10年翻倍?揭秘香港保险高收益背后的“金融魔法”与真实风险

就放荡不羁就h

作者：文雨，现为明亚保险经纪浙江分公司夏芳团队合伙人，名人堂会员、中国个人寿险规划师，服务客户500+，联系方式微信/手机15858295568

坐标：杭州，浙江大学硕士，10年大型国企、互联网大厂、独角兽企业人力资源工作经历

服务特点：用有趣的语言提供严谨的专业能力和细致的服务态度，帮您设计保险方案。

想快速了解我和明亚，可以看《35岁浙大硕士为何放弃互联网大厂转行卖保险？》

这是本公众号的 172篇文章，

全5000字，完成阅读预计需要7分钟。

欢迎点赞、分享和咨询。



一、引子

最近，我听到一个业内人士分享了这样一个方案：

投入101万本金，通过配置香港的一款储蓄保险，

10年后可以一次性取出196万，接近翻倍。

十年本金翻倍，年化单利高达9.44%。

这个数字足以让市面上绝大多数理财产品黯然失色，

尤其是在许多传统储蓄保险可能才刚刚“回本”的同一时期。

这听起来是不是像天方夜谭？为什么这么惊人的产品，

我们却很少在公开渠道大规模听说呢？

别急，这背后涉及一种高端的保险玩法

—— 保费融资（Premium Financing）‍

我将以一名专业研究者的视角，

为您彻底解构这个策略的运作模式、潜在风险，

并由此延伸，带您跳出单个产品的收益迷思，

深入理解香港保险在全球资产配置和财富传承中不可替代的独特作用。

二、保费融资的运作全解析

保费融资，其本质是“借钱买保险”。

客户投入一部分本金，然后将购买的大额保单抵押给银行，从银行借出大部分保费。

只要保单长期预期分红收益率能够跑赢银行的贷款利率，

投保人就能赚取中间的利差，从而实现用较少本金撬动大额保单，放大收益的效果。

为了让大家更直观地理解，

我们不妨参考业内流传的一个案例，

该案例使用了 XX人寿海外“XX传承3”产品进行说明。

1、案例背景：

一位客户计划为刚上小学的孩子准备一笔教育金或未来的创业/购房启动资金。

2、操作步骤分解：

（1）选择高现金价值产品
客户选择了一份总保费为400万港元的“XX传承3”保单。

这类专为保费融资设计的储蓄分红险，

通常具有一个显著特点：首日现金价值极高。

在这个案例中，400万的保单，

在缴纳保费的第一天，

就拥有高达312万的现金价值，占总保费的78%。

这个高额的、确定的现金价值是实现融资的关键。

（2）保单抵押贷款
凭借这份高现价的保单，客户可以向银行申请抵押贷款。

例如，案例中提及的澳门广发银行，

可以贷出首日现金价值的87.5%，

也就是312万 * 87.5% ≈ 273万港元。

这意味着保费中的一大部分资金可以由银行提供。

3、计算实际投入本金：
我们来算一笔账，看看客户自己究竟需要拿出多少钱：
（1）保费优惠这类大额保单通常伴有保费折扣。案例中提到，该产品可能有5%的首年保费折扣，以及4%的预缴优惠，两者叠加，400万的保单总共可以减免34万保费，实际应缴保费为366万。（2）贷款手续费银行提供贷款并非免费，通常会收取一笔一次性手续费。案例中提及澳门广发银行收取贷款额的3%作为手续费，即273万 * 3% ≈ 8.2万。（3）最终本金投入客户的实际支出 = 实际应缴保费 - 银行贷款额 + 贷款手续费 = 366万 - 273万 + 8.2万 ≈ 101.2万。

