买香港保险,少看点某书、某音比啥都强!

侬去斯

6月30日是距离港险7%演示利率下调的最后一天。

一方面，香港6月迎来了今年以来最大的规模的内地访客投保量；

有保司内部人员称，今年内地访客新造保费量可能突破800亿港元。

最近你是不是也刷到过类似的视频标题？

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香港保险「几大陷阱」

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买完取不出钱？！

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后悔死了，当初居然买了这款…

先说结论：这些文章视频，大部分只是断章取义，制造恐慌。

为什么“恐吓式视频”刷屏了？

因为人对风险更敏感，而不是收益。

讲“高收益”你不一定看，但讲“坑你几百万”你一定点。

但问题是：

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很多视频只讲个案，不讲全局；

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少数特殊情况，夸大成“行业现象”；

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纯粹标题党为了吸粉，卖噱头。

首先，不要为了黑而黑，没有完美的产品，只有完美的方案组合。

其次，一定要合法购买，必须赴港。

香港保险受到国家认可和鼓励

从政策上，内地对港险的政策支持越来越多，落地速度越来越快；

从政策维度观察，内地对香港保险的支持政策呈现体系化扩容与落地效率提升的双重特征：2021 年《粤港澳大湾区跨境理财通实施细则》首次以制度形式提出探索设立跨境保险服务枢纽；2023 年 6 月，首个 “粤港澳大湾区保险服务中心” 正式落地运营，试点覆盖香港保单的续费、理赔等后端服务场景。这一政策演进路径，既体现了大湾区金融市场互联互通的顶层设计逻辑，也标志着香港保险在内地的服务配套正从制度构想迈向实操落地阶段。
再比如2023年11月《关于支持香港保险业在内地设立机构的指导意见》首次明确"支持符合条件的香港保险公司在大湾区设立分公司"。

作为负责任的从业者，应该客观

很多人说香港保险动不动宣传年化5%，年化6%，甚至年化7% ，真的能达到吗？是不是为了收割内地人画的饼。

当然不是。

1

讲清楚原理，而不是制造恐慌

比如：为什么部分产品前几年取不出钱？

因为保险本身是一项长期投资，而不是短期套利，产品结构是保证现金价值+复归红利（如有）+终期红利，取现可以是派息，也可以是锁定分红。

2

区分产品类型，而不是“一棒子打死”

储蓄险、寿险、重疾险、年金险、投连险等，每种产品有不同功能，不能混同。

3

提供选择框架，而不是制造焦虑

不同的客户适合买什么产品？持有人被保险人设置方式，如何确定配置比例？这才是真建议。

如何真正选到适合自己的香港保险？

✅先定目标，再选工具

想要锁定美元资产？→ 可选美元储蓄分红险，现在大多产品都是有多元货币转换功能

想要家庭保障？→ 要考虑重疾险、寿险

想要做资产传承？→ 关注储蓄分红险+灵活转换持有人/被保险人+保单分拆

✅选产品，不如先选“结构”

与其追某款“热卖”，不如看清楚它：

现金流结构是否灵活，保证回本期是多久，预期回本多久

早中长期的IRR

产品投资分配结构

现金提取后，剩余价值是否符合后期需求

✅选公司，着重看这四点：

各家保司介绍▶谁是香港保险界的“隐形大佬”呢？

公司规模，偿付能力（香港150%以上）、风险为本资本制（香港100%以上）

国际评级

产品历史收益实现率

投资能力与盈利
其次监管就不允许保险公司乱画大饼

香港对保险业的监管有两大纲领性文件，一个是GL16指引，一个是GL28指引。
GL16 监管要求重述：保险公司应构建完善的参与式保单治理机制，核心包括：对非保证利益分配实施公平性审查机制，确保利益分配过程合规透明；建立分红实现率动态检视体系，定期评估实际分红与保单持有人合理预期的匹配程度；构建利益冲突管理框架，重点平衡股东与保单持有人的权益关系。此外，需向保单持有人披露分红政策、平滑机制设计及历史实现率数据，强化信息透明度。GL28 监管要求重述：保险公司利益演示材料需满足信息充分性、准确性、清晰性及无歧义性标准：充分性要求：利益演示计划书须涵盖最佳估计（BE）、乐观（O）、悲观（P） 三情景模拟，全面呈现收益波动可能性；准确性要求：利益测算需基于合理假设前提（如投资回报率、费用率、死亡率等精算参数），严禁将非保证利益标注为‘保证收益’或‘预期收益’，杜绝误导性表述。关于 7 月实施的演示利率限高政策，本质上是监管导向的具体落地 —— 香港保险业监管局（IA）基于行业规范需求，决定建立统一的利益演示最低标准，核心目的在于对获授权保险公司销售参与式保单时的演示利率上限进行统一规范。高预期回报来源于底层资产的收益；
我们所持有的香港分红保单底层资产基本分为三大类，如图所示，固定收益类、权益类和另类资产。

