最新数据,香港11家保险公司分红实现率!谁在偷换概念?谁又悄悄改了玩法

什么大师特

最近被客户问得最多的一句是：“希希，你说的这款产品分红实现率不是99%吗？怎么别人给我的计划书，写的却是‘达预期’？”

问得好。

我直接说重点：市面上90%的港险计划书，在分红实现率这件事上，都在玩文字游戏。

你以为你看懂了演示，其实你根本不知道退保能拿回多少钱。更可怕的是——有些公司表面上100%兑现，实际上你拿的那部分红利，压根不是原来承诺的结构。

今天这篇，我不讲什么“潜力巨大”、“表现优异”这种官方套话。 我要跟你讲点别人不敢说的：分红实现率背后的真实构成、哪些公司悄悄调低了复归红利、哪些产品虽然实现率100%，但你提领时发现现金价值掉得飞快？

我们保智库内部做了一轮全市场比对，用了整整两周时间，梳理了2024年最新公布的11家保险公司分红数据，逐条对照合同条款、分红派发逻辑和历史趋势。

结果让我自己都吓了一跳。
分红实现率 ≠ 总现金价值实现率？很多人还没搞清这两个指标

先说个现实：大多数客户甚至分不清“分红实现率”和“总现金价值比率”到底差在哪。

分红实现率：是指非保正红利中“周年红利”或“终期红利”实际派发金额 / 计划书演示金额。总现金价值比率：是保单在某一年度的 总现金价值（保正+非保正） / 计划书演示的总价值。

听起来差不多？错。

举个真实案例： 一个客户买了某款热门产品五年，2024年收到公司公告，说“分红实现率100%”，他高兴坏了。 结果我去查了那份保单的总现金价值比率，只有87%。

为什么？

因为这家公司把“分红实现率”算的是归原红利的增长率，而不是你退保能拿走的“可提取现金”。 它把大量收溢锁进了“不可提取的终期红利账户”，账面好看，但你真要钱的时候，提不出来。

???? 简单讲：数字达标了，钱没到你手里。

这就像餐厅告诉你“食材成本占比100%达标”，但端上来的菜小得可怜——它把“食材”算成了骨头和边角料。

这种操作，在英式分红体系里尤其常见。 你以为你在看一场球赛，其实是回放十年前的录像。
友邦：看似稳定的背后，藏着一张“条件清单”

友邦2024年的分红数据看起来无可挑剔：

盈御多元3，2023年投保，总现金价值比率 100%充裕未来·盈尚，2020-2023年投保，全部 100%简爱·延续系列，多数年份 98%-100%

数据漂亮得像AI生成的。

但你知道这些“100%”成立的前提是什么吗？

它们全都是基于原计划书的分红假设路径达成的。 换句话说：你必须一直缴费、不能减额缴清、不能部分提领、不能转换被保人。

一旦你动了这些操作，系统就会重新计算分红基础，原来的“实现率”就作废了。

我们有个客户，买了盈御3，第三年想提3%出来应急，结果第四年的分红直接少了12%。 问他经纪人，说是“因为提领影响了复利累积”。

嗯，说得没错。

但问题是：这个影响，在投保时没人告诉你。

友邦的产品设计很聪明： 保正部分低，非保正部分高，分红预期激进，但实现路径极其依赖“理想状态”。 一旦客户有流动性需求，红利就打折。

这不是产品不好，而是它只适合一种人：能忍30年不动钱的人。

如果你不是，那它的“100%实现率”，跟你关系不大。
宏利：回本快是真，但复归红利有“猫腻”

