香港保险分红实现率169%背后的秘密,我算了笔账发现真相

因醉鞭名马幌

香港保险分红实现率169%背后的秘密，我算了笔账发现真相

前几天朋友发了个截图给我，说友邦某款产品的分红实现率竟然达到了169%。她问我："这是不是意味着收益比预期高了69%？"

说实话，这个问题让我想起了刚接触香港保险时的困惑。那时候看到各种分红实现率数据，有的超过100%，有的只有80%多，完全不知道该怎么理解。

今天就来聊聊这个话题，因为很多人对分红实现率存在误解，甚至被一些不专业的销售误导。
分红实现率到底是什么

简单说，分红实现率就是保险公司实际派发的红利与当初预期红利的比值。

比如某款产品在2020年预期派发1000元红利，实际派发了1200元，那分红实现率就是120%。

不过这里有个关键点很多人不知道。分红实现率并不等于整体收益率的实现情况。

为什么这么说？因为香港储蓄险的收益结构是"保证+非保证"。保证部分是写在合同里的，不管市场如何波动都会给你。非保证部分才是分红，这部分会根据保险公司的投资表现浮动。

所以169%的分红实现率，指的只是非保证部分超额完成了69%，而不是整体收益超额69%。
为什么会出现超过100%的实现率

说到这个问题，就不得不提香港保险公司的投资策略了。

香港作为国际金融中心，保险公司可以在全球范围内配置资产。他们通常会把资金分成几个部分：

一部分投资于相对稳定的债券，主要是美国国债，这部分提供保证收益。

另一部分投资于股票市场，包括美股、港股、欧洲股市等，这部分是分红的主要来源。

还有一小部分会投资于另类资产，比如房地产、私募股权等。



过去几年，全球股市表现不错，特别是美股。标普500指数过去10年的年化收益率接近10%。当股市表现好的时候，保险公司的投资收益就会超过预期，自然分红实现率就会超过100%。

但这里要注意一个问题：分红实现率是会波动的。市场好的时候可能达到120%、150%，市场不好的时候可能只有80%、90%。
各家公司的真实表现如何

我整理了一下几家主要保险公司的分红实现率数据。

友邦保险在2024年公布的数据显示，75款分红产品中有62款公布了分红数据，最高分红实现率确实达到了169%。不过这是个别产品的表现，大部分产品的实现率在90%-120%之间。



保诚的表现相对稳健一些，大部分产品的分红实现率在95%-110%之间。虽然没有特别亮眼的数字，但胜在稳定。



宏利的情况比较有意思，有些产品表现很好，有些相对一般。这可能与他们的投资策略和产品设计有关。

第三方评级机构10Life对各家公司的分红表现做了综合评分，这个数据相对客观一些。


高分红实现率意味着什么

看到这些数据，你可能会想：分红实现率越高越好吧？

其实不完全是这样。

分红实现率高，确实说明保险公司的投资能力不错，能够为客户创造超额收益。但同时也要考虑几个因素：

首先是可持续性。如果一家公司的分红实现率长期保持在120%以上，要么是他们的投资能力确实很强，要么就是当初的预期设定得比较保守。

其次是波动性。有些公司可能今年150%，明年80%，这种大起大落对长期规划来说并不是好事。

最后是整体收益。前面说了，分红实现率只反映非保证部分的表现。一款产品的整体收益还要看保证部分的比例。
我的一个真实案例

说个身边的例子。我有个客户在2019年买了友邦的一款储蓄险，当时预期IRR是6.2%。

到现在5年过去了，这款产品的分红实现率平均在105%左右。看起来不算特别高，但实际的整体收益率已经达到了6.5%左右。

为什么会这样？因为这款产品的保证部分占比相对较高，即使分红部分只是略微超额完成，整体收益也能达到甚至超过预期。

这让我意识到，选择香港保险不能只看分红实现率这一个指标，还要综合考虑产品结构、公司实力、投资策略等多个因素。
如何理性看待分红实现率

基于这些年的观察和研究，我总结了几个看分红实现率的要点：

不要被单一年份的高数字迷惑。要看长期平均表现，至少要看5-10年的数据。

关注实现率的稳定性。相比于大起大落，我更倾向于选择表现相对稳定的公司。

结合产品结构来看。保证部分占比高的产品，即使分红实现率一般，整体收益也可能不错。

考虑公司的整体实力。投资管理能力、风险控制水平、财务状况等都很重要。


未来的趋势会如何

从目前的市场环境来看，香港保险的分红实现率可能会面临一些挑战。

全球利率环境的变化、地缘政治风险、市场波动加剧等因素，都可能影响保险公司的投资收益。

不过香港保险公司的优势在于全球化配置。他们可以在不同市场、不同资产类别之间灵活调整，这种多元化策略有助于平滑收益波动。

另外，随着监管要求的提高，保险公司在设定预期收益时会更加谨慎，这可能会让未来的分红实现率看起来更"好看"一些。
给投保人的建议

如果你正在考虑购买香港储蓄险，我的建议是：

不要只看分红实现率，要综合考虑产品的整体设计和公司实力。

选择有长期稳定表现的公司，而不是追求短期的高收益。

理解产品的风险特征，分红部分是不保证的，要有心理准备。

做好长期持有的准备，香港储蓄险的优势在于长期复利效应。



最后想说的是，169%的分红实现率确实很吸引人，但投资理财最重要的是稳健和可持续。

与其追求短期的高收益，不如选择一个靠谱的公司和产品，让时间和复利为你工作。毕竟，财富积累是一场马拉松，不是百米冲刺。

你对香港保险的分红实现率还有什么疑问吗？欢迎留言讨论。
关于作者

苏江：在个人财富管理路上摸爬滚打多年，踩过股票、基金、房产等各种投资的坑，深刻理解资产配置的复杂性。现将技术思维应用于财富管理，专门为家庭提供：出海资产配置策略、香港保险优化方案、个性化养老规划。我的优势是既懂技术逻辑，又有实战血泪史。有投资困惑、保险疑问、养老焦虑的朋友，都欢迎联系我咨询。

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