佣金大减26.3%!2026年起香港保险首年佣金不得超过70%,是馅饼还是陷阱?

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最近好多老友私信问我："Grace，听说香港保险佣金要大调整了？是不是现在投保不划算了？"作为在沪港京三城跑了20年的港险"老友"，今天就用大白话跟大家聊聊这个事。2025年7月30日，香港保监局重磅发布《关于获授权保险人就分红保单向持牌保险中介人提供酬劳结构的应用说明》，将于2026年1月1日起实施新规——分红险首年佣金不得超过总佣金的70%，剩余部分需分期支付至后续多个保单年度。不少客户担忧"我的保单收益会不会缩水"、"现在投保是否明智"。数据显示2024年内地赴港投保达628亿港币，同比增长6.5%，创历史第二高，此次变革正是行业走向成熟的必经之路。



首年佣金70%上限如何改变游戏规则

简单说，以前一张保单总佣金的90%往往在首年就付出去了，其余的部分在第二、三、四年分别支付5%、3%、2%，直至付清。如果依照新规执行，某款分期缴费产品，首年佣金最多只付出总佣金的70%。其余30%需要分摊到剩下每一期，甚至可以分摊到整个缴费期限内，相当于延迟了佣金的支付时间。

举个例子，假设某五年缴费期的分红险产品，总佣金为100元：
① 以往，各家保司用提高首年佣金水平来吸引销售渠道，这100元佣金的分配可能是，首年支付95元，第二年支付3元，第三年支付2元。
② 但是依照新规，总佣金依然是100元，但是首年佣金上限只能支付70元，剩下的30元佣金得分摊到后面4年，每年给7.5元。

新佣金结构下，5年缴费产品的首年佣金降幅为26.3%，而续期佣金有明显提升。



五类业务可豁免分期支付要求，但需严格资质验证：
一，上线人员或管理层的"非财务绩效酬劳"，例如代理经理、团队主管等获取的额外酬劳，若评估基础包括客户满意度、保单持续率、团队成员留存率、合规表现等非财务指标。
二，业绩奖金中包含服务质量指标，如果评估机制中明确纳入"公平待客"、"合规销售"、"客户满意度"等指标。
三，固定薪酬制员工，如果保险公司对某些渠道销售人员实行固定工资制，不与销售额挂钩。
四，银行保险代理机构，保险公司通过银行销售渠道签发保单。
五，向"专业投资者"销售的保单，个人资产超过800万港币或公司投资组合达500万港币。

此次新规香港保监反复强调"公平待客"原则，通过佣金结构的优化，保监局希望推动行业从"销售驱动"转向"服务驱动"，最终实现保单持有人与中介人的双赢！

高首佣时代的隐忧：返佣=商业贿赂！

香港：返佣，最高可判7年监禁。根据香港《防止贿赂条例》第9条，任何形式的返佣均构成"提供/收受利益罪"，无论金额大小，一经定罪最高可判处7年监禁。

香港保险业联会《保险代理管理守则》明确规定：严禁代理人以返佣、礼品等形式诱导客户投保；客户投保时需签署《重要资料声明书》，承诺"不接受任何返佣"，否则保单无效；廉政公署可直接介入调查，追溯期长达7年。



这里给大家讲两个真实案例：
案例1：返佣双方入狱改造。汇丰银行前雇员陈先生，在2012年给保险经纪李某，转介了一位客户，事后陈向李索要了50万港元作为回报。
案例2：内地王女士因代理人返佣被查，保单作废。

保监局在历次监管通讯中反复强调，当前普遍存在的"高额首年佣金一次性支付"模式，已引发显著问题：
● 销售激励扭曲，误导风险高企：中介倾向推荐佣金最高的产品，而非最适合客户的产品。
● 服务链条断裂，"孤儿保单"频现：销售人员在拿到高额首佣后离职率高。
● 滋生违规操作，扰乱市场秩序：高首佣诱惑下，催生无牌销售、非法"回佣"行为。

市场震荡期的三重变局与应对策略

新规实施后，市场返佣乱象有望收敛，保险公司需调整产品佣金结构，不符合规定的产品将于2026年1月1日前退出，可能引发"停售潮"。

为应对现金流压力，短期缴产品（如2-3年缴）或将增多。以保诚PRU信守明天多元货币计划为例，其5年缴费期产品可享受最高16%保费回赠，预缴模式更可享3.8%-4.8%保证特惠利率。



保诚PRU信守明天多元货币计划IRR表现：

保单年度	保证IRR	非保证 总回报率
8年	1.8%	5.40%	回本
18年	2.1%	5.40%	2.3倍
30年	2.5%	6.20%	5.4倍
100年	3.1%	7.20%	916倍

变与不变：三大核心优势的持续价值

尽管佣金结构调整，香港保险三大核心优势依然稳固：

1. 全球资产配置能力：投资美股、亚太成长股、私募股权及高评级企业债，固收平均收益4.5%以上，固收占比普遍超70%。2. 多币种自由转换：支持美元、港元、人民币等7-9种货币，部分产品如太平洋保险CPIC金如意储蓄寿险计划，支持港币、人民币、美元三种货币，并可在第3个保单周年日起申请转换保单货币。

3. 财富传承功能：无限次更改受保人、保单分拆。如图所示，一张保单由妈妈持有，大女儿是受保人，通过"分拆"操作，保单被分成两部分，一部分保单仍由妈妈持有，大女儿仍然是受保人；另一部分保单也由妈妈持有，但受保人改为小女儿。

此次佣金改革不仅是对销售行为的约束，更是对香港保险业生态的一次重塑。将佣金分散支付，大幅提高了销售人员中途离职的"沉没成本"，有助于留住真正致力于长期服务的顾问。即使原顾问离职，接手的顾问也能获得后续续期佣金，有动力提供持续服务，从根本上减少"孤儿保单"。

最佳时机选择：在变革中把握理性投保节奏

分析2025年底投保利弊：赶末班车可能面临产品选择减少，但可锁定当前条款；等待新规产品则享受更规范服务。

建议采取"阶梯策略"：

• 短期需求配置2-3年缴产品，如太平洋保险CPIC金如意储蓄寿险计划支持2年缴费期• 长期规划选择服务口碑佳的公司，如万通YFLife万通多元终身年金连续11年获《亚洲银行家》"最佳终身年金计划"大奖

2025年7月1日至9月30日期间投保，多家保险公司推出限时优惠：

• 保诚PRU信守明天多元货币计划：最高16%保费回赠• 保诚PRU诚保一生危疾保：高达20%保费回赠或首10年190%特级保障• 忠意人寿挚爱相伴：保费回赠12%

这场变革不是终点而是起点。当行业从"销售驱动"转向"服务驱动"，真正优质的保险服务将凸显价值。对客户而言，与其焦虑"收益缩水"，不如关注保单的长期稳健性与服务连续性。选择经得起时间考验的保险公司，配置符合自身需求的产品结构，才是穿越监管周期的智慧之选。

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最后，给大家透露一个重磅独家福利！

2025年，香港各大保险公司持续向特定合作机构释放“隐形福利通道”！
通过此通道，首年保费享超乎想象的折扣、甚至报销酒店住宿或国际机票！
而这些，完全合法合规！

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为什么这些顶级福利与你无缘？

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关于额度

目前，保司释放的隐形福利总额度极其有限。
630后新产品上架后全港配额仅剩最后1000万港币等值额度，
预计 2025年8月前 就会彻底抢空！
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