宏利的「宏挚传承」这几年太火了，主打6年回本，中短期收溢打遍全港。

2024年的分红数据也确实不错：

创富传承2：2020-2022年投保，总现金价值比率 ≥100%宏利环球货币计划：连续两年 100%危疾产品终期红利实现率普遍超100%

看上去很稳？

但我在对比复归红利结构时发现一个细节： 从2022年开始，宏利在部分产品中悄悄把复归红利的增长模型从“指数增长”改成了“线性增长”。

什么意思？

以前是每3-5年有一次“大额派发”，增长有爆发力； 现在是每年匀速增长，表面平稳，但长期看总积累金额反而少了。

这不是我猜的，是我们保智库内部数据库做了15年的滚动模拟对比出来的。

客户感觉不出来，因为年度派发额看起来差不多，但十年后一比，直接少了5%-8%的累积现金价值。

更关键的是——这个调整，没有在保单条款里特别标注，只有去翻年度分红报告里的“派发逻辑说明”才能发现。

这就像你买了一辆车，销售说“每年保养费一样”，但没告诉你发动机从涡轮增压换成了自吸。

谁干过这种事？ 安盛以前也干过，后来被监管警告了。

宏利这次算擦边球，但你得知道：它现在主打的不是长期超额回报，而是“波动可控”。

如果你追求的是稳健增长、30年安心，没问题。 但如果你想要“冲收溢”的爆发力，可能得重新想想。
保诚：别看品牌，看产品！老客户踩过的坑别再踩

保诚的数据，最能说明一个问题：品牌声誉和产品表现，完全不是一回事。

来看两组截然不同的数据：
「隽升」系列：总现金价值比率仅 75%-87%

2015年投保的美元隽升，归原红利实现率只有45%总现金价值连90%都不到

很多人问：“保诚不是老牌公司吗？怎么做到这个地步？”

答案藏在它的英式分红结构里： 隽升的红利派发严重依赖“英国股市+英镑资产回报”，过去十年英镑贬值、英国经济低迷，直接影响了红利池。

但关键问题是：投保时，没人告诉你这个产品跟英镑汇率强挂钩。

这还不算完。
新一代「隽富」「隽腾」：2024年实现率 97%-100%

隽富多元货币：所有货币保单，总现金价值比率 100%隽腾传承：2022-2023年投保，100%隽溢传承2：98%-100%

几乎是逆袭。

为什么差别这么大？

因为保诚从2021年开始，彻底重构了投资组合：

减少英镑资产占比增加亚太、北美科技股配置引入对冲机制应对汇率波动

等于说是把整个“发动机”换了。

所以希希的结论很明确：如果你想买保诚——千万别碰老产品。

「保诚xx事件」我都已经被客户问麻了。 如果你真的非要买保诚，建议多问我一嘴，我可以给你看很多截图。
周大福人寿：100%实现率的黑马，但母公司最近有点事

周大福人寿的数据，几乎是一片红色“100%”：

匠心·传承：2023年投保，100%盛世·传家宝2：2018-2023年，全部100%爱丰盛3：2021-2023年，100%

数据漂亮到不像真的。

但你知道周大福人寿的母公司是谁吗？ 不是周大福珠宝集团，而是一家注册在百慕大的控股公司，背后的股东结构相当复杂。

圈内人最近都在传：该公司在2023年有一笔15亿美元的离岸债券出现展期谈判，虽然最终解决，但信用评级被穆迪下调一级。

这件事在年报里不会写，分红报告里也不会提。 但它意味着：这家公司的资本结构，并不像表面看起来那么稳固。

我不是说它会爆雷，但你得明白：一个公司的分红实现率高，可能是投资能力强，也可能是靠借债撑着分红池。

周大福人寿目前仍属稳健，但如果你打算长期持有，建议关注其未来三年的资本充足率变化。

希希有话说： 周大福母公司最近有一些风波，圈里人才知道，我们私下交流。
安盛：条款每年变，投连险曾爆雷被立案

安盛的数据也不错：

挚汇、丰进、享未来：总价值比率 95%-100%享未来人寿：连续五年 100%

但安盛最大的问题不是收溢，是合同条款每年都在变。

我们保智库做过统计： 过去五年，安盛旗下同一系列产品，每18个月就会修改一次分红派发逻辑。

比如“终期红利解锁比例”，前年是每年解锁5%，去年改成3.5%，今年又调回4%。 客户根本跟不上。

更严重的是： **2020年安盛投连

















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作者：微信文章