ETF基金估值和价格分析

随遇而安428

一、ETF基金估值分析

ETF基金估值的重要指标是市盈率。

市盈率简称PE，是市价盈利的比率。

简单的理解就是投资一家公司，通过买卖盈利，多少年可以把投资成本收回。

市盈率的计算＝每股市价÷每股盈利（年度），或总市值÷净利润。

市盈率分为静态市盈率、动态市盈率、TTM(滚动）市盈率。

静态市盈率＝总市值÷最新一期年报的净利润

动态市盈率＝总市值÷最新年化净利润

TM(滚动）市盈率＝总市值÷最近四个季度的净利润之和



如何看ETF基金的估值是高还是低，我们从两个类别分别进行分析。

价值型ETF基金

价值型的上市公司基本都进入到了行业内的成熟期，这些公司再出现大幅增长的可能性很小，每年的盈利增长基本上在10%—20%。

这种情况下，不能给它太高的市盈率。

市盈率太高，就说明买这些公司太贵了。

所以对于价值型的公司，价值型的ETF基金，给到的可以接受的市盈率的标准，也就是估值的范围是10—20倍。

10倍以下为低估，20倍以上为高估。

成长型ETF基金

由于正处于高速成长期，他们每年的盈利都会以30%、50%，甚至更高的速度在增长。

可以给他们更高的估值水平。

估值参考范围在20—60倍，20倍以下为低估，60倍以上为高估。



二、ETF基金价位分析

通俗的理解，价位就是价格所在的位置。

在投资市场，要赚取资本利得，最重要的就是你的成本要比别人低。

如何去衡量一个点的价格是高还是低，有三个可以参照的价格，我们称为“三重底”。

第一重底，政策底。

由于宏观经济政策对市场经济增长提出的要求，或者是管理层对市场的保护推出的一些相关政策，无形中，会对市场的保护起到一个筑底的作用。

这个时候就会有一个在政策作用下形成的价格底，我们叫做政策底。

第二重底，市场底。

一般出现在政策底之后。

有政策托底，经过市场的洗礼、震荡，把那些不坚决的短期投资分子震出去，这个时候的底就是市场底。

这两个底是我们可以去参照的投资最低价位。

跟这两个底部无限接近，价格就偏低。

如果离这两个底部越来越高，就需要看另一个指标——经济底。

第三重底，经济底。

经济底通常会迟于政策底和市场底。

有可能是半年或一年，甚至更长。

很多政策推向市场后，有一段时间的滞后效应。

经济在不断复苏甚至快速增长的过程中，对市场来说经济的底部就会不断抬升。

经济筑底之后，它本身的增长就会托起价格的上涨。



当这三重底出现后，未来证券市场上市公司的盈利能力，证券市场股票的价格大概率会波动向上。

作者：微信文章