香港保险的底层逻辑

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香港保险2025年上半年数据重磅公布！



据香港保监局统计，2025年上半年全港新单总保费达1737亿港元，与2024年上半年相比，实现了50.3%的同比增长，再次刷新历史纪录！这一数据表明，香港保险市场上半年发展势头强劲，也凸显了全球中高净值人群对香港国际金融中心地位的充分信任。 其中投保产品以终身寿险、储蓄险、重疾险为主。

很多人搞不懂，香港储蓄型保险为什么敢把长期复利6%-7%的回报写在它的计划书中。

这个就关系到它的底层逻辑:

香港作为自由贸易港，亚洲金融中心，投资渠道不受限制，可以在全球范围内进行投资。我看了香港保险业180多年的投资历史，都是在全球各个市场选择最优质的投资标的。那么我购买这份保险产品，相当于通过保险公司这个大机构去买了一个投资组合;

香港储蓄险包含保证和非保证部分，通常非保证部分更高，分红部分是非保证的，由保险公司和客户分;



从投资类别来看，底层资产主要分为固收类和权益类:

以美国国债以及高评级债券为代表的固收类资产，构成了保证部分。日前美国国债10年、20年、30年期的回报均在4%+；汇丰银行、渣打银行等金融机构的永续债收益能做到7%～8%，只要银行在到手就有这么高的收益，但是个人持有门槛比较高，比如个人通常要有800万港币资产证明以及达到20万美元门槛才可以认购，但是保司却可以分散大量持有。而个人就算达到门槛持有，投资单一标的波动也很大。



以美股等为代表的权益类投资则构成了非保证部分。标普500指数，也就是美股的大盘，过去30多年的走势，平均复合增长率约8%的。过去的2023年和2024年，标普500指数涨幅都超过了20%；



以及其他多元另类投资，比如优质物业、优质私募股权、地产投资、石油、林地、农地等。港险投资全球市场，全球化，足够分散和多样化，使整体收益更稳定，这样构成港险的安全屏障。

投资策略和投资收益，才是保险公司给到投资者7%的核心。

纵观历史，香港保险公司都会根据市场去调整固收类和权益类的投资比例，通过构建不同货币的投资组合，去穿越经济周期并获益，其中有一个很显著的特点是:权益类的占比要高于固收类。

以上这些特点，和国内有很明显的差异。在上述这些底层投资逻辑下，香港保险的美金储蓄产品，做到6%-7%的收益，是不难的。



作者：微信文章