香港保险的三重陷阱:为什么90%的人都在第15年后开始质疑自己的选择

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香港保险的三重陷阱：为什么90%的人都在第15年后开始质疑自己的选择

最近在小红书上看到一个很有意思的预测：2035年，会出现2万个后悔买港险的帖子。

这个数字听起来有些夸张，但仔细想想，确实有它的道理。我身边就有不少朋友，当初满怀期待地配置了香港保险，现在却开始默默计算着什么时候能回本。

说到这，我想起前段时间遇到的一个案例。一位朋友2015年买了某家港险公司的储蓄产品，当时销售说10年回本，结果现在都第10个年头了，本金还没完全回来。

这让我开始思考一个问题：香港保险到底哪里出了问题？
第一重陷阱：实现率100%的数字游戏

你知道吗，当销售跟你说"实现率100%"的时候，这个数字背后其实藏着不少猫腻。

实现率的计算公式看起来很简单：实际分红÷演示分红。但问题就出在这个"选择性披露"上。

保险公司往往会挑选表现最好的产品线或者时间段来展示数据。就好比一个学校宣传升学率，肯定会拿重点班的数据说事，而不会告诉你普通班的真实情况。

更要命的是，香港储蓄险的收益结构本身就有问题。保证部分通常只有0.5%-1%，大头都在非保证部分。销售时展示的是"总现金价值"，但实际退保时能拿到的，可能远低于当初的演示值。

我有个朋友就踩了这个坑。当初看计划书上写着第10年能拿回130万，结果真到了第10年，保险公司告诉他只能拿到110万。20万的差距，对普通家庭来说可不是小数目。


第二重陷阱：回本周期的美丽谎言

说到回本，这可能是最让人头疼的问题了。

销售时说的"10年回本"，前提条件是分红实现率稳定在90%以上。但现实是什么？近年来市场波动导致不少产品的实际回本时间延长到了15年左右。

换个角度看，香港储蓄险前5-7年的现金价值通常为0或者极低。这意味着什么？如果你在前几年遇到急事需要用钱，退保可能会亏损85%以上。

这就像把钱锁在保险柜里，钥匙要15年后才能拿到。期间如果有急用，只能砸开保险柜，代价就是损失大部分本金。

有意思的是，首年佣金、行政费用、营销成本等，可能就占了保费的30%-50%。这些钱需要好几年的分红才能覆盖回来。


第三重陷阱：收益预期的认知偏差

很多人觉得收益不及预期只是小问题，实际上这可能是最不值一提的风险。

真正要命的是流动性风险。早期退保损失本金不说，即便回本后提取也会中断复利增长，实际收益大打折扣。

还有汇率风险。美元保单如果遇到人民币升值，比如从1美元=6.4跌到6.0，兑换回人民币的实际收益可能缩水不少，直接抵消部分分红收益。

更别提法律风险了。万一出现纠纷，你得飞到香港打官司，律师费每小时3000港币起。光是这个成本，就够普通人喝一壶的。

说来也巧，我前段时间就遇到一个朋友因为保单理赔问题跑了三趟香港，来回机票加住宿，花了好几万块钱。


为什么美国新加坡的演示利率更保守？

这个问题很有意思。同样是储蓄险，为什么香港的演示利率比美国新加坡高那么多？

答案其实很简单：监管差异。

香港此前允许非保证部分占比过高，而美国和新加坡要求演示利率必须基于更保守的投资假设，保证收益占比也更高。

欧美市场更注重"保证收益"，而香港产品内卷严重，曾经通过高演示利率制造"预期幻觉"。现在监管收紧，演示利率已经从7%降到了6.5%。

投资策略上也不同。香港险企更多配置高风险资产，比如美股、私募基金，而新加坡险企偏好债券、蓝筹股、REITs等稳健资产。


2024年的投资亏损说明了什么？

去年香港险企的投资表现确实不太理想。美股"踩雷"，科技股暴跌，2023年美债收益率飙升到5%，加息让旧美债变成烫手山芋，商业地产也暴雷了。

很多人开始质疑：港险的乐观预期从何而来？

其实，香港保险公司有"缓和调整机制"，通过保留部分红利储备来平滑短期波动。未来分红实现率可能会更保守，但不至于崩盘。

全球化资产配置的优势在于，尽管短期亏损，美股、基建等长期资产还是能对冲风险的。

不过话说回来，香港储蓄险本质上就是"低流动性+非保证收益"的产品。客户往往不了解"非保证收益"的真实概率分布，而销售却简化成了"确定性回报"。
友邦新品环宇盈活的启示

最近友邦推出的环宇盈活确实引起了不少关注。这款产品在保单第22年度预期IRR就能领跑港险全市场，第30年触顶6.5%天花板。

从产品设计上看，它确实修复了上一代产品短期收益表现的弱点。第10-20年的收益表现仅次于宏利，算是既"扬长"又"补短"的升级。

但我们要清醒地认识到，再好的产品也改变不了香港储蓄险的本质特征：长期持有、非保证收益、流动性受限。


日本人抢购港币的背后逻辑

有个现象很有意思：日本年轻人开始大量兑换港币，甚至专程飞到香港开户。

这背后反映的是什么？是对本国货币的不信任，对通胀的恐惧。日本大米价格一年涨了70.9%，高丽菜涨了192.5%，政府债务高达1000万亿日元。

在这种背景下，香港确实成了"金融避风港"。港险也因此成为"高息孤岛"。

香港保险的投资范围确实更广：40%投向美国科技股，30%投资欧洲基建债，20%投入亚洲REITs，10%投资对冲基金。

相比之下，内地保险投资范围较窄，大多只能投资国债。这种差异确实给了香港保险更大的收益空间。


理性看待香港保险的价值

说了这么多问题，并不意味着香港保险一无是处。

它的核心价值在于长期主义、多币种配置和财富传承功能。比如无限次更改被保人，这在财富传承方面确实有独特优势。

但如果你只是追求短期回报或者流动性，那真的应该优先考虑其他工具。

如果坚持配置，需要明确几个前提：持有周期至少15-20年，接受非保证收益的波动性，有足够的流动资金应对突发情况。

已经投保的朋友，建议定期关注保监局官网的分红实现率数据，对自己的保单表现有个清醒的认识。
写在最后的思考

回到开头那个预测：2035年会出现2万个后悔买港险的帖子。

这个数字可能有些夸张，但它提醒我们一个重要问题：任何投资决策都要基于充分的信息和理性的判断。

香港保险不是万能的，也不是骗局。它只是一个金融工具，有自己的适用场景和局限性。

关键是要认清自己的需求，了解产品的真实特征，做出符合自己情况的选择。

毕竟，买保险不是买彩票，稳比香更重要。


关于作者

苏江：在个人财富管理路上摸爬滚打多年，踩过股票、基金、房产等各种投资的坑，深刻理解资产配置的复杂性。现将技术思维应用于财富管理，专门为家庭提供：出海资产配置策略、香港保险优化方案、个性化养老规划。我的优势是既懂技术逻辑，又有实战血泪史。有投资困惑、保险疑问、养老焦虑的朋友，都欢迎联系我咨询。

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