客户用大约101万的自有资金，成功启动了一份价值400万的保单，

杠杆比例接近4倍。

4、收益与成本测算
现在，客户拥有了一份400万的保单，同时背负了273万的银行贷款。未来的收益，就取决于保单的增值速度与贷款利息赛跑。（1）贷款利息成本贷款利率是核心变量。香港和澳门的银行贷款利率通常与美元利率挂钩，主要参考两个指标：最优惠利率和同业拆借利率案例中，澳门广发银行的利率方案为 P-1.6%。假设当时P值为5.375%，则实际贷款年利率为 3.775%。据此计算，273万的贷款每年需支付约10.3万的利息。（2）保单预期收益根据保单计划书的演示，在第10个保单年度，这份400万的保单总现金价值预期可达到572万。（3）计算净收益10年后，客户选择退保。他拿到的钱 = 保单总现金价值-贷款本金-累计贷款利息 = 572万 - 273万 - (10.3万 * 10年) = 572 - 273 - 103 = 196万。

投入101万，10年后净赚95万，

这就是“十年翻倍”的由来。

这个案例完美地展示了保费融资策略的巨大吸引力。

请注意：此案例应被视为一个理想化的模型，用于帮助理解保费融资的原理，而非对任何产品的收益承诺。



三、保费融资不容忽视的风险矩阵

任何高收益的投资策略，都伴随着相应的风险。

保费融资的收益计算公式 （最终收益 = 保单分红收益 - 银行贷款利息） 中，

等号右边的两项都不是固定不变的。

1、风险一：利率波动的风险

银行贷款利息是保费融资的主要成本，

而它直接受全球宏观经济，

特别是美联储货币政策的影响。
（1）加息周期如果未来全球进入加息通道，P或H利率随之上升，您的贷款成本就会增加，直接侵蚀您的利润。
案例中也做了压力测试：假设未来10年利率持续处于6%的历史高位（这是一个相当极端的假设），年化收益率依然有7.75%。但这说明，利率的波动对最终收益有直接且显著的影响。虽然2022-2024年的高息环境后，市场普遍预期会进入降息周期，但这并非板上钉钉。地缘政治、全球通胀等黑天鹅事件都可能导致利率走向与预期不符。
（2）流动性风险在您持有保单的这些年，您需要每年持续支付银行利息。如果您的现金流出现问题，无法按时支付利息，银行有权采取行动，最严重的情况可能导致保单被强制“斩仓”（即提前退保偿还贷款），届时保单现金价值可能尚未覆盖本金和利息，导致实际亏损。

2、风险二：分红实现率的不确定性

这是保费融资中最大的风险变量。

香港储蓄分红险的收益由“保证部分”和“非保证部分（分红）”构成。

计划书上演示的高额回报，大部分来源于非保证分红。
（1）分红非保证保险公司的分红源于其投资收益，会受到全球资本市场表现的影响。虽然香港的保险公司历史分红实现率普遍较高，但这不代表未来也100%能达成。香港保险业监管局（IA）要求所有保险公司在其官网上公布过往分红产品的“红利实现率”，以增加透明度，这也是我们评估一家公司实力的重要依据。（2）收益侵蚀案例中也清晰地指出了这个问题。当分红实现率下降时，对最终收益的影响甚至超过利率上升。当分红实现率从100%降至80%，甚至50%时，叠加高利率环境，整体的年化收益率可能会变得非常难看，甚至出现负数，导致本金亏损。

3、结论：谁适合保费融资？

保费融资是一种加了杠杆的金融工具，

它放大了收益，也同样放大了风险。

它绝非适合所有人的“万金油”。它更适合：
（1）高净值人士拥有充足的资产和现金流，能够轻松覆盖每年的利息支出，且这笔投资不会影响其正常生活。(2)风险承受能力强的人能够理解并接受利率波动和分红不达预期的可能性。(3)寻求资产杠杆的长期投资者着眼于10年甚至更长期的资产增值，而非短期套利。

