大浪淘沙优选系列之彻底讲透ETF基金

王建新1

一、ETF基金是什么？

ETF基金是交易型开放式指数基金（英文名：Exchange Traded Fund，简称：ETF，又称“指数股”），是一种将跟踪指数证券化，并在证券交易所买卖的开放式基金产品，交易方式与股票一致，可以在二级市场上进行交易。其交易价格、基金份额净值走势与所跟踪的指数基本一致。因此，投资者买卖一只ETF，就等同于买卖了它所跟踪的指数，可取得与该指数基本一致的收益。

说简单点，ETF基金就跟股票一样，是在场内交易所买卖的。比如你看好消费行业，但不知道买哪家上市公司的股票，想把消费行业的大公司都买一遍，无奈又没有那么多资金，这个时候就需要ETF基金这种投资产品，可以投资少量的资金，就把指数成分内所有的消费股都买了！哪怕我们只有几百几千元也能进行ETF基金的买卖。

二、ETF基金的类型有哪些？

根据ETF基金投资指数的不同，主要分为股票型ETF、债券型ETF、货币型ETF、商品型ETF、跨境型ETF等。

1.股票型ETF。

股票ETF基金指的是跟踪股票指数的ETF基金，也可以称为权益ETF基金，在ETF家族中占比最大。股票ETF涵盖41只宽基指数、88只主题指数、120个行业指数，其合计覆盖指数达249只。

包括上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF、科创50ETF、创业板ETF、医药ETF、证券ETF、金融ETF、消费ETF、科技ETF、红利ETF、价值ETF、基本面50ETF、中证500低波ETF、红利低波ETF等等。

股票ETF在所有ETF基金中表现突出，亮点纷呈：

小盘指数ETF大爆发，国证2000、中证1000、科创100、中证2000、创业200轮番上线。

宽基ETF指数增强加速布局，科创50、双创50、中证1000、中证2000、中证500一个个都加上了增强。

主题投资ETF不断完善，包括新能源、碳中和、云计算、信息安全、大数据、工业母机、央视50、旅游、绿色电力、央企概念（央企股东回报、央企红利、央企科技引领、央企现代能源）、油气ETF、信创ETF等，应有尽有。

策略指数ETF全面展开，基本覆盖到了目前市场上的主流因子，比如红利、价值、成长、低波动、动量这些选股因子。策略指数是在传统指数的基础上，通过因子优化选股或因子优化分配权重的方式来编制指数，因此称为策略指数（Smart Beta）。

2.债券型ETF。

债券ETF是指以债券指数为跟踪标的的ETF，T+0交易制。

根据标的范围的不同，可分为：

利率债：十年债、十年国债、国债ETF、活跃国债。

信用债：城投ETF、公司债。

可转债：上证转债、转债ETF、5年地债、10年地债。

跨市场债券：短融ETF。

在货币基金、银行理财收益越来越低的背景下，同样属于风险较低的投资产品，债券ETF凭借更可观的收益或许有着更好的前景。

3.货币型ETF。

货币ETF又称为“股民余额宝”，属于场内货币基金，是股票账户闲置资金的理财工具。日常投资中股票账户常常有闲置资金存在，而这些闲置资金不产生任何收益，货币ETF的出现正好解决了投资者的现金理财需求。

货币ETF有两大优势，一是跟商品ETF、债券ETF一样支持T+0交易；二是买卖货币ETF不但免手续费，而且免印花税。

如：货币ETF、易方达货币ETF。

4.商品型ETF。

商品ETF所跟踪的标的指数是黄金指数和商品期货指数，T+0交易。其中，黄金指数方面分别跟踪的是上海黄金AU99.99和上海金，商品期货指数方面分别是大连商品交易所豆粕指数、上期有色金属指数、易盛郑商所能化指数。

目前商品ETF主要分为两类：

黄金类ETF：黄金ETF。

商品期货ETF：豆粕ETF、能源化工ETF、有色ETF。

未来美联储降息几乎是铁板钉钉，美元走弱或许是市场的共识，而跷跷板另一头的黄金或许仍旧值得期待，黄金ETF大概率迎来新一轮配置潮。

5、跨境型ETF。

境内上市交易、跟踪境外指数的ETF产品。绝大部分支持T+0交易。

跨境ETF覆盖了香港、新加坡、美国、德国、法国、日本、韩国、沙特等市场，其中港股交易量最大。

跨境ETF不仅涉及宽基类如标普500、纳斯达克、恒生、恒生国企、日经指数、德国指数等，还有涉及如中韩半导体、生物科技、香港消费、中概互联等特定行业或主题。

境内投资者想直接投资境外资本市场比较困难，而通过跨境ETF就可以很容易参与到国际金融市场。如：H股ETF、纳斯达克ETF、德国ETF、日经ETF、沙特ETF等。

三、ETF基金的交易规则是什么？

1、二级市场买卖，只需保证沪深股东账户或证券投资基金账户正常即可。

ETF的交易时间、交易手数、报单方式、涨跌幅与股票相同，需要注意的是输入价格的最小变动单位是0.001元，可以在交易日交易时间进行ETF买卖，就像买卖股票一样。交易时间为每个工作日上午9：30-11：30；下午13：00-15：00，周末及法定节假日除外。

ETF基金买卖有两种选择，一是在银行等交易所之外的第三方平台买卖，二是在证券公司的股票交易软件上买卖。场内ETF的交易起点为100股，每次买入必须是100股的整数倍，遵循价格优先、时间优先的交易原则，也与股票一致。ETF也是有涨跌幅限制的，涨跌幅度是10%！

部分特殊的ETF二级市场买卖规则略有不同，如：债券型ETF、货币ETF、商品ETF、跨境ETF实行T+0的交易制度，T日买入T日可以卖出。

2、场内申赎：

ETF的申赎机制比较特殊，并不是直接用钱去买基金份额，而是用一篮子成分股换取基金份额、赎回也是换回一篮子成分股而非现金，需要卖出股票后才能兑现。成分股范围可以通过沪深交易所网站查询。

四、ETF基金交易有哪些费用？

1、场内ETF基金交易费用是按照证券公司的交易佣金收取，没有印花税和过户费，也没有申购费和赎回费。

2、场外ETF基金收取申购费和赎回费。一般来说，场外交易进出成本合计大约在2%左右。至于管理费和托管费，每个基金都会被收取，已经反映在基金净值中。支付宝就只能购买场外基金，所以越来越多的人更愿意注册股票账户买卖场内基金。

五、ETF基金的优势有哪些？

ETF基金的优势有：操作简单、使用灵活、交易迅速、资金利用率高、风险分散、交易费用低。

ETF指数本身，基本上很难被操控，在交易过程中，几乎不被主力资金收割，交易成功率高，光这个又能让选择者的投资胜率增加一倍以上。

股票属于顺势交易品种，而ETF基金属于逆势交易品种。个股可能退市，你不敢越跌越买。而ETF基金是追踪指数的基金，指数不会退市，指数不会为0，越跌交易位置越有利。

如何从1000多只ETF基金中优选出适合投资的品种，从技术分析的角度，真实波幅和价格位置是两个重要的参考指标。真实波幅大和价格位置低的品种，是我们关注的焦点。

总的来说，ETF基金是投资的绝佳选择。

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