百强 | 券商版图扩容,股指基金突破万亿

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百强 | 券商版图扩容，股指基金突破万亿



刚在《财富管理！这项指标哪家强》一文中简评了上市券商代销业务，2025年上半年基金销售百强榜全新出炉：57家券商合计拿下27.4%的权益类份额，股指基金保有规模更是首次突破万亿。

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基金销售百强格局

刚刚过去的周末，中国证券投资基金业协会（简称：中基协）公开发布了2025年上半年度基金销售机构公募基金销售保有规模统计数据。

本期百强榜共有57家券商，24家银行，14家三方机构，3家基金子公司和唯一一家保险机构。与2024年下半年相比，新增入榜机构包括华源证券、诚通证券、财达证券三家券商，渣打银行和微众银行两家银行。



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股指基金增速迅猛

2025年上半年，权益基金保有规模合计51,374亿元，环比增加5.9%，同比增加8.6%。其中，银行机构合计21,469亿元，占比约为41.8%；三方机构合计14,564元，占比约为28.3%；券商机构合计14,082亿元，占比约为27.4% ；保险机构合计1,114亿元，占比约为2.2%；基金子公司合计145亿元，占比约为0.3%。



非货币市场基金保有规模合计101,993亿元，环比增加6.9%，同比增加15.1%。其中，银行机构合计43,957亿元，约占百强总和的43.1%；三方机构合计35,287亿元，约占百强总和的34.6%；券商机构合计20,852亿元，约占百强总和的20.4%；保险机构合计1,627亿元，约占百强总和的1.6%；基金子公司合计270亿元，约占百强总和的0.3%。



股票型指数基金保有规模合计19,522亿元，环比增加14.6%，同比增加43.5%。其中，券商机构合计10,804亿元，约占百强总和的55.3%；三方机构合计5,911亿元，约占百强总和的30.3%；银行机构合计2,667亿元，约占百强总和的13.7%；保险机构合计123亿元，约占百强总和的0.6%；基金子公司合计17亿元，约占百强总和的0.1%。



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头部券商地位稳固

2025年上半年共有57家券商入围基金销售百强榜百强，环比和同比均净增1家。入榜券商权益类平均规模约为247亿元（中位数88亿元）；非货币基金规模366亿元（中位数137亿元）；股票型指数基金规模190亿元（中位数66亿元）。

单看权益类基金规模，券业“一哥”中信证券为1,421亿元，居于行业第八位，环比增长4.7%，同比增长3.3%。

华泰证券以1,266亿元位列行业第10，环比增长5.3%，同比增长17.1%。

“合并航母”国泰海通证券以978亿位列第12位。对比合并之前的国泰君安+海通证券，本期环比增长1.9%，同比增长14.1%，排名下降1位。

招商证券以838亿元排名第13位，同比增长19.9%，环比增长36.0%。排名环比提升6位，同比提升7位，均有明显提升。

入围TOP30的券商还有广发证券、中信建投、银河证券、国信证券、平安证券、东方财富证券、中金财富、申万宏源证券和东方证券。除平安证券规模较2024年下半年收缩0.7%外，其余头部机构环比同比均取得增长。

本期，华源证券、诚通证券和财达证券新增入榜，排名第84、96、97位。而在中位数以上的券商中，中信建投、国信证券、方正证券、华宝证券环比录得两位数增幅。



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六家大行规模提升

在权益类规模方面，六家大行排位未有变化，规模环比和同比均有不同程度增长。招商银行以4,920亿元排名行业第二，环比增长19.9%，同比增长5.2%。工商银行、建设银行、中国银行、交通银行分列第4-7位，农业银行排名行业第9。

头部之外的银行机构普遍出现规模和排名双降。民生银行、光大银行、华夏银行环比降幅超过一成。外资背景的汇丰银行，环比增长16.3%，同比增长63.2%。渣打银行和微众银行新增补位，上期入榜的上海农商行本期“消失”。



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三方机构加速洗牌

本期入榜的三方基金销售机构中，蚂蚁（杭州）基金销售有限公司（简称：蚂蚁基金）再创新高：权益类、非货币和股指基金分别为8,229亿元、15,675亿元和3,910亿元，环比增幅分别为18.9%、16.0%和47.7%。

“券茅”旗下的天天基金，权益类规模3,496亿元，环比和同比增幅分别为0.1%和1.8%。腾讯旗下的腾安基金排名第14位，权益类规模824亿元，环比增长9.1%，同比增长15.1%。

盈米基金、雪球基金、同花顺基金、基煜基金、好买基金和诺亚正行基金，环比出现不同程度下降。与此同时，京东肯特瑞基金权益类规模环比增长16.3%，同比增长29.1%，排名升至第41位。万得基金环比增长39.0%，同比飙升72.7%，排名升至第70位。



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保险机构一枝独秀

榜单中唯一一家保险机构中国人寿保险股份有限公司（简称：中国人寿），排名第11位，权益类规模达到1,114亿元，环比和同比增幅分别为17.3%和36.9%。此前多次入榜的保险代理机构玄元保险代理有限公司（简称：玄元保险）跌出榜单。

公募基金子公司整体地位下滑：排名第72位的中欧财富权益类规模55亿元，环比持平，同比下降1.8%。华夏财富和嘉实财富，无论是排位还是规模均有不同程度“退步”。



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结语

总体来看，2025年上半年公募基金销售市场继续保持增长。行业“顶流”竞争格局趋于稳定，而中小机构面临洗牌压力。

以券商为例，头部机构商受益于市场交易活跃的环境以及其零售业务和金融科技优势。中小机构或将考虑自身禀赋，通过资源投入、客群挖掘和营销策略的“差异化”，在细分赛道形成相对优势。

那么，你对哪些机构感兴趣，是地位稳固的行业头部，还是迅速提升的中小券商？欢迎留言讨论。

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