对于普通家庭而言，

稳健地、不加杠杆地配置一份香港储蓄保险，

享受其本身带来的稳健增值和保障，

往往是更审慎和合适的选择。



四、香港保险的独特作用：不止于收益的深层价值

如果仅仅将香港保险看作一个高收益理财工具，

那就大大低估了它的战略价值。

对于内地客户，尤其是中产及以上家庭而言，

香港保险扮演着传统金融工具难以替代的四大独特角色：

1. 全球资产配置的“压舱石”‍

在当前全球经济不确定性增加的环境下，

“不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里”古老智慧愈发重要。

香港保险保单通常以美元或港元（与美元挂钩）计价。

配置香港保险，本质上是在您的家庭资产负债表中，

增加了一笔稳定的、跨越周期的硬通货资产。

这不仅可以对冲单一货币的汇率风险，

更能让您的财富在全球范围内得到分散，

抵御局部地区的经济波动，

成为家庭财富穿越风浪的“压舱石”。

2. 财富传承与风险隔离的“防火墙”‍

对于企业家和高净值人士而言，

个人财富、家庭财富与企业经营风险的隔离至关重要。

香港保险在法律架构上提供了天然的优势：
（1）指定受益人，定向传承保单可以明确指定受益人及分配比例。在被保险人身故后，保险理赔金将直接支付给受益人，这笔钱不属于被保险人的遗产，无需进行复杂的遗产继承程序，也避免了潜在的家族继承纠纷，确保财富按照投保人的意愿精准、私密地传承给下一代。
（2）资产隔离保护在健全的法律框架下，人寿保单具有一定的资产保护功能。在面临债务追偿或企业经营风险时，保单资产在特定条件下可以得到保护，不被用于抵债。它像一道“防火墙”，将辛勤积累的财富与未知的商业风险隔离开来，守护家庭的核心利益。

