港险分红凭啥能到 100%?香港保险公司赚钱逻辑大拆解!

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正文2464字，预计阅读时间3分钟



导读——

上周帮朋友整理港险合同，她突然指着“非保证分红”问：“我每年交的几万保费，保险公司到底投去哪了？有的产品分红能超 100%，有的才 28%，这里面藏着什么门道？”



2024 年香港保监局数据显示，内地客户赴港投保新单达 628 亿港币，但超七成投保人都搞不懂保费的“生钱逻辑”。今天结合友邦、保诚、安盛、宏利 4 家巨头的2024年度最新投资数据，用大白话拆解港险投资的门道 —— 不管你是已买港险还是正犹豫，看完就懂自己的钱在“怎么赚钱”。

01  四家巨头资产配置大 PK：保费主要投了三类资产

港险投资从不是 “赌单只股票”，而是靠资产组合 “稳赚慢钱”。但不同公司的 “配方” 差异极大，直接影响你的分红收益：



❶ 压舱石：固收类资产占比超 6 成，安全牌怎么打？

固收类（债券为主）是分红的 “保底根基”，4 家公司占比都不低，但侧重点天差地别：

友邦（69%，1763 亿美元）

把 “稳” 做到极致，超 70% 固收资产是 10 年以上长期品种，45% 投向中国内地主权债和高评级企业债，比如 A 股金融巨头的公司债，97% 达到 BBB 级以上投资级标准，年息稳定在 3%-5% 。

安盛（74%，1810 亿欧元债券）

偏爱政府债，法国、美国等主权债占比 58%，其中 AA 级和 A 级债券合计达 58%，还靠自家 1 万亿美元规模的 AXA IM 资管团队做灵活调仓，利率上升时就多配长期债 。

宏利（78.5%，4425 亿加元）

固收占比最高，59% 是多元化债券，42% 投向美国市场，70% 资产达 A 及以上评级，连波动较高的证券化资产都控制在 0.5% 以内，几乎是 “零风险” 配置 。

