香港保险:内地客户的理财新宠

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香港保险常以 “低风险、长周期” 属性，在投资领域中展现出相对突出的回报潜力， 所以一直备受内地客户热捧的理财工具。每次给客户发内地和香港产品的收益对比表时，很多客户就纳闷，凭什么香港保险公司可以给到这么高的预期收益呢？那今天我们来聊聊香港保险公司的背后投资逻辑。先看看同样投入100万本金的收益对比图：



香港保险条例的政策层面要求

香港保监局新的GN16指引要求，保险公司必须公布，2010年后发出的保单的分给实现率，如果保险公司前期肆意画大饼，后期公布的分红实现率太差，会让保险公司名誉扫地，影响新保单销售。香港保险公司多为跨国经营的百年老店，拥有穿越战争、瘟疫、大萧条和金融危机的百年信誉，在全球范围内受到认可和信任，可以说，信誉是保险公司最核心的资产，保险公司画大饼，可能会让自己的百年基业毁于一旦，所以保险公司其实比保单持有人更在乎分红实现率，如果没有足够的信心，他们真的敢随意画大饼吗？



资金低流动性与全球优质资产匹配

香港作为全球金融中心，没有外汇管制，所以保险公司可以便捷地触达全球优质资产。比如国内频频降息，而现时美元投资及债券的收益率高达4-6%去年A股表现低迷，但美国日本和印度的股市却大涨，美国标普指数在过去10年、30年、50年的复利分别是7.62%，复利7.34%和8.14%，也因此美股被称为全球最大的财富制造机。国内的房子租金回报率仅1%-2%，澳洲房子租金回报率高达8-10%。

还有一些另类投资，比如加拿大的林场，挪威的三文鱼养殖，非洲的矿场项目，年化收益率均超过10%。把视野扩展到全球，可以触达更多优质资产，正所谓东边不亮西边亮。

此外，把资产分散到不同的类别，行业，地区和公司，可以避免某特定行业暴雷，特定市场经济衰退，特定地区自然灾害或者政治动荡对资产组合产生的冲击，不同资产之间还有对冲效应，比如美国国债在投资界被誉为避险天堂，当经济和金融环境不稳定的时候，投资者要为资金寻找安全的避风港，全球的资金都会流入美国国债，使其价格上涨，可以对冲其它风险资产价格的下跌，可以提升整体组合的收益稳定性









保险公司强大的资金平滑机制

香港保险公司能长期稳住收益，核心靠的是 “资金平滑机制”，你可以把它理解成给保单收益上了一层 “安全缓冲垫”。简单说，这个机制就是帮保单 “削峰填谷”：市场好、投资赚得多的时候，保险公司会把一部分收益存起来；等市场差、收益不好的时候，就用之前存下的钱补进来，不让保单收益跟着大跌。另外，一些早年积累下来的资产收益，也会成为这个 “缓冲垫” 的一部分。有了它，哪怕遇到极端市场情况，保险公司也能通过这部分储备对冲风险，让你保单的长期收益更平稳，不用太担心短期市场波动。



高分红比例与保单持有人的利益

在分配收益方面，香港的保险公司往往承诺将90%以上的“可分配盈余”分配于保单持有人。相较于内地保险公司70%的分红比例，香港的高分红比例使得保单持有人能够分享更多的收益。这种基于“保单持有人优先”原则的高分红比例也成为香港保险成功的一项重要策略。这种强调保单持有人权益的做法不仅树立了保险公司的良好形象，同时也增强了客户的忠诚度。

简单说，香港保险能做得好，靠的是六个 “加分项” 一起发力，最终在风险不高的前提下，争取到了更可观的长期回报。再次总结下这些 “加分项”：

不用频繁变现资产（低流动性要求），能沉下心做长期投资；钱不放在一个篮子里（分散投资），单个市场波动影响小；有 “收益缓冲垫”（平滑机制），市场差的时候能补一补，收益更稳；投资范围覆盖全球（资产全球配置），哪里机会好就投哪里；不保守，会主动找优质投资机会（积极的资产配置）；赚了钱后，会多分给保单持有人（高分红比例）。

正是这几点相互配合，让香港保险在全球市场里显得很突出，也值得其他市场参考学习。如对香港保险感兴趣的朋友们，可以加我了解。



作者：微信文章