（3）穿越经济周期的“稳定器”‍

与股票、基金等高波动的权益类投资不同，

储蓄型分红保险初衷就是为了提供长期的、稳健的增长。

香港的保险公司拥有百年以上的历史，

其投资团队遵循审慎、多元化的全球投资策略，

投资于包括优质债券、蓝筹股、房地产、私募股权等

多种资产类别。

这种策略旨在平滑短期市场波动，

追求长期的、可持续的回报。

在经济下行周期，当股市和楼市面临压力时，

一份优质的储蓄保单往往能展现出其强大的抗风险能力，

成为您整体资产组合中的“稳定器”。

4. 法律与制度保障的“避风港”‍

信任，是金融的基石。

香港保险之所以备受信赖，根植于其稳固的法治环境。

香港实行英美法系，

对私有财产的保护有着悠久的历史和严格的法律条文。

加上前述独立、专业的保险业监管局（IA），

共同构筑了一个让全球投资者都感到安心的“避风港”。

您在这里签署的每一份保单，

都受到这个成熟法律体系的严格保护，

确保了合同的严肃性和执行的确定性。



五、总结：财富的意义，是责任与爱的跨代延续

回到我们开头的那个“十年翻倍”的案例。

保费融资，无疑是一种充满智慧但也伴随风险金融工具，

它像一把锋利的刀，善用者可以创造奇迹，

但普通人贸然挥舞则可能伤及自身。

作为您的财富顾问，

我的职责不仅是向您展示市场中最前沿、最亮眼的机会，

更是要为您揭示其背后完整的风险图谱，

帮助您做出最适合您家庭情况的决策。

一份精心规划的保单，它可能不会让您一夜暴富，

但它可以在您需要的时候，

变成孩子留学的学费、家人治病的费用、我们安享晚年的退休金，或是一份确保家族精神与财富得以传承的郑重承诺。

关于保障规划咨询，

可添加微信号Qdd257qq，

或扫描下图二维码，

为您量身定制详细的方案。





个人微信号｜Qdd257qq

往期文集：保险经纪人篇：

《35岁浙大硕士为何放弃互联网大厂转行卖保险？》

《如果这些电视剧里都有保险经纪人》

《转型保险经纪56天，我还好吗》

《《蛮好的人生》隐藏的财富密码：保险经纪人如何让普通人年薪百万？》

《大厂HR转型保险经纪一周年，让我活下来的原因》

保险理念篇：

《买保险需要理由吗？》

《如何才能一夜之间“身价千万”？》

《三张图讲清楚如何科学分钱》

《预定利率到底是个啥》

《别再‘裸奔’！有公司团体险为何还需个人险？》

《抄作业啦！年轻爸妈必看：四步搞定孩子意外+医疗+重疾+教育金，省钱又省心》

《比地震更可怕的是不懂如何对所爱的人负责到极致》

《银行代销VS保险经纪：穿透迷雾，看清家庭保障的本质选择》

《外卖小哥都有五险了，你的家庭保障还在“裸奔”吗？》

《中美关税暗战升级：4个账户+5大险种，打造家庭资产防弹衣》

《当癌症撕碎体检报告，能托住生命的只有这四张保单》

《医生说你没事，保险公司却拒保/拒赔？体检报告的隐藏陷阱》

《时间的朋友：为什么保险公司是长期投资的终极赢家？》

《万亿"压舱石"入市：你的保单正在改变中国经济》

《【深度】讲透预定利率：从3.5%到2.0%，我们失去的不仅仅是收益》

《别让你的100万现金，成为家庭唯一的“救命钱”》

储蓄险篇：

《别乱买了！一次搞清楚买养老年金还是增额寿》

《你好，我有一个方案，我要在网上问问~》

《别踩坑啦！年金险买错多亏几十上百万！》

《揭秘万能账户：保险投资新宠？优缺点全解析及投保指南》

《揭秘分红险奥秘：保障与收益并存的智慧之选》

《分红险末班车！筛选逻辑分享助你正确锁定财富增长》

《红利盛宴即将落幕？中邮悦享盈佳分红险，把握最后上车机会》

《避税神器，中荷互联网岁岁享2.0护理保险》

《养老还是快返？一文读懂年金保险的选择之道》

《90%家长不知道：压岁钱这样存，孩子30岁多领50万》

《两会热词“中长期资金入市”背后，如何用分红险为你的资产加装安全锁？》

《诺贝尔奖得主忠告：晚年生活质量由现金流决定！200万买房还是买养老金？3大数据揭示终极选择》

《穿越周期，稳健增值——同方全球“传世乐享”：家庭财富守护新选择》

《保险为何成抗通胀黑马？》

《低利率时代生存指南：3种躺平也能跑赢利率下行的"时光机"》

《家庭财富管理的通关指南——从风险防御到财富自由》

《你的存款储蓄正在被偷走！储蓄险5大销售陷阱大揭秘》

《房产信仰崩塌后，中产在保单里寻找安全感——一场静悄悄的财富保卫战》

