国际货币基金组织 | 贸易伙伴对美国关税的回应

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7月18日，国际货币基金组织发布报告，利用扩展的定量贸易模型评估了2025年美国加征进口关税对全球贸易与福利的影响，并分析了贸易伙伴国通过报复性关税、产业补贴和深化自由贸易协定三种应对策略的效果。结果显示，美国关税导致其进口下降32%，中国对美出口锐减70%，其他贸易伙伴平均减少35%。

作者| 杨筱敏 高级工程师

7月18日，国际货币基金组织发布报告，该报告基于 Caliendo 和 Parro (2015) 的标准定量贸易模型改良后的模型来分析美国在2025年加征进口关税后，对全球贸易和各国福利带来的影响，涵盖了美国、中国、欧盟等73个国家和地区，以及19个商品行业和1个服务业等20个行业。报告模拟了贸易伙伴应对美国加征关税的三种可能政策场景：各国报复性加税、政府补贴受影响行业，以及通过签订更多自由贸易协定来开拓新市场，分析了各个场景下对于全球贸易和经济的长期变化影响，并给出政策建议。

场景一：实施针锋相对的报复性关税将带来双输结果。该场景假设所有国家都效仿美国实施报复性关税，其结果是导致美国出口进一步下降49%，但并未提升贸易伙伴的实际收入，反而加剧贸易扭曲。总体而言，它不会带来全球福利收益，并可能导致有害的关税升级。

场景二：产业补贴虽可扩大出口但可能引发反制措施。该场景下，各国将补贴重新分配给受美国关税影响出口减少最多的行业。在补贴情景下，中国出口总额的减少幅度从 10% 减缓到 8%, 而其他国家的出口损失基本保持不变。中国对美国以外市场的出口大幅增加，特别是对欧盟、加拿大和英国等大型市场，增长率在 8% 至 13% 之间。其中，电子、纺织和其他制造业领域的出口增长最为明显。但补贴政策成本高昂，并加剧了扭曲。贸易转移效应加剧，可能导致针对补贴者征收新关税，导致全球及补贴国实际收入损失。

场景三：深化经济一体化足以抵消美国关税上调造成的福利损失。在该场景下，贸易伙伴全面实施近期签署或正在谈判的主要协议，例如欧盟-南方共同市场、英国-CPTPP、加拿大-印度、欧盟-CPTPP、深化RCEP、减少欧盟内部贸易壁垒 。评估结果发现，日本、欧盟和较小的东亚经济体经历了最强劲的福利增长，增长率在 0.5% 至 1.2% 之间，这是由假设的欧盟 - CPTPP 协议和深化 RCEP实施推动的。对于欧盟来说，深化单一市场在福利增长方面具有最大的潜力。中国因美国关税造成的福利损失完全被潜在的 RCEP 深化所抵消，而假设的贸易协定也减少了加拿大和墨西哥实际收入的下降。全球实际GDP总体增长0.3%，足以抵消美国关税上调造成的福利损失。

总体上，报告建议谨慎制定产业政策，不要过度依赖补贴，因为补贴成本高、效率低，而且可能引发反制措施。认为优先考虑深化经济一体化，将此视为最有效的战略。因为它能够提升福利，创造新的市场准入，并改善资源配置，尤其对于受到保护主义措施打击的经济体而言。



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