和托管费，低费率能提高长期持有收益。



‌保守型投资者‌：优先选择短债基金或中长债基金，追求稳定票息收入。‌平衡型投资者‌：可考虑一级债基，在控制风险的前提下适度增强收益。‌进取型投资者‌：若看好股市回暖，可配置二级债基或可转债基金，但需承受较高波动。

债券基金投资技巧

‌利率下行期‌：可适当拉长久期，配置中长债基金，以获取资本利得。‌市场震荡期‌：缩短久期，选择短债基金或货币基金，降低利率风险。‌股市回暖期‌：可增配二级债基或可转债基金，分享股市上涨收益。‌分散投资‌：不要集中投资于某一两只债基，应分散到不同风险等级的产品中。

作者：微信文章