《中产家庭：金融房产成财富安全新刚需》

《30万存款的魔咒：98.5%家庭难逃的财富黑洞》

《娃哈哈家族340亿遗产争夺战：揭示保险金信托的终极价值》

《比黄金更稳的资产：为什么大家都在用保险做财富"压舱石"》

《独生子女竟不能继承父母房产？杭州小丽案揭露传承盲区，保险成破局关键》

《1.99%时代来临：你的保单将缩水百万？》

《【深度解析】顶级父母如何传承财富给孩子钱——更要教他“会”花钱》

《你人生最重要的一笔投资，可能从未被列入你的理财清单》

《高层次父母都在做的“反向育儿”：给孩子规划保障，才是最深刻的财商教育》

《父母的钱≠子女的钱！一招锁定“私有财产”，守住三代人的财富》

《消费贷贴息最高3000元！聪明人不仅看到“省钱”，更看到未来30年的钱》

《告别“高收益”时代：我们为什么再也回不去了？》

《一个时代的落幕：告别 2.5%， 我们未来财富增长的“底层逻辑”变了》

《为什么聪明人都在谈论“财富压舱石”？吴晓波、罗振宇、刘润的底层逻辑》

养老险篇：

《未雨绸缪！如何防范“老后破产”？》

《公务猿朋友十年约定已到》

《30岁养老规划方案推荐》

《35岁养老规划方案推荐》

《40岁养老规划方案推荐》

《45岁养老规划方案推荐》

《客户说她真的可以提前退休了！》

《告别退休焦虑，每月近万，提前享受金色年华！》

《高领取、高收益、高端养老社区，高端养老生活你值得拥有！》

《延迟退休下，你的养老金够吗？揭秘个人养老险新选择：君龙龙抬头龙行版A款，越老越有钱的秘密！》

《养老年金险大比拼：哪款产品最适合你？》

《2.5%预定利率下，养老年金险买不买？一文读懂！》

《不再纠结！养老年金险选购组合策略大揭秘！》

《养老新选择！养老年金险预定利率突破3%，星海赢家火凤版引领潮流》

《养老金领取早晚有讲究，一文读懂如何规划！》

《国家队年金险，灵活+保障，打造终身财富守护计划》

《养老金险涨价在即，这些养老年金产品值得一看！》

《80后养老至少需要300万！年终奖这样存，60岁后躺着领钱》

《养老年金险选购组合策略大揭秘！》

《用保险提前锁定30年后的花园房？——养老社区的“未来之战”》

《2.5%预定利率下，养老年金险买不买？》

《养儿防老已过时？独生子女父母的自救指南》

《年薪百万不敢送父母进养老院？比房价更刺痛中年人的真相》

《社保养老金涨不动了？2035枯竭预警下的养老自救指南》

《退休金不够花？终身现金流的秘密武器》

《退休月入2万还是500？你的养老金金字塔缺了哪一层？》

《社保/年金/商业养老金的税负真相：有人退休多领50万，只因做对这步》

《预定利率将跌破2%！养老年金的最后一班车，错过再无》

《8月1日最高法重磅新规！国家为何“倒逼”企业缴社保？读懂这3点，你的养老规划将领先90%的人》

《写给所有奋斗者：如何为30年后的自己，锁定一份“确定性”的终身收入？》

重疾险篇：

《重疾险避坑系列——理念篇》

《重疾险避坑系列——隐藏的时间线》

《重疾险避坑系列——复杂的数量组合》

《重疾险避坑系列——能谈“投资回报”吗》

《告别选择困难症！御享欣生2024：重疾险中的多边形战士，轻松拥有全面保障！》

《重疾险多边形战士归来！工银安盛御享欣生【龙腾版】，轻松拥有全面保障！》

《现在的重疾险这么卷，我要不要把以前买的换了？》

《重疾险配置指南：用5个真实案例+理赔数据，教你避开90%的坑》

《血泪教训！90%的人买重疾险踩这3个坑，理赔时倒贴5万》

《【2025深度解析】甲状腺癌患者投保指南：从拒保到承保，你只差这一篇文章》

医疗险篇：

《被低估的医疗险》

《乳腺结节，如何选择医疗险？》

《甲状腺结节，如何选择医疗险》

《肺结节，如何选择医疗险》

《安利一款天花板级别的中端医疗险》

《医疗险续保迷思大揭秘：保证续保背后的真相与选择策略》

《众民保：高龄、既往症者的福音，医疗保障新选择！》

《医保DRG改革后，看病和买保险有哪些变化？一文说清！

《中端医疗险悄然走红：为什么精明人开始放弃百万医疗？》

《医疗险≠万事大吉！给宝宝加购重疾险的5个血泪教训》

《好医保升级了，我的医疗险要换吗？》

《医保局官宣后，没买保险的人可能吃大亏！丙类药支付真相》

《体检报告上的“一切正常”，是你最大的健康错觉！90%的人都不知道的真相…》

作者：微信文章