香港保险6.5%收益率背后,这个细节99%的人都忽略了

愿为素心人

香港保险6.5%收益率背后，这个细节99%的人都忽略了

最近朋友圈又被香港保险刷屏了。友邦新推出的环宇盈活，号称首款6.5%预期收益率的储蓄险，一时间引来无数关注。

说实话，这个数字确实诱人。在内地理财产品收益率普遍下行的当下，6.5%的预期回报像是沙漠中的绿洲。不过，作为一个研究香港保险多年的人，我想说的是：先别急着心动。
6.5%背后的真相


你知道吗，这个6.5%其实是个"预期"数字，不是保证收益。

香港储蓄险的收益结构分为两部分：保证部分通常只有0.5%-1%，剩下的都是非保证收益。也就是说，那个让人心动的6.5%，大部分都是"画饼"。

更有意思的是，保险公司在宣传时往往会说"实现率100%"。但这个数字是怎么算出来的呢？

实现率=实际分红/演示分红。听起来很简单，但计算时可能存在选择性披露的问题。就像一个学校公布升学率，可能只拿尖子班的数据说事，或者选择表现最好的那几年。
10年回本？别太乐观


销售时经常听到"10年回本"的说法，但现实可能没那么美好。

香港储蓄险前5-7年的现金价值通常为0或极低，这是因为首年佣金、行政费用等可能占保费的30%-50%。想要10年回本，前提是分红实现率稳定在90%以上。

但近年来市场波动加剧，部分产品的实际回本时间已经延长到15年左右。如果你急需用钱，早期退保可能面临巨大损失，前3年退保甚至可能亏损85%以上。
收益不及预期只是小问题


很多人担心收益达不到预期，比如预期第20年翻2.8倍，结果只翻了2.5倍。说实话，这还真不是最大的风险。

更严重的风险包括流动性风险。早期退保损失本金不说，即便回本后提取也会中断复利增长，实际收益大打折扣。

还有汇率风险。美元保单如果遇到人民币升值，比如1美元从6.4跌到6.0，兑换回人民币的实际收益可能缩水不少。

法律风险也不容忽视。如果出现纠纷，你需要在香港诉讼，维权成本高得吓人。香港律师费每小时3000港币起，光是准备材料就够你忙活的。

政策风险同样存在。内地外汇管制每年5万美元的限额，可能影响续期缴费。当然，如果你年缴费低于5万美金，这个问题就不大。
为什么美国新加坡的演示利率更低


有人会问，为什么美国和新加坡的储蓄险演示利率比香港低？

这主要是监管差异造成的。香港此前允许非保证部分占比过高，而美国和新加坡要求演示利率基于更保守的投资假设，保证收益占比更高。

欧美市场更注重"保证收益"，而香港产品内卷严重，曾通过高演示利率制造"预期幻觉"。不过现在已经从7%降到6.5%了，算是一种进步。

投资策略也不同。香港险企更多配置高风险资产，如美股、私募基金，而新加坡险企偏好债券、蓝筹股、REITs等稳健资产。
2024年的投资亏损怎么看


去年香港险企确实遭遇了不少挫折。美股"踩雷"，科技股暴跌拖累业绩；美债收益率飙升至5%，加息让旧美债变成烫手山芋；商业地产暴雷，连中环写字楼都滞销。

很多投资者暗暗捏汗，港险的乐观预期从何而来？

其实，香港保险公司有长期平滑机制。通过"缓和调整机制"，比如保留部分红利储备，可以平滑短期波动。未来分红实现率可能更保守，但也更稳健。

另外，全球化资产配置的优势在长期会体现出来。尽管短期亏损，美股、基建等长期资产还是能对冲风险的。
分红实现率的真实表现


说到分红实现率，我们来看看实际数据。

友邦2024年公布的数据显示，75款分红产品中，62款公布了分红数据，最高分红率达到169%。这个数字看起来很亮眼，但需要注意的是，这是历史数据，不代表未来表现。

从各家公司的分红实现率来看，表现确实不错。但我们要明白，过往业绩不代表未来收益，这是投资的基本常识。
香港保险的真正价值


说了这么多风险，难道香港保险就不值得买吗？当然不是。

香港储蓄险的核心价值在于长期主义、多币种配置和财富传承功能。比如无限次更改被保人，这在内地保险中是很难实现的。

多币种选择也是一大亮点。友邦环宇盈活支持美元、港元、人民币、英镑等9种货币，保单第3个周年后还可以转换，这对于资产配置来说非常有价值。

保单拆分功能也很实用。一张保单可以拆分成多张，方便财富传承和税务规划。
市场表现如何


从市场数据来看，香港保险确实受到内地投资者青睐。

2024年前三季度，香港保险长期业务新增保费达到1696亿港元，其中源自内地访客的个人人寿保险新增保费为466亿港元，占香港个人业务总新增保费的27.6%。

这些数字说明什么？说明市场对香港保险还是认可的，但也要理性看待。
如何理性选择


如果你真的考虑香港保险，我建议你先问自己几个问题：

你能接受至少15-20年的持有周期吗？香港储蓄险本质上是长期投资工具，短期持有意义不大。

你能承受非保证收益的波动性吗？那个6.5%只是预期，实际收益可能高也可能低。

你有足够的美元资产配置需求吗？如果只是为了追求高收益，可能有更好的选择。

复利的力量确实强大，4%和6%的复利在长期会产生巨大差异。但前提是你要能坚持持有，并且收益率能够实现。
与其他产品的对比


我们来看看市场上主流产品的表现对比。

从对比图可以看出，各家公司的产品在长期收益上差异并不大。选择时更应该关注产品的灵活性、公司的实力和服务质量。

每家公司都有自己的特色。友邦的环宇盈活主打高收益和灵活性，保诚的信守明天注重稳健，宏利的传承保障计划侧重财富传承。
我的建议


作为一个研究香港保险多年的人，我的建议是：

如果你有长期的美元资产配置需求，家庭财富传承规划，或者希望通过保险实现税务优化，香港保险确实是不错的选择。

但如果你只是被6.5%的收益率吸引，想要快进快出赚快钱，那我劝你还是算了。香港储蓄险不是股票，不是基金，它是一个长期的财富管理工具。

最重要的是，一定要找正规的持牌代理人，亲自到香港签署保单。任何在内地签署的香港保单都是地下保单，不受法律保护。

现在各家公司都有不少优惠活动，但记住，优惠不是选择产品的主要因素，适合自己的才是最好的。
写在最后


香港保险6.5%的收益率确实诱人，但投资从来不是看数字那么简单。

在这个信息爆炸的时代，我们更需要的是理性思考。不要被表面的数字迷惑，也不要因为风险就完全否定。

每个人的财务状况不同，风险承受能力不同，投资目标也不同。适合别人的不一定适合你，关键是要了解自己的需求。

如果你真的对香港保险感兴趣，建议多做功课，多比较，多咨询专业人士。投资是一辈子的事，急不得。

记住，理财的本质不是追求最高收益，而是在风险可控的前提下，实现财富的保值增值。6.5%很诱人，但更重要的是这个收益能否持续，风险是否可控。

希望每个人都能做出最适合自己的选择。
关于作者

苏江：在个人财富管理路上摸爬滚打多年，踩过股票、基金、房产等各种投资的坑，深刻理解资产配置的复杂性。现将技术思维应用于财富管理，专门为家庭提供：出海资产配置策略、香港保险优化方案、个性化养老规划。我的优势是既懂技术逻辑，又有实战血泪史。有投资困惑、保险疑问、养老焦虑的朋友，都欢迎联系我咨询。

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