一篇文章了解香港保险与内地保险区别

什么大师特

今天这篇文章内容也很干，适合正在考虑是否投保香港保单和想了解香港保单在投资策略、市场、保单功能以及法律体系上的区别。

客观中立

废话不多说；

一、内地保险的优势和劣势

内地保险的优势和劣势

优势:
1.内地的服务网点比较多，理赔流程相对便捷；

2.产品和服务适应本地市场的需求;

3.保证收益率2.0%或1.5%(下调目的防止利差损)收益不算高，但固定。

劣势:
1.产品多样性和国际化不足；

2.保单货币为人民币，如果在本币贬值的情况下，保单价值会有损失；

3.保单全国联网，隐私保护差（根据内陆法律制度，大家懂得）

4.保单容易遭法院强制执行，导致无法有效隔离债务以及防止婚姻财产隔离（需要具体情况，具体分析）

5.很少公司获得国际四大评级公司给的财务实力评级。

6.公司经营时间短，几乎都是在改开后逐渐成立的，没有经历过危机的考验（成长过快，没有经历过完整的生命周期）

7.超过98%的保费收入投资在内地的国债，企业债，股票以及不动产等资产。

当国内经济增速降低的时候，无法及时分享全球其他国家经济增长红利（all in本国的话，很少能做到"东方不亮，西方亮"）

8.上市保司的保费贵，保额低，免体检额度低。

9.受保人无法更换。

10.长期内部收益率偏低。

11.十年期国债收益率750曲线持续走低增加了保司上缴的风险准备金。

对于保险公司而言，750日移动平均国债收益率曲线的变化会直接影响其资产和负债的匹配情况。

例如：在利率下行的情况下，如果保险公司的负债成本较高(如增额终身寿险的刚性兑付特点)，而资产端的投资收益率无法覆盖这一成本，就可能导致利差损风险。

香港保险的优势和劣势
香港保险的七大优势:
1.全球化的资产配置，因为拥有香港保险，不仅仅是一份在香港的资产，而是等同于接入了全球范围内的金融市场。是给资产提供稳健的增值保障，还能通过环球基金产品实现更高的收益。

2.无限次更改受保人，做到真正的财富传承；
香港保险最吸引人的功能之一就是无限次更改受保人。这个功能可以轻松实现财富的代际传承，保单可以代代相传。

3.资产隔离与财富传承。对于中高净值客户来说，资产隔离是进行财富管理的重要考量。

香港的法律体系与内地不同，某些情况下，已持有的香港保单难以被追偿，这使得香港保险成为一个有效的资产隔离工具，特别是在婚姻分割、诉讼等复杂情况下，保障了客户的财富安全。

4.灵活应对多种需求
香港保险的保单设计非常灵活，可以根据不同的需求进行定制。

例如，通过信托功能、保单拆分、货币转换等功能，我们可以有效提升对自身财富的掌控力。

5.长期收益可观。
香港保险的长期预期收益通常较高（得益于他的全球范围内投资管理体系等等）

许多产品的预期收益率可达6%-7%，尽管7月起香港保监局将下调IRR收益封顶港币保单为6.0%和非港币保单6.5%，远高于内地保险产品的平均收益率。

6.香港严格的监管体系
香港保险受香港保监局监管，规定保险公司于每年6月30日之前，在官网披露分红实现率或过往派息率，进一步加强了分红率的披露和透明度，提升了对我们的保障。

不论内地香港分红都存在一定的不确定性，但香港保险公司普遍遵循监管要求，在官网上披露的分红实现率大多维持在95%-105%之间。

7.多币种转换的美元资产（关于当下美元以及当下的国际局势等我会在这下篇文章详细讲解）
香港最主流的多元货币储蓄计划，提供7-9种货币转换。

美元强势，就选择美元，即便未来美元地位下降，另有货币崛起，也可顺势转换，攻守兼备。

将资金分散于不同货币，可以降低因单一货币贬值或汇率波动而导致的风险（"东方不亮，西方亮"）

劣势:
1.必须亲自去香港配置,不能内地直接投保。

2.要承担汇率波动。

3.未填写受益人(如果没有指定受益人，后续理赔可能会非常麻烦。根据香港法律，保单持有人身故后，未指定受益人的保险赔偿金会被视为遗产，需要申请“遗产承办纸”来处理。)

4.重疾险健康告知不完整(香港保险采用的是“无限告知”原则，意思是:所有已知的健康问题，你都必须如实告知。不管是体检发现的异常，还是以前住院、手术的记录，只要可能影响保险公司核保的，都要主动申报)

5.必须开设香港账户为什么香港账户这么重要?
简单来说，无论是理赔、退保，还是领取分红，香港保险公司通常会通过支票或电汇支付。

如果客户没有香港账户，很多时候内地银行会拒收支票，这就直接影响了资金的兑现效率。
如果有香港银行账户，情况会完全不同:支票存入香港账户，1-2个工作日就能变现;理赔或退保款也可以直接电汇到香港账户，方便快捷。

二、司法角度的保单私密性差异

——香港保险

跨境司法

香港与内地推进司法互通，《内地民商事判决(相互强制执行)条例》生效。

内地判决并不会自动在香港生效;

香港与内地司法信息不共享;