保诚（46%，738 亿美元）

固收占比最低，但精准度高，63 亿美元主权债分散在美、新、泰等市场，企业债重点投金融行业，A 及以上评级占 56%，用低占比换高质量 。

简单说：宏利、安盛靠 “多配固收” 保安全，友邦靠 “长期锁定” 稳收益，保诚则留足空间追增长。

❷ 发动机：权益类资产藏玄机，谁在 “高抛低吸”？

权益类（股票 + 基金）是分红的 “增长引擎”，2024 年资本市场回暖，这部分收益直接拉开差距：

保诚（约 49%，含 333 亿股票 + 477 亿基金）

权益狂魔实锤！仅直接股票就有 333 亿美元，重点投美股和亚洲科技龙头，旗下 “快享钱储蓄系列” 靠股票浮盈，多年分红实现率维持在 120%-143% 。

友邦（24%）

稳扎稳打型，股票资产分散在亚太、欧美，单一市场占比不超 30%，2024 年增持腾讯、小米等科技股，却避开了高波动的新兴赛道 。

安盛（约 20%）

靠基金 “借船出海”，通过集体投资计划布局全球消费、医疗板块，2024 年储蓄类产品分红实现率 100%，权益部分功不可没 。

宏利（约 21.5%）

45%-75% 非固收资产里藏着巧思，一半投公募股票，一半投私募股权和房地产，还靠货币对冲抵消汇率风险 。

❸  缓冲垫：另类资产对冲通胀，谁布局最超前？

剩下的 5%-8% 资产看似不起眼，却是抗通胀的关键：

安盛

房地产投资占比突出，重点布局欧洲商业地产，2024 年租金回报率达 4.2%，刚好对冲 3% 左右的全球通胀 。

友邦（3% 房地产 + 4% 其他）

香港写字楼是核心仓位，比如中环优质物业，虽然占比低但稳定性强，年化回报 5% 左右 。

宏利

偷偷加码基建，东南亚港口、北美光伏电站都有布局，这类资产收益与通胀正相关，2024 年另类投资回报达 7.8% 。

02 2024投资秘诀：香港保司赚钱的 3 个共性逻辑

不管各家配方怎么调，能稳定赚钱的港险公司都在做这 3 件事：



①  全球撒网：45% 投亚洲，42% 投欧美，风险散在全世界内地保险 90% 资产在境内，而港险是 “全球寻宝”：

友邦45% 投中国内地、37% 投其他亚洲市场，还留 11% 给美国国债

宏利 42% 投美国、27% 投加拿大、22% 投亚洲，单一市场风险被彻底稀释

保诚仅主权债就覆盖 6 个国家，2024 年全球主权基金增持其股份至 5.87%，正是看中这种分散布局 。

2024 年 A 股局部波动时 ， 安盛靠欧洲债券 、友邦靠美国国债的收益补位， 整体投资收益率仍达 7.2%， 比内地保险平均 3.43% 高一倍多 。

② 长期主义：70% 资产锁 10 年以上，不追短期热点港险从不吃 “快钱”：

友邦超 70% 固收资产期限 10 年以上，2024 年美联储降息前就提前锁定高利率债券 ；

宏利 59% 债券是长期品种，哪怕市场短期暴跌，也能靠持有到期拿稳定利息 ；

安盛更狠，直接用 “谨慎、平衡、进取” 三档策略，根据经济周期调整久期，从不跟风追涨 。

这种耐心换来的是分红兑现：友邦 “充裕未来 3” 实现率 162%，安盛近 5 年新单 100% 兑现，宏利传承计划连续 8 年达标 。

③  顶级天团操盘：背后站着万亿资管巨头

普通人买港险，相当于间接 “雇佣” 了全球顶尖团队：

友邦前两大股东是贝莱德（管理 11.6 万亿美元）和美国资本集团，2024 年科技股回调时精准抄底 ；

安盛靠自家 AXA IM 团队管钱，规模相当于 2.4 个香港外汇基金，债券择时能力行业第一 ；

保诚的投资委员会里全是华尔街老将，2024 年美股反弹前提前加仓，权益收益超预期 。

03 对普通人的 3 个实在好处：数据告诉你值不值

不用懂复杂术语，看 2024 年的数据就知道港险投资策略的价值：



① 收益稳不稳？80% 以上产品能兑现承诺

安盛 42 款产品平均实现率 98.4%，最低也有 84%，几乎零踩雷 ；

友邦61 款产品中 55 款实现率 64%-162%，储蓄险全部达标 ；

宏利传承系列连续 10 年实现率 100%，堪称 “分红标杆” ；

就算波动大的保诚，27 款 10 年期以上产品也稳在 74%-160% 。

② 能抗通胀吗？预期 IRR 5%-8% 跑赢物价

内地理财险年化收益多在 2%-4%，而港险：友邦储蓄险长期 IRR 6%-7%，宏利达 6%-7%，安盛平衡型产品达 6.5% ；再加上房地产、基建等抗通胀资产，10 年后 100 万保费可能变成 215 万。

③ 省心不省心？每年看份报告就行

买完港险啥都不用管——

☑ 保监局要求每年 6 月前披露分红实现率，2024 年还新增了资产投向明细 ；

☑ 友邦、安盛会把 “债券占比、股票收益” 直接写进年报，普通人也能看懂，比自己盯盘炒股轻松 10 倍。

总结——

你的港险，该选 “稳” 还是 “赚”？看完 4 家巨头的 2024 年数据就会发现，其实港险投资没有 “最优解”，一切要看你自己更看重的点是啥：



追求绝对稳定选宏利、安盛，固收占比高，分红兑现率几乎 100%；想兼顾稳和赚选友邦，69% 固收托底 + 24% 权益增值，适合大多数人；能接受波动追高收益选保诚，权益占比高，运气好能拿 160% 分红。

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作者：微信文章