内地保险跌至1.5%,香港保险6.5%时代的财富密码

寒郁轩良

内地保险跌至1.5%，香港保险6.5%时代的财富密码

最近朋友圈里炸开了锅，内地保险预定利率又双叒叕下调了！

这次更狠，直接从2.5%跌到了2%，分红险保底利率更是从2%降到了1.5%。你没看错，就是1.5%！

说实话，当我看到这个数字的时候，第一反应是"这还不如银行定存"。要知道，现在银行一年期定存利率都有1.5%左右，而保险还要锁定好几年，这收益率真的是贴地飞行了。
内地保险为什么一降再降？

其实背后的逻辑很简单，就是防范利差损风险。

什么是利差损？简单说就是保险公司承诺给你的收益率，比它实际能赚到的投资收益率还要高。这样下去，保险公司就要亏钱了。

现在长期国债收益率都降到1.6%左右的历史低位，LPR利率也在不断下调。在这种低利率环境下，保险公司的投资收益确实面临很大压力。

不过话说回来，1.5%的预定利率，真的让人提不起兴趣。以前那种"炒停售"的套路，这次也彻底失效了。面对如此低的利率，大家的购买意愿明显下降。
香港保险的6.5%还香吗？

就在内地保险利率跌跌不休的时候，香港保险虽然也受到了"限高令"的影响，但6.5%的演示收益率依然让人眼前一亮。

说到这，不得不提友邦刚推出的"环宇盈活"储蓄计划。作为新规后的第一款重磅产品，它的表现确实让人刮目相看。

我仔细研究了一下这款产品，发现它有几个很有意思的特点：

回本速度快得惊人。预期第7年就能回本，比友邦之前的"盈御3"还要快一年。这在当前市场环境下，真的算是相当不错的表现了。

中期收益表现亮眼。第10年IRR能达到3.5%，第20年更是能到5.69%。要知道，这已经远超内地年金险3%-4%的收益水平了。

长期收益锁定天花板。第30年IRR精准踩线6.5%，这在新规时代已经是顶配了。
数据对比让人深思

我们来看一组数据对比，可能会更直观一些。

以0岁宝宝为例，每年交10万美金，交5年，总保费50万美金：

第10年：本金增长1.32倍第20年：本金增长2.71倍第30年：IRR达到6.5%

这个收益表现，放在全球范围内都算是相当不错的。特别是在当前这种低利率环境下，能有这样的预期收益，确实难得。
聪明的钱都在往哪里跑？

有意思的是，不只是个人投资者，连机构投资者都在加大对香港市场的配置。

中国保险资管业协会的数据显示，2024年内地保险资金投向香港的金额达到388.1亿美元，占境外投资的51%。这些资金全年平均财务收益率约为15%，比上年大幅提升10个百分点。