就固定收益类投资而言，香港作为全球金融中心，没有外汇管制，全球约一半的跨境借贷和国际债务证券以美元发生，各个主权国家、超债券机构、全球大型公司等都会发行美元债券。

如上图所示，中国工商银行发行的美元债到期收益率6.135%，汇丰银行6.215%，法国巴黎银行5.322%，这些都是信用评级非常好的债券，光票息收益就有5%-6%。

我们以香港某保司为例，固定收益投债券占比高，违约风险极低，安全边际极高。

政府机构债占比也很高，那这里自然包含了美国政府债、中国政府债也有一些欧洲政府债。

如上图所示，以美国政府债券为例，10年期收益率为4.406%，20年期收益率为4.914%，30年期收益率为4.899%。

所以我们持有的香港分红保单，60%-70%都是配置于这类投资级别的债券资产，投资分布又是跨不同的地区和国家，收益率普遍都在5%-6%之间，我们还有什么理由去过于担心保单的预期回报呢。

再说权益投资，以美国标普500为例，在过去10年，30年和50年标普500年化收益分别是7.62%，7.34%，8.14%。

虽然过程中经历了大萧条、互联网泡沫、次贷危机、新冠疫情等，但大趋势持续向上。

我们持有的保单还有一个重要的底层资产便是另类资产，包含私募股权、对冲基金、风险投资、私募信贷、基础设施、农林地等。

另类投资有较高的风险和复杂性，投资人需要极强的专业背景，且通常需要大规模资金，进入门槛比较高，投资期限往往长达7至10年，甚至更长，因而可以获取超额收益。


另类投资因其独特的风险收益特征，往往具备较高的准入壁垒：专业性要求严苛：需投资人具备深厚的专业积淀与市场洞察能力；资金门槛显著：通常需要大额资金投入方可参与；投资周期漫长：锁定期常达 7-10 年甚至更久，而较长的持有期也为获取超额收益提供了可能性。值得关注的是，香港保险机构正以空前的力度布局另类投资领域。附图表清晰呈现了近十年间各类资产的动态表现 —— 不同区域、行业及资产类别的收益表现呈现显著的周期分化特征，充分印证了资产轮动的市场规律。在投资领域，不存在始终领跑的 “常胜资产”—— 年度表现最优的资产类别往往更迭交替。以市场实例来看：比特币曾在特定年份创下惊人涨幅，却也经历过剧烈回调；美股市场虽长期保持增长态势，但近年亦出现阶段性调整。这一现象本质反映了市场逻辑与资金流向的动态变化：宏观经济周期、政策导向、利率环境等因素，持续驱动着资产轮动。若过度集中配置单一资产，不仅难以长期维持优势，其波动与回撤更可能对投资组合造成显著冲击。然而，当投资视角拓展至全球维度，通过跨区域、跨资产类别、跨币种及跨周期的多元化配置策略，即可有效分散单一经济体衰退、地缘政治风险或自然灾害等非系统性风险对资产的影响，为投资组合构建更稳健的风险缓冲机制。有很多历史老保单已经证明了高回报是存在的

在服务港险客户的过程中，我们发现一个值得关注的现象：不少客户在七八年前乃至十多年前就已配置港险，如今纷纷选择复购或加保。

究其原因，本质在于他们通过港险切实收获了利益 —— 不仅实现了资产增值，更对保单的分红表现深感满意，实际收益与当初的预期高度契合，这正是他们持续选择港险的核心动力。

再加上香港保险公司的分红平滑机制，在投资收益较好的年份储存起来一些投资利润，在投资收益不好的年份释放出来，这样平滑我们的保单分红波动。

这张图展示了香港某保司1990年到2024年，过去30多年间，市场涨跌起伏，但分红比例利率始终是维持在一个相当平稳的状态。

在最近一次美股、美债双杀的2022年，分红账户投资收益率-7.73% ，而当年度分派给客户的红利依然维持在了6.00% ，这就是平滑机制的作用。



总结



别被吓人标题影响判断，也别盲目跟风买爆款。真正好的文章与视频，应该帮你解决问题，而不是制造焦虑。但是近期香港大规模赴港投保，也是因为7月美元保单预期收益上限不超过6.5%，都是为了锁定现有预期收益7%，通过配置港险，一键达成跨地区、跨国家、跨币种、跨资产的组合配置。

配置香港保险的初衷和出发点，资金出海，安全第一，安全第一，安全第一。

在一切都是安全、合法、合规的前提下，追求资产的保值增值才是正道。

END



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作者：微信文章