香港保险的非保证收益到底靠不靠谱?

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最近后台私信快被问爆了：“销售说香港保险分红能到6%，但合同写着‘非保证’，这到底能不能信？”今天咱们就扒开这个“非保证收益”的真面目，让你避开多数人都会踩的坑。



先看个重要变化：2025年7月起，香港保监局给分红险的演示利率划了红线——港元保单不能超6%，非港元保单最高6.5%。这意味着以前那些宣传“7%收益”的计划书都得改了。但你造吗？这个“演示利率”和实际能拿到的钱，可能差着十万八千里。
非保证收益是什么？先搞懂“工资构成”

非保证收益其实就是保险公司给你的“绩效奖金”。保单收益分两部分：保证收益像底薪，通常只有0.5%-1%；非保证收益像绩效，能不能拿到、拿多少，全看保险公司投资表现。

内地分红险的保证部分能到2%左右，但演示收益不超4.5%；香港保单刚好反过来，保证部分低得可怜，预期收益却曾标到7%以上。这就是为啥大家觉得香港保险“收益潜力高”，但这个“潜力”能不能兑现，学问可大了。

香港保监局早就规定，非保证收益必须明确标注，而且“演示利率≠承诺收益”。2023年数据显示，四成香港分红险没达到预期水平，实现率在85%-107%之间波动。更有意思的是不同产品差异：储蓄险实现率大多在79%-103%，但重疾险能低到64%，最高却能到130%。这就像同一家公司，销售岗和行政岗的绩效波动天差地别。
实现率怎么看？重点看这组数据

判断非保证收益靠不靠谱，关键看分红实现率——实际派发金额÷计划书预期金额×100%。2025年头部公司表现不错，比如友邦“充裕未来·盈尚”第6年保单终期分红实现率飙到160%，但前5年复归红利普遍在79%-82%区间波动。



2024年香港保监局出了新规：只要是2010年后卖出且目前还有效的保单，保险公司必须在官网披露分红实现率，每年6月30日前更新。查询路径很简单：

• 保险公司官网（友邦、保诚等都有专属页面）• 香港保监局官网→“保险统计资料”→“分红保单表现”

但千万别迷信短期数据：保诚某款产品前13年收益不如友邦，第14年突然反超。这说明实现率会随时间变化，看数据至少要拉够10年周期，尤其是保单持有超过20年的长期表现。2024年数据显示，保诚部分产品实现率最低仅3%，但最高能冲到1044%，波动极大；而安盛“智H系列”连续3年实现率稳定在100%，堪称“稳健担当”。
避坑三步走，实操指南来了

第一步：看穿销售的“话术陷阱”

常见套路比如“我们公司实现率超预期”，但可能只说最好的产品；或者“新规后6.5%就是上限”，却不提历史上有些产品实际收益超过演示利率。更狠的是无牌代理，内地严禁违规宣传香港保险，他们敢承诺“非保证收益能写进合同”，纯属骗你没商量。
第二步：掌握“三看原则”

• 看数据：去香港保监局官网查同类型产品近10年实现率，重点看长期保单表现，别只盯爆款。友邦近5年储蓄险实现率在97%-107%，保诚则在79%-97%波动。• 看机制：英式分红（保额增长）像基金定投，长期复利潜力高但提前退保可能打折；美式分红（现金派发）灵活但收益空间较低。简单说，想长期锁利选英式，要灵活用钱选美式。• 看公司：优先选承诺“90%可分配盈余给投保人”的公司，比如保诚、安盛。还要关注平滑机制——友邦2022年投资亏了300多亿，靠储备金照样发了200多亿分红；而保诚平滑机制较弱，收益波动更真实反映市场情况。

第三步：做好资金规划

香港保险本质是长期投资，5年内退保大概率面临资金缩水。建议用“5:3:2”法则配置：50%资金买保证收益产品打底，30%配置香港储蓄险（选实现率稳定的），20%留作灵活资金应对汇率波动。毕竟保单以美元/港币结算，万一人民币升值，实际到手收益会受影响。

这里必须提醒：所有分红都受市场波动影响。保险公司的“平滑机制”能削峰填谷，但不是万能的。去年就有产品因为债券市场动荡，实现率跌到80%以下。记住，长期持有15年以上，友邦、安盛等公司的复利收益才更可能接近预期。

说到底，非保证收益不是洪水猛兽，但也绝非躺赚神器。它更像一场长跑，靠谱的保险公司能带你稳定跑到终点，而盲目追求高演示利率，可能刚出发就摔了跤。下次再遇到销售说“我们收益高”，你就问他：“能先给我看看保监局官网近10年的实现率报告吗？”

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保单年度	总现金价值 / 已缴总保费
10	141%	134%	137%	127%	134%	145%	135%	130%	132%	141%
20	311%	301%	282%	280%	286%	296%	288%	280%	282%	307%
30	651%	585%	607%	559%	582%	539%	587%	559%	565%	560%
40	1221%	1148%	1140%	1119%	1142%	1069%	1118%	1080%	1130%	1021%
60	4303%	4068%	4017%	4040%	4051%	4001%	4085%	4000%	4068%	3419%
100	15162%	14334%	14155%	14222%	14274%	14097%	14394%	14096%	14334%	11535%

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作者：微信文章