在港资产并不会被内地直接充公。

和我们息息相关的，比较关注的内地婚姻纠纷、遗产分配、公司破产这类的民事纠纷不再互认的行列。

香港保单几乎是绝对的私密的，是一笔完全隐形、专属于我们个人的资产。



即便别人知道我们有香港保单，但不知道是投保的那家保司，具体投保的什么，他人也基本无从了解保单详情，更不可能干涉保单任何利益。



共同申报准则简称CRS，用于金融账户信息的自动交换。

税务角度来讲，考虑了CRS法案，香港的金融资产相对于内地依然有很强的隐蔽性。

CRS是核查是否依法纳税，是打击逃税、反洗钱的重要手段。

购买香港保单对于我们内地客户而言是完全合法合规的。

重点:在于购买香港保单的意图和保费来源。

如果只是普通的婚姻财产、遗产继承、个人或公司债务等类型的民事财产纠纷，香港保单几乎不可能被调查取证。

由于香港法律对个人隐私的严格保护、保险公司对客户信息的保密义务、跨境信息共享的限制以及合同条款对持有人的保护等多方面因素的共同作用，香港保单是一种具有高度私密性的金融产品，可以放心配置和持有。

即使别人拿到了保单合同，也无法影响我们的保单利益。

投保人是唯一的持有人，任何第三方（包括机构，如法院）都不能强制执行保单的任何条款。



香港与内地存在天然司法壁垒，但是基于现有法律框架，内地法院(包括他人)无法直接查询内地居民在香港购买的保险信息。

此外，香港严格限制个人信息披露，金融机构如保险公司亦无义务向内地法院提供客户信息。

执行环节，跨司法管辖区的执行仍面临法律程序复杂、隐私保护严格及成本高昂等问题。

因此在现实中，香港保单作为隐秘的跨境资产，确实能起到一定的资产隔离保护作用。

三、从保险市场角度来看

香港保险

——成熟市场

不一样的香港保险发展史

香港在1841年英资仁记洋行设立首个保险机构，也是全球最早保险市场之一；在180余年行业运营零中断，1940年代成为亚太保险中心，1970年代跻身全球市场。
香港：180年市场化运营形成风险定价全球数据库（如东亚地区长寿风险模型）

高自律

香港保险市场是全球发展最成熟的保险市场之一，保险密度排名亚洲第一位。

实行“最大支持和最小的干预”理念。

保险公司厘定保险、制定保单条款及条件等范畴，大多数由业内人士自律执行。

香港：全球金融中心监管标准，1983年建立《保险公司条例》，比大陆早12年完成系统性立法。
政监分离机制：2015年保监局（IA）参照IMF建议升级为独立法定机构，直接向特首汇报。

内地保险
——初级市场

大陆的现代保险业重启于1979年（国务院批准恢复国内业务）新兴市场特征：股份制险企发展史约40年左右，尚未经历完整经济周期考验（大陆大部分核保理赔效率很快的）
大陆：借力再保分摊、证券化转嫁、政策兜底、投资对冲和同业共担，这些都是核心手段。

起步晚

我国保险深度和保险密度分别只有4.3%和430美元，低于发达国家保险市场的水平，也低于全球保险业的平均水平。

强监管：中国内地实行的是政府的强监管，费率政策、保险资金运用这些行为都会被严格监管。

大陆：1929年南京国民政府颁布了《保险法》，我国1995年首部正式的《保险法》颁布，监管架构历经4次重大调整（1998保监会→2003副部级→2018银保监→2023金融监管总局）



四、内地和香港的投资策略对比

内地保险
——固收类为主

内地降息的环境使得作为保险投资主体的债券的收益在长期承压;

为应对这一趋势保险公司也在通过投资定向增发、长期股权投资、国家战略性基础设施项目:
开始尝试海外投资等方式。

内地保险一般投资于固定收益类资产，较为保守，收益相对稳定但相对低。

内地保险主流分红险收益表现IRR 3%

香港保险
——全球化配置

香港连续25年获选为世界最自由经济体系;可寻找全球范围内的价值洼地:
跨币种、跨类别、跨区域投资，对冲单一经济体的系统风险;

资产类+固收类，灵活调配。
多元货币
美元/港币/人民币等

香港保险采用全球化配置策略，投资范围广泛，收益预期高。

香港保险 主流储蓄分红险收益表现IRR 6%-7%

投资逻辑

——内地



tips：保险资金各类资产投资比例上限分别为权10%-45%，不动产类30%，其它金融资产25%，境外投资15%。

投资逻辑——香港


五、法制环境——内地与香港保险法律体系的差异

文章参考：香港美元保单大陆保险的区别
法规精细度与执行力度

香港：《保险业条例》正文约12万字（英文版），配套细则超百万字（含60+项《GN指引》）在2017年起强制披露分红实现率/过往派息率。

大陆：《保险法》正文约3.5万字，配套细则（部门规章/规范性文件）约50万字；2023年试点披露万能险结算利率/分红险实现率

之前有人说，大陆法系是模仿的香港的普通法系（海洋法系）其实是不准确的。

大陆保险法以自主立法为主，根植于大陆法系和社会主义市场经济的特殊需求；

只不过是在国际化、监管现代化过程中，局部借鉴了香港等成熟市场的经验，而非简单模仿。

就比如两者如同“中餐与西餐”，食材（规则）可能相似，但烹饪方法（法系）和口味（监管目标）截然不同。


香港类似"宁可错杀风险"原则（近十年共16家外资险企被拒入港）
大陆则是"发展中规范"导向（2023年批复34家省级分公司筹建）

从安全边际来看：

香港寿险业持有4.2万亿港元风险储备金（相当于香港GDP 1.4倍）

大陆寿险业责任准备金26.7万亿元人民币（相当于GDP 22%）

六、功能差异



功能上这篇文章就不详细聊了

参考：

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