香港保险的保费融资:高净值人群的资产配置工具(附开卡)

寒郁轩良

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本文聚焦香港保险保费融资的核心逻辑，从“是什么”“核心特点”“挑选要点”“适宜时机”“案例参考”五大维度，结合香港中银人寿产品实例，为你通俗解读这一资产配置方式。


一、什么是保费融资？

保费融资（Premium Financing），指投保人向银行等金融机构申请贷款，用于缴纳大额保单保费，同时以保单现金价值作为抵押的操作，核心逻辑类似“贷款买房”。

- 参与主体：投保人、银行、保险公司。
- 操作示例：若投保一份总保费50万美元的大额保单，投保人自付10万美元（20%），向银行贷款40万美元（80%），用保单抵押完成投保；后续可通过保单收益偿还贷款及利息，同时享受保险保障。


二、保费融资的核心特点

1. 高首日退保价值：适配的保险产品，首日退保价值通常可达总保费的75%-80%（犹豫期后退保可立即拿回的金额），既能为银行贷款提供安全保障，也为投保人预留风险缓冲空间。
2. 短回本期+稳收益属性：银行贷款期限多为8-9年，因此适配的保单需在该周期内实现回本；且这类产品多为稳健型设计，在预设分红实现率下，收益表现相对稳定。
3. 杠杆放大资金效率：投保人仅需自付10%-20%保费，通过保单质押即可撬动银行80%-90%的贷款额度，无需占用大量自有资金，就能持有大额保单，放大资产配置效率。
4. 贷款成本透明可控：贷款成本主要包括贷款利率（以“P”<银行最优惠贷款利率>或“H”<1个月香港银行同业拆借利率>为基础计价）和少量贷款手续费，成本结构清晰，可提前测算。


三、如何挑选适配的融资保单与银行？

挑选需重点关注10个核心维度，结合自身资金情况与需求综合对比：

1. 利率保障：优先选择有“封顶利率”的银行，避免未来市场利率飙升导致融资成本大幅增加。
2. 贷款利率：在其他条件相近时，优先选低息银行，直接降低利息负担。
3. 贷款比例：通常为首日退保现金价值的85%-95%，比例越高，可融资金额越多，需结合自身还款计划选择。
4. 贷款货币：部分银行支持多货币贷款（如美元保单贷港币），私行货币选择更灵活，可根据自身币种需求匹配。
5. 办理便捷度：优先选“1次办结”的银行，缩短办理周期（通常7-30天），提升效率。
6. 资产证明要求：银行会要求贷款金额与流动资产（现金、定存、股票等）挂钩，需提前确认自身资产是否满足要求，避免影响额度。
7. 最低贷款额度：不同银行最低贷款额度不同，直接决定保单名义金额与自付金额，需匹配自身资金规模。
8. 年龄限制：多数银行对投保人年龄要求为60岁以下，高龄人群融资比例可能降低，需关注年龄适配性。
9. 信贷评分（TU）：无拖欠还款、破产等不良记录，更易获批贷款，且可能获得更高额度。
10. 手续费成本：不同银行贷款手续费标准不同，需横向比较，选择成本更低的机构。


四、保费融资的适宜时机

2025年9月美联储开启降息后，美元利率进入下行通道，投保人的借贷成本随之降低；此时将贷款资金投向收益相对稳定的保单，更易通过“低融资成本+保单稳健收益”的组合，赚取息差空间，是较为适宜的操作时机。

五、案例参考：香港中银人寿“传承·智选”终身寿险（假设1年交费，总保费50万美元）

以香港中银人寿热门的稳健型终身寿险产品“传承·智选”为例，结合某银行融资政策，测算8年贷款周期下的收益情况：

1. 前期投入测算

- 产品优惠：当前投保可享总保费8%折扣，实际需缴保费=50万×（1-8%）=46万美元；
- 首日退保价值：根据产品条款，首日退保价值为总保费的78%，即50万×78%=39万美元；
- 银行贷款：某银行可按首日退保价值的90%放贷，即39万×90%=35.1万美元；
- 投保人自付保费=实际需缴保费-银行贷款=46万-35.1万=10.9万美元。

2. 8年后收益测算（假设分红实现率100%，H=1.2%，贷款利率=H+0.7%=1.9%）

- 保单现金价值：根据产品预设收益，8年后保单现金价值约为72.3万美元；
- 需偿还贷款利息：35.1万×1.9%×8年=5.3352万美元；
- 扣除贷款及利息后剩余金额：72.3万-35.1万-5.3352万=31.8648万美元；
- 8年净利润：31.8648万-10.9万=20.9648万美元；
- 年均利润：20.9648万÷8≈2.6206万美元；
- 折算单利：2.6206万÷10.9万≈24.04%。

3. 不同利率场景下的收益对比（假设H=2.5%，贷款利率=2.5%+0.7%=3.2%）

- 需偿还贷款利息：35.1万×3.2%×8年=8.9856万美元；
- 扣除贷款及利息后剩余金额：72.3万-35.1万-8.9856万=28.2144万美元；
- 8年净利润：28.2144万-10.9万=17.3144万美元；
- 年均利润：17.3144万÷8≈2.1643万美元；
- 折算单利：2.1643万÷10.9万≈19.86%。


注：不同银行的贷款利率、贷款比例可能存在差异，最终收益会随之变化，建议提前与银行沟通，确认政策细节并预约额度。



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作者：微信文章