资本是逐利的，这个道理永远不会变。当内地市场收益率持续下行的时候，优质资产自然会受到资金的青睐。



更有意思的是，央行掌门人潘功胜在今年1月份就明确表态：将大幅提高国家外汇储备在香港的资产配置比例。这可是"国家队"的明确信号啊。
个人投资者的选择

说到个人投资者，数据同样很说明问题。

2024年香港新造保单保费总额达2198亿港元，同比激增22%。其中内地访客贡献了628亿港元，占比近30%。

这个数字背后，反映的是什么？是大家用脚投票的结果。

当内地保险利率跌破2%的时候，香港保险6.5%的演示收益率就显得格外珍贵了。虽然7月1日演示收益有所下调，但对于分红险产品的形态以及客户的收益并没有太大影响。


功能升级才是真正的亮点

不过，单纯看收益率还不够，产品功能的升级才是真正的亮点。

友邦的"环宇盈活"在这方面做得相当不错。它不仅继承了"盈御3"的经典功能，还加入了不少创新：

保单分拆更灵活。保费交完后，每日都可以操作保单分拆，这对财务规划和财富传承来说，灵活性大大提升。

缴费宽限期延长。从31天延长到365天，给了投保人更多的缓冲时间。

多币种选择。支持9种货币，包括人民币、美元、港元、英镑等，可以根据汇率变化灵活调整。


提取功能的巧思

说到提取功能，"环宇盈活"的设计确实很有巧思。

它提供了"566提取"方案：交5年，第6年开始，每年提取总保费的6%。这样既能保证现金流，又能让账户余额继续复利增长。

不过我也要实话实说，在提取表现上，"环宇盈活"相比之前的"活享储蓄"还是有一定差距的。主要原因是"复归红利"缩水了近三分之二。

这意味着保单的"厚度"不够，不太耐提取。如果你主要是为了定期提取现金流，可能需要仔细考虑一下。
资产隔离的额外价值

除了收益率，香港保险还有一个很多人忽视的价值：资产隔离。

最近企业家"扎堆跳楼"的新闻让人唏嘘，也让更多人开始思考资产保护的问题。香港保险在这方面确实有独特优势：

天然的资产防火墙。香港与内地虽交换税务信息，但不主动交换司法信息。

高度的隐蔽性。依据香港《个人资料（隐私）条例》，保险公司有权拒绝非司法管辖区的调查请求。

法律体系的保护。香港法律通常保护保单资产免受债权人追索，尤其在指定受益人明确的情况下。



当然，我必须强调，这些规划都要在问题出现之前做，事后诸葛亮是没用的。而且保险绝对不是避债的手段，任何规划都要在合法合规的前提下进行。
分红实现率的考量

说到香港保险，很多人担心分红的不确定性。这个担心是有道理的，毕竟分红确实不保证。

但从历史数据来看，主流保险公司的分红实现率还是相当不错的。友邦的历史分红实现率连续5年超过95%，这个数字还是很有说服力的。



当然，过往表现不代表未来收益，这个风险提示还是要做的。但至少从历史数据来看，大公司的分红实现率还是相对稳定的。
投资策略的差异

为什么香港保险能维持相对较高的收益率？关键在于投资策略的差异。

友邦的投资组合中，股票类资产占比超过60%。这种配置在低利率环境下，确实能获得更高的长期回报。当然，波动性也会相应增加。

相比之下，内地保险公司受到投资渠道限制，主要投资于债券等固定收益类资产。在当前利率环境下，这种配置的收益率确实有限。
汇率风险不可忽视

不过，投资香港保险也要考虑汇率风险。

人民币对美元、港元的汇率波动，会直接影响最终收益。如果人民币大幅升值，那么以外币计价的保单收益就会受到影响。

但换个角度看，这也是资产配置多元化的一种方式。在全球经济不确定性增加的背景下，适当配置一些外币资产，也是分散风险的手段。
监管环境的变化

值得注意的是，监管环境也在发生变化。

香港保监局对分红保单演示利率的限制，虽然降低了产品的"吸引力"，但也让市场更加规范。这种规范化发展，长期来看是有利的。

内地方面，跨境理财通的不断完善，也为内地投资者配置香港保险提供了更多便利。虽然目前还没有完全放开，但趋势是明确的。
适合什么样的人群？

那么，香港保险到底适合什么样的人群呢？

高净值人群。有资产配置需求，希望分散投资风险的人群。

有海外教育规划的家庭。孩子将来可能出国留学，需要外币资产的家庭。

企业家群体。有资产隔离需求，希望为家庭财富传承做规划的人群。

追求长期稳健收益的投资者。能够承受一定波动，追求长期复利增长的投资者。


配置建议

如果你确实有配置香港保险的想法，我的建议是：

不要把鸡蛋放在一个篮子里。香港保险可以作为资产配置的一部分，但不应该是全部。

选择大公司的主流产品。友邦、保诚、宏利这些大公司，无论是投资实力还是分红实现率，都相对更有保障。

关注产品功能而非单纯收益率。在新规时代，产品功能的丰富性可能比单纯的收益率更重要。

做好长期持有的准备。香港保险的优势在于长期复利，短期持有往往得不偿失。
写在最后

内地保险利率跌至1.5%，香港保险维持6.5%，这个对比确实很鲜明。

但我们也要理性看待这个问题。收益率只是考量因素之一，风险承受能力、流动性需求、汇率风险等都需要综合考虑。

不过有一点是确定的：在当前这种资产荒的环境下，香港保险确实提供了一个相对不错的选择。特别是对于有长期财富规划需求的人群来说，6.5%的预期收益率还是很有吸引力的。

当然，投资有风险，配置需谨慎。任何投资决策都要基于自己的实际情况，不要盲目跟风。

最重要的是，无论选择什么产品，都要做好长期规划。财富积累是一个长期过程，需要耐心和坚持。在这个过程中，选择合适的工具固然重要，但更重要的是保持理性和定力。

毕竟，真正的财富密码，不在于追逐短期的高收益，而在于找到适合自己的长期配置方案，然后坚持下去。
关于作者

苏江：在个人财富管理路上摸爬滚打多年，踩过股票、基金、房产等各种投资的坑，深刻理解资产配置的复杂性。现将技术思维应用于财富管理，专门为家庭提供：出海资产配置策略、香港保险优化方案、个性化养老规划。我的优势是既懂技术逻辑，又有实战血泪史。有投资困惑、保险疑问、养老焦虑的朋友，都欢迎联系我咨询。添加微信，每日限定3人免费定制香港保险计划书。

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